视涯科技:视涯科技首次公开发行股票科创板上市公告书

股票简称：视涯科技                                    股票代码：688781
        视涯科技股份有限公司

                  SeeYATechnology Corp.

    （安徽省合肥市新站区合肥综合保税区内通淮中路 99 号）

  首次公开发行股票科创板上市公告书

                  保荐人（联席主承销商）

            （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）

                      联席主承销商

      （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）

                  二〇二六年三月二十四日


视涯科技股份有限公司                                                上市公告书

                  特别提示

    视涯科技股份有限公司（以下简称“视涯科技”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2026 年 3 月 25 日在上海证券交易所科创板上市。

    根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 5 号——科创成长
层》，上市时未盈利的科创板公司，自上市之日起纳入科创成长层。截至本公告披露日，视涯科技尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。

    普通投资者参与科创板成长层股票或者存托凭证交易的，应当符合科创板投资者适当性管理的要求，并按照上海证券交易所有关规定，在首次参与交易前以纸面或者电子形式签署《科创成长层风险揭示书》，由证券公司充分告知相关风险。

    本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


视涯科技股份有限公司                                                上市公告书

              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

    本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

    上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

    本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、风险提示

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

    根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行
价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。（二）流通股数量较少的风险

    上市初期，因原始股股东的股份限售期为自股份上市之日起 12 个月至 36 个
月，保荐人相关子公司跟投股份限售期为 24 个月，公司高级管理人员与核心员

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工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划限售期为 12 个月，其他战略配售投资者认购股份限售期为 12 个月或 36 个月，网下投资者最终获配股份数量的部
分比例限售期为 6 个月或 9 个月。本公司发行后总股本为 100,000 万股，其中本
次新股上市初期的无限售流通股数量为 4,083.5097 万股，占本次发行后总股本的比例为 4.08%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市销率和同行业可比公司比较情况

    根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业
为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），截至 2026 年 3 月 11 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 65.25 倍。

    主营业务与发行人相近的可比上市公司市销率水平具体情况如下：

                            T-3 日股票  T-3 日公司市  2024 年营业  2024年市销
  证券代码    证券简称    收盘价    值（亿元）  收入（亿元）  率（倍）
                            （元/股）

  000725.SZ    京东方 A      4.39      1,626.25      1,983.81      0.82

  603893.SH      瑞芯微      173.39      729.90        31.36        23.27

  688502.SH    茂莱光学    355.88      187.90        5.03        37.37

    SONY.N        索尼      21.68      1,333.28      819.25        1.63

  005930.KS    三星电子  190,000.00  11,247,312.05  3,008,709.03    3.74

          均值                -            -            -        30.32

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2026 年 3 月 11 日（T-3 日）。

注 1：T-3 日公司市值= T-3 日股票收盘价*T-3 日公司总股本。

注 2：索尼对应各指标均以美元计价，索尼 2024 财年期间为 2024 年 4 月 1 日-2025 年 3 月 31 日；三星电
子对应各指标均以韩元计价。
注 3：可比公司的市销率算术平均值计算剔除极值索尼、三星电子、京东方 A。
注 4：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

    本次发行价格为 22.68 元/股，对应的市销率为：

    1、72.89 倍（每股收入按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的营业收入除以本次发行前总股本计算）；

    2、80.98 倍（每股收入按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的营业收入除以本次发行后总股本计算）。

    本次发行价格 22.68 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为 80.98
倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平，存在未来发行人股价下

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跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

    科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

    本公司提醒投资者，在作出投资决策之前，认真阅读招股说明书“第三节 风
险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重大风险和重要事项（以下所述“报
告期”指 2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-6 月）：

（一）未来一定时期无法盈利且无法进行利润分配的风险

    报告期各期，公司营业收入分别为 19,043.31 万元、21,544.56 万元、28,005.51
万元、15,049.57万元，归属于母公司普通股股东的净利润分别为-24,748.87万元、-30,409.75 万元、-24,679.71 万元和-12,308.11 万元，尚未实现盈利。

    报告期内，随着 AI 产业应用加速落地，公司营业收入持续增长。但一方面，
硅基 OLED 行业系典型的资金密集、技术密集、人才密集行业，当前公司房屋建筑物与机器设备等折旧金额较高，部分产线处于建设阶段尚未达产，且公司为维持技术和产能竞争优势，将持续加大研发和建设投入。另一方面，AI 产业仍处于高速建设阶段，产业爆发式增长的时点可能推迟。因此，若未来产业增长、公司产品市场拓展的速度不及预期，则经营业绩不能保证持续增长，短期内或无法覆盖未弥补亏损，公司将存在未来一定时期内无法盈利或进行利润分配的风险。
    截至 2025 年 6 月 30 日，公司合并报表未分配利润为-116,213.21 万元，预计
首次公开发行股票并上市后，发行人账面累计未弥补亏损将持续存在，导致一定

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时期内无法向股东进行现金分红。
（二）微显示领域不同技术路线迭代竞争的风险

    微显示产业存在多种技术并存的情形，公司核心技术及产品主要专注于硅基
OLED 微型显示屏相关领域。目前，在 VR 领域，硅基 OLED 技术将快速替代
Fast-LCD 已成为行业共识；在 AR 领域，随着信息提示类产品的逐渐成熟，硅基 OLED 与硅基 LED 将进行差异化竞争。

    若因技术工艺进步导致其他显示技术对硅基 OLED 呈现具有巨大优势，或
出现新的硅基 OLED 技术工艺路径，将对公司形成技术迭代竞争的风险。若公司不能保持高强度研发创新及技术产业化，不能充分适应行业竞争环境，则可能导致公司产品在市场竞争中处于劣势，从而对公司经营情况造成负面影响。
（三）行业未来市场规模增长不及预期的风险

    公司是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基 OLED 微
型显示屏。当前，硅基 OLED 行业整体市场规模仍然较小，其未来增长依赖 XR下游应用领域的放量。尽管 XR 技术正加速向泛娱乐、远程办公、文旅体验及智能制造等多元场景渗透，但该行业目前仍处于发展期，技术成熟度及生态尚在不断完善，产业爆发式增长的具体时点仍存在不确定性。若未来 XR 设备的市场渗透速度放缓、增长拐点出现延迟，或下游应用领域的市场需求发生较大波动，将直接导致硅基 OLED 行业的市场增长不及预期，进而对公司经营业绩产生不利影响。
（四）未来特定战略客户引致的经营性风险

    截至本上市公告书签署日，公司已与战略客户达成关键合作意向，有望在2026 年及未来数年内实现每年数百万量级硅基 OLED 微型显示屏交付。为合理共担商业风险并更好保障