300094 深市 国联水产

证券简称：国联水产                    证券代码：300094
  湛江国联水产开发股份有限公司

                及

      华福证券有限责任公司

 关于湛江国联水产开发股份有限公司
          申请向特定对象

    发行股票的审核问询函的回复

      保荐人（主承销商）：华福证券有限责任公司

（住所：福建省福州市鼓楼区鼓屏路 27 号 1#楼 3 层、4 层、5 层）
                  二〇二二年二月

深圳证券交易所：

  根据贵单位于 2022 年 1 月 18 日下发的《关于湛江国联水产开发股份有限公
司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2022〕020015 号）（以下简称“问询函”）的要求，湛江国联水产开发股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“本公司”、“国联水产”）会同保荐机构华福证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）、发行人律师国浩律师（南宁）事务所（以下简称“发行人律师”）、发行人会计师中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)（以下简称“发行人会计师”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论，并完成了《湛江国联水产开发股份有限公司及华福证券有限责任公司关于湛江国联水产开发股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》（以下简称“本问询函回复”），同时按照问询函的要求对《湛江国联水产开发股份有限公司 2021 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）进行了修订和补充。现将问询函有关问题的落实情况汇报如下：

  1、如无特殊说明，本问询函回复中简称或名词释义与募集说明书中具有相同含义。

  2、本问询函回复所用字体对应内容如下：

            问询函所列问题                        黑体

        对应问询函所列问题的回复                    宋体

        对募集说明书的修订、补充                  楷体加粗

  3、本问询函回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。


                      目录


问题一 ...... 4
问题二 ...... 29
问题三 ...... 53
问题四 ...... 71
问题五 ...... 79
问题六 ...... 95
问题七 ...... 114
问题八 ...... 184
问题九 ...... 196
其他问题 ...... 200

  问题一

  最近两年一期，发行人扣除非经常损益后归属于普通股股东的净利润分别为-46,336.31 万元、-31,772.43 万元、-1,018.20 万元，持续亏损。报告期内，发行人境外收入占比分别为 65.19%、55.02%、56.19%、48.90%，其中境外收入
主要通过美国子公司 Sunnyvale Seafood Corporation （以下简称 SSC 公司）
实现，SSC 公司采用独立的采购和销售体系，其销售收入占发行人境外收入比例分别为 60.49%、56.42%、61.49%和 63.53%。

  请发行人补充说明：（1）持续亏损的原因及合理性，发行人的行业竞争力及所处的市场环境是否发生重大不利变化，发行人的持续经营能力是否存在重大不确定性，发行人针对持续亏损所采取的措施及有效性；（2）发行人在境外主要销售国家或地区的销售收入及占比情况，是否存在对美国市场的重大依赖，新冠疫情及中美贸易摩擦对发行人产品出口的影响及相应的解决措施；（3）SSC 公司的经营模式，与发行人国内业务的联系与区别，其存货占收入的比重与发行人其他子公司是否存在较大差异，如是，请说明合理性。

  请发行人补充披露（1）（2）相关的风险。

  请保荐人和会计师核查并发表明确核查意见，并补充说明对发行人境外业务、经销模式收入的核查过程、核查手段、核查比例、核查依据及核查结论，对发行人报告期内的业绩真实性进行核查并发表明确意见。

    回复：

    一、持续亏损的原因及合理性，发行人的行业竞争力及所处的市场环境是否发生重大不利变化，发行人的持续经营能力是否存在重大不确定性，发行人针对持续亏损所采取的措施及有效性

  （一）最近两年一期持续亏损的原因及合理性

    1、最近两年一期的亏损情况

  2019 年、2020 年及 2021 年 1-9 月，发行人扣除非经常性损益后归属于普通
股股东的净利润分别为-46,336.31 万元、-31,772.43 万元、-1,018.20 万元，具体情况如下：


