福建省福联股份有限公司资产置换独立财务顾问报告 
                               中兴咨报字(2000)第015号
 
    一、释义
    除非另有说明,以下简称在本报告中的含义如下:
    福建福联:指福建省福联股份有限公司；
    神龙集团:指福建省神龙企业集团有限公司；
    香港中信:指中信财务(香港)有限公司；
    本次资产置换:指福建福联拟将其拥有的部分资产(即置出资产)与香港中信拥有的优星纺织(福建)有限公司的39.44%股权进行置换之过程；
    元:指人民币元。
    二、绪言
    受福建福联的委托,福建中兴资产评估有限公司(以下简称“本财务顾问”)担任本次资产置换的独立财务顾问。本报告是根据福建福联提供的有关资料和本财务顾问搜集的有关资料及在工作中形成的工作记录而制作,旨在就本次资产置换对全体股东是否公平、合理发表意见。
    此外,本财务顾问提请本报告使用人注意,本报告不构成对福建福联的任何投资建议,对于根据本报告所作出的任何投资决策可能产生的风险,本财务顾问不承担任何责任。
    三、资产置换方及置换标的介绍
    1.福建福联
    福建福联成立于1984年8月,股票(代码:600659)于1993年5月28日在上海证券交易所挂牌上市,是福建省首家股票上市公司。现持有福建省工商行政管理局核发的注册号为15814278-9-1的企业法人营业执照,注册地址:福州市省府路1号金皇大厦17层,法定代表人:陈克恩；主营业务:纺织品贸易、房地产、纺织工业等。截止2000年6月30日,公司股本共计123872694元,公司前十名股东持股情况为:
    股东名称            年末持股数(股) 占总股数(%)
    神龙集团                  21492042 17.35
    福建省华兴实业公司        15219600 12.29
    中国纺织物资(集团)总公司  10731732  8.66
    厦门化学纤维厂             6388800  5.16
    福建永泰永昌贸易公司       5297160  4.28
    建行福建分行直属支行       5132160  4.14
    中国化纤总公司             3438600  2.78
    建行厦门分行               2964984  2.39
    中国丝绸工业总公司         2418306  1.95
    上海纺织原料总公司         1880736  1.52
    2.香港中信
    香港中信系陈克恩、陈克根双方共同投资、创建于1997年元月17日,法定代表人:陈克恩,注册资金3850万美元。主要经营证券股票、金融投资、上市策划投资及其它相关业务。
    3.神龙集团
    神龙集团成立于1990年,法定代表人:陈克恩,注册资本6400万元,经营范围:食品、饮料的生产、加工、销售；化工材料、五金、交电、建筑材料的批发零售；房地产开发与经营；娱乐服务；汽车(不含小汽车)及其零配件的批发零售。
    4.资产置换标的
    A.置出资产
    根据福建华兴有限责任会计师事务所出具的福建福联专项审计报告[闽华兴所(2000)股审字130号]认定,截止200年6月30日置出资产具体如下:
    (1).诸多原因已造成呆账、坏账及长期挂账、收回有较大难度的两类应收款项计31,089,542.39元,列示如下:
    单位                                金额
    泉州临江针织厂                    89026.85
    安徽芜湖林寿龄                   794358.60
    厦门象屿环通公司                2805000.00
    涿洲商品物资供销公司            2630231.61
    宁德环球毛纺厂                  1350878.64
    海南海苏实业有限公司张家港公司   889814.05
    福联织唛公司                    1748911.02
    柘荣福荣公司                    1185000.00
    中纺原料华东公司                   5796.00
    福华针纺有限公司                   2080.00
    福联化工部                      7070918.69
    海关电信局                         3540.50
    南安五建                          78850.00
    张维芳                           130000.00
    蒋应得                            20525.00
    泉州福联公司                      61524.60
    中豪香港有限公司                 700000.00
    建瓯立信公司                     198476.99
    省纺织会计协会                    50000.00
    省华兴公司                         4522.31
    福联科技公司                     267418.06
    省轻工业公司                     124361.20
