证券代码：688506 证券简称：百利天恒
四川百利天恒药业股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
上市公告书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
联席主承销商
深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五 北京市西城区金融大街7号北京英蓝国
路128号前海深港基金小镇B7栋401 际金融中心十八层1807-1819室
二〇二五年九月
特别提示
一、发行数量及价格
1、发行数量：11,873,817 股
2、发行价格：317.00 元/股
3、募集资金总额：人民币 3,763,999,989.00 元
4、募集资金净额：人民币 3,731,054,180.03 元
二、新增股票上市安排
本次发行新增股份将于限售期届满后的次一交易日起在上海证券交易所科创板上市流通交易，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日。
三、新增股份的限售安排
发行对象认购的本次发行的股票自发行结束之日起 6 个月内不得转让。本次发行完成后至限售期满之日止，发行对象所取得公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所取得的股份，亦应遵守上述限售安排。
上述限售期届满后，该等股份的转让和交易将根据届时有效的法律法规及中国证监会、上海证券交易所的有关规定执行。法律、法规对限售期另有规定的，依其规定。
目 录
目 录 ...... 2
释 义 ...... 4
第一节 本次发行的基本情况 ...... 5
一、公司基本情况...... 5
（一）发行人基本情况...... 5
（二）发行人主营业务...... 5
二、本次新增股份发行情况...... 7
（一）发行股票类型和面值...... 7
（二）本次发行履行的相关程序和发行过程简述...... 7
（三）发行方式...... 12
（四）发行数量...... 12
（五）发行价格和定价方式...... 12
（六）募集资金和发行费用...... 13
（七）限售期安排...... 13
（八）上市地点...... 13
（九）募集资金到账及验资情况...... 13
（十）募集资金专用账户设立和三方监管协议签署情况 ...... 14
（十一）新增股份登记托管情况...... 14
（十二）发行对象情况...... 14
（十三）保荐人、联席主承销商关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见
...... 25
（十四）发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见 ...... 26
第二节 本次新增股份上市情况...... 27
一、新增股份上市批准情况...... 27
二、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点...... 27
三、新增股份的上市时间...... 27
四、新增股份的限售安排...... 27
第三节 股份变动情况及其影响...... 28
一、本次发行前后股东情况...... 28
（一）本次发行前后股份变动情况...... 28
（二）本次发行前公司前十名股东情况...... 28
二、董事、监事和高级管理人员持股变动情况...... 29
三、财务会计信息讨论和分析...... 30
（一）合并资产负债表主要数据...... 30
（二）合并利润表主要数据...... 30
（三）合并现金流量表主要数据...... 30
（四）主要财务指标...... 31
（五）管理层讨论与分析...... 31
第四节 本次新增股份发行上市相关机构...... 33
第五节 保荐人的上市推荐意见...... 35
一、保荐代表人...... 35
二、保荐人推荐公司本次发行新增股份上市的结论性意见 ...... 35
第六节 其他重要事项 ...... 36
第七节 备查文件 ...... 37
一、备查文件目录...... 37
二、查询地点...... 37
三、查询时间...... 38
四、信息披露网址...... 38
释 义
在本上市公告书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
公司/发行人/百利天恒 指 四川百利天恒药业股份有限公司
公司章程 指 《四川百利天恒药业股份有限公司章程》
本次发行/本次向特定对象发 指 公司本次向不超过 35 名（含）特定对象发行 A 股股票
行
本发行情况报告书 指 四川百利天恒药业股份有限公司2025年度向特定对象
发行 A 股股票发行情况报告书
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
保荐人（主承销商）/中信证券 指 中信证券股份有限公司
联席主承销商 指 中信证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司、
高盛（中国）证券有限责任公司
发行人律师、君合律师 指 北京市君合律师事务所
审计机构 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《承销办法》 指 《证券发行与承销管理办法》
《实施细则》 指 《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施
细则》
《发行方案》 指 《四川百利天恒药业股份有限公司2025年度向特定对
象发行股票发行与承销方案》
上交所 指 上海证券交易所
A 股 指 境内上市人民币普通股
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
注：本上市公告书中，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
第一节 本次发行的基本情况
一、公司基本情况
（一）发行人基本情况
公司名称 四川百利天恒药业股份有限公司
英文名称 Sichuan Biokin Pharmaceutical Co., Ltd.
