电科蓝天:电科蓝天首次公开发行股票并在科创板上市投资风险特别公告

            中电科蓝天科技股份有限公司

          首次公开发行股票并在科创板上市

                投资风险特别公告

    保荐人（联席主承销商）：中信建投证券股份有限公司

          联席主承销商：国泰海通证券股份有限公司

  中电科蓝天科技股份有限公司（以下简称“电科蓝天”、 “发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2025〕3018 号）。

  经发行人与本次发行的保荐人（联席主承销商）中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐人（联席主承销商）”）、联席主承销商国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”）（中信建投证券和国泰海通合称“联席主承销商”）协商确定本次发行股份数量 17,370.00 万股，全部为
公开发行新股。本次网上发行与网下发行将于 2026 年 1 月 30 日（T 日）分别通
过上交所交易系统和上交所互联网交易平台（IPO 网下询价申购）实施。

  发行人和联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：

  1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）、网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

  本次发行的战略配售、初步询价及网下、网上发行由联席主承销商负责组织。本次发行的战略配售在保荐人（联席主承销商）处进行，初步询价及网下发行通过上交所互联网交易平台（https://iitp.uap.sse.com.cn/otcipo/）实施；网上发行通过上交所交易系统进行。关于初步询价和网下发行电子化的详细内容，请查阅上交所网站（www.sse.com.cn）公布的《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2024 年修订）》（上证发〔2024〕112 号）等相关规定。

  本次发行中， 参与战略配售的投资者由参与科创板跟投的保荐人相关子公
司和与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业组成。

  2、发行人和联席主承销商通过向符合条件的网下投资者初步询价确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。

  3、初步询价结束后，发行人和联席主承销商根据《中电科蓝天科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致，将拟申购价格高于 9.58 元/股（不含 9.58 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 9.58 元/股的配售对象中，拟申购数量低于 5,600 万股（不含 5,600 万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 9.58 元/股，拟申购
数量为 5,600 万股的，按申购时间由后到先，将申购时间晚于 2026 年 1 月 27 日
10:40:35:729 的配售对象全部剔除；拟申购价格为 9.58 元/股，拟申购数量为 5,600
万股的，且申购时间均为 2026 年 1 月 27 日 10:40:35:729 的配售对象，按业务管
理系统平台自动生成的配售对象从后到前的顺序剔除 5 个配售对象。以上共计剔除 340 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 1,260,540 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 42,093,430 万股的 2.9946%。剔除部分不得参与网下及网上申购。

    4、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 9.47 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

  投资者请按此价格在 2026 年 1 月 30 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:30-11:30，13:00-15:00。

  5、本次发行价格为 9.47 元/股，此价格对应的市盈率为：

  （1）43.90 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）51.11 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （3）48.78 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）56.79 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

    6、本次发行价格为 9.47 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的
合理性。

    （1）本次发行的价格不超过剔除最高报价部分后网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数，以及公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）以及合格境外投资者资金剩余报价的中位数和加权平均数四个数中的孰低值（以下简称“四数孰低值”）9.4889 元/股。

  提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《中电科蓝天科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。

  （2）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”（代码：C37）。截至 2026 年 1 月27 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）最近一个月平均静态市盈率为 44.69 倍。

  截至 2026 年 1 月 27 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司
市盈率水平具体情况如下：


                          T-3 日股票  2024 年扣  2024 年扣  对应 2024 年  对应 2024 年
 证券代码    证券简称      收盘价    非前 EPS    非后 EPS  的静态市盈率  的静态市盈率
                            （元/股）  （元/股）  （元/股）    （扣非前）    （扣非后）

  VNP.TO      5N Plus        18.91      0.2266      0.2266        83.45          83.45

 002935.SZ    天奥电子      22.97      0.1514      0.1438        151.75        159.78

 300593.SZ    新雷能        31.41      -0.9231      -0.9586          -              -

 600879.SH    航天电子      28.95      0.1661      0.0507        174.29        570.55

 002025.SZ    航天电器      52.97      0.7621      0.6835        69.50          77.50

 300438.SZ    鹏辉能源      46.92      -0.5016      -0.6405          -              -

 300014.SZ    亿纬锂能      64.20      1.9650      1.5244        32.67          42.12

 688411.SH    海博思创      230.85      3.5973      3.4875        64.17          66.19

                            平均值                                62.45          67.32

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2026 年 1 月 27 日（T-3 日）。

注 1：2024 年扣非前/后 EPS 计算口径：2024 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日

（2026 年 1 月 27 日）总股本；

注 2：以上数字计算如有差异为四舍五入造成；

注 3：5N Plus 对应各指标以加元计价，截至北京时间 T-3 日收盘；

注 4：新雷能、鹏辉能源 2024 年扣非前后的归母净利润均为负，故计算市盈率均值时均予以剔除；
注 5：可比公司市盈率算术平均值计算时剔除极值天奥电子、航天电子。

        本次发行价格 9.47 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低

    的摊薄后市盈率为 56.79 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均

    静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下

    跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，

    审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

        （3）本次发行价格确定后，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为

    205 家，管理的配售对象个数为 6,932 个，对应的有效拟申购数量总和为

    32,633,490 万股，为战略配售回拨前网下初始发行规模的 2,935.51 倍。

        （4）《中电科蓝天科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招

    股意向书》中披露的募集资金需求金额为 150,000.00 万元，本次发行价格 9.47 元

    /股对应融资规模为 164,493.90 万元，高于前述募集资金需求金额。

        （5）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基

    于真实认购意愿报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果，综合评估公司

    合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，

    充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，

    协商确定本次发行价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；

如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

  （6）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能存在股价跌破发行价的风险，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价。

  7、发行人本次募投项目预计使用募集资金金额为 150,000.00 万元。按本次发行价格 9.47 元/股和 17,370.00 万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额 164,493.90 万元，扣除约 6,577.76