    福州恒利化纤公司                   3750.00
    省轻工业厅                       103000.00
    福华针纺厂                      2767897.57
    陈世颜                           222300.00
    北京华诚纺织公司                 153000.00
    其他                             449295.35
    太仓市恒利物资公司               294844.00
    厦门金闽保税进出口公司          1880816.73
    福建省旅游贸易公司              2519945.42
    叶灵                             179088.00
    福州保税区贸易公司                25495.20
    待处理财产                      2278876.00
    (2).已经法院判决胜诉,但仍无法收回的应收款项11,127,963.92元,列示如下:
    香港嘉州公司      8346740.46
    福昌公司          2239202.60
    福安天然饮料厂     542020.86
    (3).不良长期股权投资及为了优化企业资产结构,改善资产质量而置出的长期股权投资共计划12,071,285.06元列示如下:
    福建省丝绸公司     174207.85
    福建柘荣福联公司  2777601.46
    福建省东闽公司    1099624.15
    福建科技公司       255000.00
    上海国泰实业公司  7764851.60
    (4).福建福联应收下属福州公司7291145.58元,因福州公司经营状况恶化,该应收款形成不良资产。
    (5).截至2000年6月30日止,福建福联帐面体现福州达勇贸易有限公司欠款44,279,501.89元,根据福建福联(2000)福联字第032号函,置换出其中的20,000,000.00元欠款；福建福联帐面体现福州中威实业有限公司欠款46,161,728.88元,根据福建福联(2000)福联字第032号函,拟置换出其中的29,953,565.97元欠款。需要说明的是,根据福建福联提供的未经审计的上述两家公司2000年6月30日资产负债表,福州达勇贸易有限公司总资产为118,424,099.57元,净资产为500,000.00元,注册资本为500,000.00元；福州中威实业有限公司总资产为213,352,402.04元,净资产为96,153,582.19元,注册资本为70,000,000.00元。
    上述5项拟置出资产共计111,533,502.92元。
    B.置入资产
    香港中信持有的优星纺织(福建)有限公司39.44%股权,截止2000年4月30日该股权评估值111,533,502.92元。(根据福建中兴资产评估有限公司出具的中兴评报字(2000)第054号评估报告)
    该股权未设置任何质押、抵押等担保事宜,且未涉及任何争议及诉讼,具有合法资产置换主体资格。
    四、本次资产置换要点
    1.本次资产置换原则
    (1)公开、公平、公正的原则；
    (2)遵守有关法律、法规规定的原则；
    (3)符合全体股东长远利益的原则。
    2.本次资产置换主要假设
    本报告就本次资产置换发表意见,是建立在下列假设前提之上的:
    (1).本次资产置换相关行为能如期获得有关部门、单位的批准；
    (2).福建福联内部基本制度、管理层无重大变化；
    (3).福建福联目前执行的税赋无重大变化；
    (4).福建福联所处经营环境无重大变化；
    (5).国家现行有关法律、法规、政策无重大变化；
    (6).管理层经营决策不出现重大失误；
    (7).社会政治形势稳定:
    (8).无其他不可抗力因素造成的重大不利影响。
    3.置换过程及内容
    置出资产以截止2000年6月30日福建福联资产置换专项审计报告审定的资产金额为基础,置入资产以2000年4月30日为基准日评估报告确定的评估值为本次资产置换的作价基础,福建福联将其拥有的部分资产(即置出资产)与香港中信持有的优星纺织(福建)有限公司的39.44%股权(即置入资产)进行置换,基准日与置换日期间的经营盈亏将由资产占有方享有或承担。
    4.本次资产置换所涉及的关联交易
    本次资产置换双方的法人代表均为陈克恩先生,香港中信的大股东和福建福联之第一大股东神龙集团的大股东也同为陈克恩先生,本次置换属关联交易。
    五  本次资产置换的主要考虑因素及理由
    (一)合法性、合规性
    1.置出资产业已经福建华兴有限责任会计师事务所出具专项审计报告。
    2.置入资产业已经福建中兴资产评估有限公司评估。
    3.本次资产置换符合有关准则、法规的要求,并严格按照收购、出售资产及关联交易的有关规定披露相关信息。
    (二)必要性、可行性
    为提高福建福联资产质量,优化资源配置,提高公司获利能力,注入优质资产。此外,实施本次资产置换还基于以下考虑:
    1.置换出的资产现存的主要问题
    (1).诸多原因已造成呆账、坏账及长期挂账、收回有较大难度的两类应收款项计31,089,542.39元；
    (2).已经法院判决胜诉,但仍无法收回的应收款项11,127,963.92元；