                  报表项目            2021 年 1-9 月      2020 年度        2019 年度

        营业收入                            329,924.41      449,410.61      462,763.80

        净利润                                1,206.94      -28,337.97      -47,208.47

        归属于母公司所有者权益净利润          1,119.84      -26,875.05      -46,381.26

        扣除非经常性损益后归属于发行        -1,018.20      -31,772.43      -46,336.31

        人股东的净利润

            2、发行人最近两年一期亏损的原因

            发行人最近两年一期亏损的原因主要系中美贸易摩擦和新冠疫情，打断了发

        行人收入高速增长趋势，打乱了发行人存货管理计划，导致报告期内发行人大额

        计提了存货跌价准备。

            2015年至2021年1-9月，发行人营业收入和归母净利润具体情况如下：

                                                                              单位：万元

  项目    2021 年 1-9 月  2020 年度  2019 年度  2018 年度  2017 年度  2016 年度  2015 年度

营业收入      329,924.41  449,410.61  462,763.80  472,916.25  409,580.67  262,136.69  207,046.99

归母净利润      1,119.84  -26,875.05  -46,381.26  23,130.03  14,413.26    9,394.46    2,276.57

            2015年至2018年，发行人营业收入年均复合增长达31.70%，2019年由于中美

        贸易摩擦，导致增速开始逆转，由原来高速增长到负增长，叠加2020年的新冠疫

        情，打乱了发行人存货管理计划。

            2019年度，发行人计提存货跌价准备53,597.41万元；2020年度，发行人计

        提存货跌价准备26,648.26万元；2021年1-9月，发行人计提存货跌价准备

        16,685.24万元。报告期内，剔除存货跌价准备影响后发行人净利润情况具体如

        下：

                                                                              单位：万元

                    项目                2021 年 1-9 月      2020 年度      2019 年度

        存货跌价准备                          16,685.24      26,648.26    53,597.41

        毛利                                  55,736.95      51,865.58    60,418.27

        利润总额                              5,229.73      -27,409.80    -52,351.68

        归属于母公司股东的净利润              1,119.84      -26,875.05    -46,381.26

        归属于母公司股东的净利润剔除        17,805.08        -226.79      7,216.15

        存货跌价准备（不考虑所得税）


            受中美贸易摩擦影响，2021年1-9月，发行人直接出口美国市场的业务收入

        为3,279.34万元（不含在美国注册的全资子发行人SSC在美国境内的销售收入），

        占营业收入比仅为0.99%，若未来中美贸易摩擦缓和，则发行人直接出口美国业

        务有望逐步恢复。

            随着全球新冠疫苗接种率稳步提高，治疗新冠病毒的有效药品持续开发，新

        冠疫情终将得到有效控制并逐步消解。就长期趋势而言，新冠疫情对发行人生产

        经营的影响也将逐步消除，随着下游餐饮消费市场的逐步回暖，发行人的业务收

        入终将重回持续增长的趋势。

            3、发行人最近两年一期亏损的合理性

            （1）中美贸易摩擦导致发行人出口美国业务持续萎缩

            美国与中国的贸易摩擦始于2018年3月，对来自于中国的部分商品分别在

        2018年9月24日和2019年5月10日起征收10%和25%关税。中美贸易摩擦对发行人销

        售的影响，主要体现为美方对发行人产品加征关税导致客户采购成本提高，在一

        定程度上降低了客户扩大采购规模的意愿。

            中美贸易摩擦开始后，对发行人美国市场造成较大冲击：发行人2019年度境

        外业务收入同比下降17.42%，其中，美国销售收入同比下降23.74%。

            发行人美国市场分为两个部分，一部分是发行人注册于美国的全资子公司

        SSC公司在美国市场的属地化销售；一部分是发行人直接由境内出口至美国市场

        的销售，中美贸易摩擦的具体影响情况如下：

                                                                              单位：万元

                          2021 年 1-9 月              2020 年度              2019 年度              2018 年度

      项目

                        金额      占营收比    金额    占营收比    金额    占营收比    金额    占营收比

美国                  105,774.21    32.06%  175,528.36    39.06%  175,788.74    37.99%  230,504.54    48.74%

    其