视涯科技:视涯科技首次公开发行股票并在科创板上市投资风险特别公告

            视涯科技股份有限公司

        首次公开发行股票并在科创板上市

              投资风险特别公告

    保荐人（联席主承销商）：国泰海通证券股份有限公司

          联席主承销商：中国国际金融股份有限公司

  视涯科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“视涯科技”）首次公开发行人民币普通股（A 股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2026〕73 号）。
  国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”或“保荐人（联席主承销商）”）担任本次发行的保荐人（联席主承销商），中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）担任本次发行的联席主承销商。国泰海通、中金公司统称联席主承销商。

  发行人和联席主承销商协商确定本次发行股份数量为 10,000.0000 万股，全
部为公开发行新股。本次网上发行与网下发行将于 2026 年 3 月 16 日（T 日）分
别通过上交所交易系统和上交所互联网交易平台（IPO 网下询价申购）（以下简称“互联网交易平台”）实施。

  根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 5 号——科创成长层》，上市时未盈利的科创板公司，自上市之日起纳入科创成长层。截至《视涯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）公告日，视涯科技尚未盈利。如上市时仍未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。

  网上投资者为普通投资者的，首次参与新注册的科创板成长层股票、存托凭证的申购、交易前，应当以纸面或电子形式签署《科创成长层风险揭示书》，由证券公司充分告知相关风险。投资者未签署的，证券公司不得接受其相关委托。

  发行人和联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：


  1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

  本次发行的战略配售、初步询价及网上、网下发行由联席主承销商负责组织实施。本次发行的战略配售在联席主承销商处进行；初步询价及网下发行均通过上交所互联网交易平台实施；网上发行通过上交所交易系统实施。

  本次发行参与战略配售的投资者由参与科创板跟投的保荐人相关子公司、发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划、具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业和与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业组成。

  2、发行人和联席主承销商通过网下初步询价确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。

  3、初步询价结束后，发行人和联席主承销商根据《视涯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，经协商一致，将拟申购价格高于 23.26 元/股（不含 23.26 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 23.26 元/股的配售对象中，拟申购数量低于 2,800 万股（不含 2,800 万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 23.26 元/股且拟申购数量为 2,800 万股的配售对象中，申报时间晚于
2026 年 3 月 11 日 14:23:01:145（不含 2026 年 3 月 11 日 14:23:01:145）的配售对
象全部剔除；拟申购价格为 23.26 元/股的配售对象中，拟申购数量等于 2,800 万
股，且申报时间同为 2026 年 3 月 11 日 14:23:01:145 的配售对象，按上交所业务
管理系统平台自动生成的配售对象顺序从后到前的顺序剔除 7 个配售对象。按以上原则共计剔除 337 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 618,810 万股，占本次初步询价剔除无效报价后申报总量 20,637,870 万股的 2.9984%。剔除部分不得参与网下及网上申购。具体剔除情况请见《视涯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）中的附表：“投资者报价信息统计表”中备注为“高价剔除”的部分。


  4、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 22.68 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

  投资者请按此价格在 2026 年 3 月 16 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30，13:00-15:00。

  5、根据《证券发行与承销管理办法》规定，发行人尚未盈利的，可以不披露发行市盈率及与同行业市盈率比较的相关信息，但应当披露市销率、市净率等反映发行人所在行业特点的估值指标。因此，本次发行选择市销率作为估值指标。
  此发行价格对应的市销率为：

  1）72.89 倍（每股收入按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的营业收入除以本次发行前总股本计算）；

  2）80.98 倍（每股收入按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的营业收入除以本次发行后总股本计算）。

  6、本次发行价格为 22.68 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

  （1）截至《招股意向书》公告日，视涯科技尚未盈利。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司《招股意向书》中披露的风险因素，审慎作出投资决定。

  （2）本次发行价格低于网下投资者剔除最高报价部分后剩余报价的中位数和加权平均数，以及通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）以及合格境外投资者资金剩余报价的中位数和加权平均数的孰低值（以下简称“四数孰低值”）23.1294 元/股。

  提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《发行公告》。


  （3）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算
机、通信和其他电子设备制造业（C39）。截至 2026 年 3 月 11 日（T-3 日），中
证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 65.25 倍。

  （4）截至 2026 年 3 月 11 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市
公司市销率水平具体情况如下：

                              T-3 日股票  T-3 日公司市  2024 年营业  2024 年市

    证券代码      证券简称    收盘价    值（亿元）  收入（亿元） 销率（倍）
                              （元/股）

    000725.SZ      京东方 A    4.39      1,626.25      1,983.81      0.82

    603893.SH      瑞芯微    173.39      729.90        31.36      23.27

    688502.SH      茂莱光学    355.88      187.90        5.03      37.37

    SONY.N        索尼      21.68      1,333.28      819.25      1.63

    005930.KS      三星电子  190,000.00  11,247,312.05  3,008,709.03    3.74

            均值                  -            -            -        30.32

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2026 年 3 月 11 日（T-3 日）。

注 1：T-3 日公司市值= T-3 日股票收盘价*T-3 日公司总股本。

注 2：索尼对应各指标均以美元计价，索尼 2024 财年期间为 2024 年 4 月 1 日-2025 年 3 月 31 日；三星电
子对应各指标均以韩元计价。
注 3：可比公司的市净率算术平均值计算剔除极值索尼、三星电子、京东方 A。
注 4：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  本次发行价格 22.68 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为 80.98
倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

  （5）本次发行价格确定后，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为
243 家，管理的配售对象个数为 8,858 个，有效拟申购数量总和为 19,913,080 万
股，为战略配售回拨前网下初始发行规模的 3,555.91 倍。

  （6）《视涯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为 201,457.25 万元，本次发行价格 22.68 元/股对应融资规模为 226,800.00 万元，高于前述募集资金需求金额。

  （7）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基
于真实认购意愿报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

  （8）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价。

  7、发行人本次募投项目预计使用募集资金金额为 201,457.25 万元。按本次发行价格 22.68 元/股和 10,000.0000 万股的新股发行数量计算，预计发行人募集资金总额为 226,800.00 万元，扣除约 15,326.85 万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额为 211,473.15 万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

  8、本次网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所科创板上市之日起即可流通。

  本次网下发行部分采用约定限售方式，安排网下发行证券设定不同档位的限售比例或限售期。发行人和联席主承销商协商确定本次的限售档位为三档：（1）档位一（投资者报价时对应申报限售期 9 个月，限售比例 65%）：网下投资者应当承诺其获配股票数量的 65%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 9 个月；（