发行前注册资本 401,000,000 元
股票上市地 上海证券交易所
股票简称 百利天恒
股票代码 688506.SH
法定代表人 朱义
注册地址 四川省成都市温江区成都海峡两岸科技产业园百利路 161 号一
幢一号
批发：生化药品、生物制品（不含预防性生物制品）、化学原
料药、抗生素原料药、中成药、化学药制剂、抗生素制剂；销
经营范围 售：纸板容器、塑料薄膜、橡胶制品、玻璃仪器及玻璃包装容
器、化工原料（除危险化学品）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）发行人主营业务
1、发行人主营业务
发行人是一家聚焦全球生物医药前沿领域，立足于解决未被满足的临床需求，具备全球早期研发、全球临床开发、规模化生产及商业化能力的综合性生物医药企业。发行人秉持“扎根中国、走向全球、成为跨国药企（MNC）”的战略定位，致力成为在肿瘤用药领域具有全球领先优势的跨国药企（MNC）。
2、发行人核心技术
（1）创新 ADC 药物研发平台：HIRE-ADC 平台
1）发行人发展出了 SEBA（Specificity Enhancement Bispecific Antibody）抗
体发现及工程化改造平台，推动持续创新。该平台布局了全球专利，为发行人一系列候选药物，开发、筛选出了具有特异性富集肿瘤的抗体，如 EGFR×HER3双抗等系列抗体；该等抗体亦用于发行人的 ADC 候选药物，如 iza-bren。
2）发行人发展出了不同机制能有效拮抗肿瘤异质性、大规模高效杀伤肿瘤的有效载荷平台。该平台布局了全球专利，研发出TOP-1抑制剂有效载荷Ed-04，装载于 iza-bren、BL-M07D1 等七个已在临床的 ADC 药物。此外，其亦开发了
另一专有的新一代有效载荷，已装载于 BL-B16D1 及 BL-M17D1（均处于 I 期阶
段）。其他不同机制的新型有效载荷也在研发之中。
3）发行人发展出了能稳定偶联 2、4、6、8、10 等不同数量药物分子（不同DAR 值）的连接子和偶联工艺平台。该平台布局了全球专利，用于现处于临床
阶段的 9 个核心 ADC 药物，BL-M11D1 采用 DAR10 定点偶联，其余 ADC 采用
的 DAR8 的定点偶联。
4）发行人的创新 ADC 药物研发平台，具备“端到端”自能力，包括①靶点的研究与评价，②抗体发现、筛选与工程化改造、小试至中试工艺开发、及规模化生产，③连接子－有效载荷小分子的设计、筛选、小试至中试工艺开发以及规模化生产，④偶联技术及工艺的设计与开发，及⑤ADC 药物的整体设计、体外／体内药效、PK/PD 评价以及规模化生产。该平台沉淀了海量基础研究数据，支持技术的持续迭代及推动创新药物分子的研发，从而可持续创新。
2、创新多特异性抗体研发平台：GNC 平台
GNC（Guidance Navigation & Control，制导、导航&控制）平台是发行人独
立开发的、具有完全自主知识产权的多特异性抗体开发平台，用于开发具有对称/不对称结构的、可同时靶向多种不同抗原的多特异性抗体。基于该平台所研制出的多特异性 GNC 抗体分子，可以通过多个肿瘤／免疫相关蛋白结构域间的协调作用，协同、全面地激活肿瘤患者免疫系统的多种机制，完成对免疫细胞的“制导”、“导航”和“控制”过程，最终实现针对肿瘤的靶向性、激发型攻击。
3、特异性增强双特异性抗体平台：SEBA 平台
SEBA（Specificity Enhanced Bispecific Antibody，即“特异性增强双特异性
抗体”）平台是公司自主开发的专有双特异性抗体平台。SEB
