证券代码：002570 证券简称：贝因美
贝因美股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20210008 号
□特定对象调研 ■分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 马铮 信达证券食品饮料行业 首席分析师
人员姓名 程丽丽 信达证券食品饮料行业 研究员
苏香 摩根士丹利华鑫基金 助理研究员
时间 2021 年 11 月 23 日 16:00
地点 电话会议
上市公司接待人 董事会秘书 李志容
员姓名 经营策略师 刘文春
【投资者问答】
1、 请介绍一下公司经营改善及转型的进展情况
答：今年公司主要任务是夯实基础、降本增效、向更高效率效益的
新零售模式转型。自创始人重回一线操盘后，上述策略实施进展顺利，
成效初步显现。
投资者关系活动 向大家报告一下，公司在周年庆、双十一期间（10 月20-11 月 11 日），
主要内容介绍
通过电商及新零售渠道（完全实现在线化、数智化运行）完成的业绩超
过当期全渠道销售占比 55%以上，达成了里程碑意义的销售转型成功关
键指标，现金流也同步改善，环比增势喜人。
双十一期间，公司在京东平台表现亮眼，同比增长 14%，转化提升
近 31%，客单提升 21.5%。儿童粉、菁爱 A2 新品表现也不错，荣登双十
一期间竞速榜前列。11 月 2 日董事长亲临京东 BOSS 直播间，当天冲进
京东超市排位赛 TOP3，大幅提升了贝因美在平台的影响力！
除自有品牌自主经营的 OBM 业务外，四季度以来公司 OEM、ODM
的增量业务订单也增长迅速，目前几个工厂已满产。同时，公司的品牌 授权业务也在有序推进，有了良好的开端。
总体而言，公司的经营改善及销售转型已经取得了实质性突破。当 前，公司上下正在全力以赴冲刺 4 季度业绩，并联动策划、筹备明年 1 季度，锁定 2022 年挑战更高目标的可行路径。
2、 目前来看公司的新零售业务取得较大的突破，线下传统渠道的销售 情况如何？有没有什么不同的布局？
答：线下传统渠道仍然是重要的阵地。今年以来，公司持续梳理调整传统的线下渠道及合作客户，重点强化投入产出的良性循环，进一步加强与客户的互动合作，提高渠道整体的效率效益。对部分投入产出不经济的渠道，公司会主动梳理淘汰一部分。比如，有些投资者反映有些商超没有看到公司产品的销售，就是公司依据渠道产出的实际情况主动梳理调整的结果。今年线下渠道的一个重点工作是公司加大了产品价值体系的管理，严查严惩产品窜货现象，为渠道的良性健康发展保驾护航。3、公司目前在线上销售中哪些品类卖得比较好？
答：公司线上销售主要是爱加和菁爱。爱加系列属于公司的大单品，也是公司的高端产品，在今年的双十一期间增长很快，同比去年增长幅度也比较大。菁爱一直是线上的专营品类，上半年因为配方升级断货销量有些影响，供应保障后销量恢复还不错。此外，在线上线下融合的新零售渠道，公司的新品可睿欣的增速也不错。
4、转化率提高对公司利润如何影响？
答：转化率的提高印证了公司策略的有效性，意味着公司的投入产出会更好，肯定能增强公司的盈利能力，对利润产生积极正面的贡献。
5、公司对新国标、二次配方注册的看法及应对
答：国家实施新国标、二次配方注册，一方面会根据国内消费者营
养需求的变化进行相关标准的优化升级，使国内产品更符合消费者营养
健康的需求，更有利于宝宝的健康成长。另一方面，本次新国标的实施
将使行业准入门槛再次提高，对企业提出了更高更严苛的配方研发、生
产及品控的要求，会继续加速小品牌的淘汰，提高行业集中度。这对公
司来说是利好。
公司非常重视国家按新国标实施二次配方注册的工作，已经成立专
项的工作小组负责，目前正按照计划推进相关工作，进展顺利。公司今
年的新品可睿欣，其实已经是参照新国标的要求实施并上市了。
6、天津工厂大概什么时候投产，产品规划如何？
答：天津工厂的品类规划是公司在超高端产品领域的布局，主要生
产羊奶粉、有机奶粉及奶基营养品，计划会在明年建成投产。
7、今年奶价一直上涨，公司对明年奶价的判断，及对公司产品价格的影
响如何？
答：公司非常重视供应链的计划保障和布局，预计奶价等原材料的
上涨仍会持续。公司拥有大型自建牧场，并在全球范围内拥有稳定的优
质原料供应渠道。公司将依据国际国内主要原料的价格情况，优化原料
的供应结构，以降低成本。
后续公司将依据原材料价格变化及整个行业的情况，必要时考虑重
新梳理产品价格体系。
附件清单 无
日期 2021 年 11 月 23 日
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