深圳市方直科技股份有限公司
SHENZHEN KINGSUN SCIENCE & TECHNOLOGY CO.,LTD.
（注册地址：深圳市南山区科技中二路深圳软件园 12＃楼 302）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
保荐人（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层）
本次股票发行后拟在创业板市场上市， 该市场具有较高的投资风险。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者
面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公
司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
招股说明书（申报稿）
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深圳市方直科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 1,100 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 【 】元/股
预计发行日期： 【 】年【 】月【 】日
拟上市交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 4,400 万股
本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺：
承诺Ⅰ、发行人股东黄元忠、黄晓峰、陈克让承诺：自发行人股票在证券交
易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持
有的发行人股份，也不由发行人收购其所持有的发行人股份；
发行人股东平安财智、融元创投承诺：自受让发行人股权的工商变更登记完
成之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股
份，也不要求发行人回购其所持有的发行人股份；
发行人股东张文凯、孙晓玲、杨颖、吴文峰、戈尔登承诺：自发行人股票在
证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前已
持有的发行人股份，也不要求发行人回购其所持有的发行人股份。
承诺Ⅱ、担任发行人董事、监事、高级管理人员的直接或间接股东黄元忠、
黄晓峰、陈克让、张文凯、孙晓玲、杨颖、张振华、布献伟、杨正华承诺：上述
承诺Ⅰ锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让的发行人股份不超过本人直接
或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五；在离职后半年内，不转让直接或
间接持有的发行人股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司
签署日期： 2011 年 4 月 14 日
招股说明书（申报稿）
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
招股说明书（申报稿）
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重大事项提示
下述重大事项提示并不能涵盖公司全部的风险及其他重要事项， 请投资者认
真阅读招股说明书“风险因素”一章的全部内容。
本公司提醒广大投资者注意以下重大事项：
1、本次发行前本公司总股本为 3,300 万股，本次拟发行 1,100 万股人民币
普通股，发行后总股本为 4,400 万股，上述股份全部为流通股。本次发行前股东
对所持股份锁定的承诺：
承诺Ⅰ、发行人股东黄元忠、黄晓峰、陈克让承诺：自发行人股票在证券交
易所上市交易之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其本次发行前已持
有的发行人股份，也不由发行人收购其所持有的发行人股份；
发行人股东平安财智、融元创投承诺：自受让发行人股权的工商变更登记完
成之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股
份，也不要求发行人回购其所持有的发行人股份；
发行人股东张文凯、孙晓玲、杨颖、吴文峰、深圳市戈尔登投资有限公司承
诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他
人管理本次发行前已持有的发行人股份， 也不要求发行人回购其所持有的发行人
股份。
承诺Ⅱ、担任发行人董事、监事、高级管理人员的直接或间接股东黄元忠、
黄晓峰、陈克让、张文凯、孙晓玲、杨颖、张振华、布献伟、杨正华承诺：上述
承诺Ⅰ锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让的发行人股份不超过本人直接
或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五；在离职后半年内，不转让直接或
间接持有的发行人股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、经本公司 2010 年第四次临时股东大会决议：若本公司本次公开发行股票
（A 股）并在创业板上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票
前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由新老股东共
同享有。截至 2010 年 12 月 31 日，本公司未分配利润为 4,117.03 万元。
招股说明书（申报稿）
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3、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中下列风险：
市场竞争风险
根据国家教育部统计，2009 年全国共有中小学专任教师 1,064.01 万人，中
小学学生 17,939.39 万人。庞大的中小学教师及学生人数、优质教育资源分布不
平衡等催生对中小学同步教育服务的庞大市场需求。 由于同步教育服务行业具有
广阔的发展前景和巨大的市场容量，将吸引新的厂商进入该行业，企业的市场竞
争力将很大程度决定其市场份额。
尽管本公司产品在市场占有率、 品牌和用户数量等方面均已处于行业领先地
位，但如果本公司不能持续把握、满足用户需求，不能根据用户的反馈意见及时
进行产品的更新、升级，则存在因竞争优势减弱而导致经营业绩不能达到预期的
风险。
盗版风险
同步教育软件产品的研究开发需要大量深刻理解教学需求并熟练掌握多媒
体及网络开发技术的综合性人才的投入，产品附加值较高，内容复制简单，容易
被盗版，因盗版所带来的危害会在一定程度上影响本公司的经营情况。
本公司及时修订产品内容，保证每学期产品与新教材同步；密切跟进中小学
教师和学生的实际需求，通过对前期销售情况的持续跟踪，针对市场反馈信息对
产品不断更新、升级。公司产品盗版主要是早期尚未加密的产品，且发生在公司
销售网络尚未覆盖到的二、三线城市。随着产品的不断升级，盗版产品在市场竞
争中已经逐渐淘汰。但是如果本公司知识产权受到侵犯，软件产品被大量盗版或
非法复制，仍会给本公司造成不利影响。
版本变化风险
各地区确定使用的教材版本后，一般会保持稳定，且即使更换也会在主流教
材中选择。本公司开发版本多，基本上与全国主流教材配套，版本变化风险相对
较小。但由于出版社之间存在一定的竞争关系，并不排除部分当地教育部门更换
教材版本的可能，公司仍然存在因教材变更而产生的风险。
招股说明书（申报稿）
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本公司目前正积极开发新版本，进一步加强公司的版本优势，并实现有效地
避免地方教育部门更换教材版本给本公司带来的经营风险。
销售区域集中风险
本公司报告期初销售主要集中在华南地区，销售占比分别是 71.19%、48.85%、
51.67%；报告期内，市场区域快速向华东、华北地区扩展，华东地区主营业务收
入占比分别是 13.99%、30.65%、23.77%；华北地区主营业务收入占比分别是
12.86%、17.21%、16.32%，销售网络从珠三角逐渐延伸到上海、南京、北京等地，
销售区域覆盖城市从 2008 年的 58 个增加到 2010 年的 109 个，华东、华北区域
的销售比重快速上升。未来， 随着公司募投项目的实施以及营销网络进一步扩大，
公司产品将逐渐覆盖到全国各大中型城市，各区域销售比重将更趋均衡。
尽管随着本公司品牌效应的扩大及开发版本的增多，市场区域不断拓展，但
报告期内华南地区销售占比较高，市场区域相对集中并存在一定风险。
招股说明书（申报稿）
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目 录
发行人声明 .........................................................2
重大事项提示 .......................................................3
目 录 ...........................................................6
第一节 释 义 ....................................................10
第二节 概 览 ....................................................13
一、公司概况........................................................................................................................ 13
二、控股股东及实际控制人................................................................................................ 14
三、发行人的核心竞争优势................................................................................................ 15
四、主要财务数据及财务指标............................................................................................ 17
五、本次发行情况................................................................................................................ 19
六、募集资金的运用............................................................................................................ 19
第三节 本次发行概况 ...............................................21
一、发行人基本情况............................................................................................................ 21
二、本次发行基本情况........................................................................................................ 21
三、本次发行有关当事人.................................................................................................... 22
四、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系.........................
