沐曦股份:2025年年度报告摘要

公司代码：688802                                                  公司简称：沐曦股份
          沐曦集成电路（上海）股份有限公司

                  2025 年年度报告摘要


                            第一节 重要提示

1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
2、 重大风险提示

    公司已在本报告中描述可能存在的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分，敬请投资者注意投资风险。
3、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
4、 公司全体董事出席董事会会议。
5、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
6、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利
√是 □否

    报告期内，公司归属于母公司股东的净利润、归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净
利润分别为-78,944.63 万元、-82,970.05 万元，均为负值。截至 2025 年 12 月 31 日，公司经审计
的母公司报表未分配利润为-154,888.26 万元，母公司报表可供股东分配的利润为负值。

    人工智能芯片行业呈现高投入、长周期的特征。芯片行业需要持续大量研发投入，唯有通过技术突破建立竞争壁垒，方能在人工智能芯片市场占据先机。报告期内，公司持续保持高质量的研发投入，研发投入占营业收入的比例为 62.49%。

    报告期内，公司实现营业收入 164,408.55 万元，较上年同期增长 121.26%。归属于母公司股
东的扣除非经常性损益后的净利润较上年同期亏损收窄 21,417.15 万元，亏损收窄 20.52%。公司将持续拓展市场份额、加速场景落地、聚焦技术创新、持续构建生态和品牌，提升公司的核心竞争力。
7、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

    公司2025年度拟不进行现金分红，不送红股，不以资本公积金转增股本。以上利润分配预案已经公司第一届董事会第二十三次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议。
母公司存在未弥补亏损
√适用 □不适用

    截至报告期末，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损人民币1,548,882,572.80元。根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规及《沐曦集成电路（上海）股份有限公司章程》的相关规定，公司目前不满足实施现金分红的前提
条件。敬请广大投资者注意相关投资风险。未来公司将继续做好经营管理，改善经营业绩。
8、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用

                          第二节 公司基本情况

1、 公司简介
1.1 公司股票简况
√适用 □不适用

                                    公司股票简况

    股票种类    股票上市交易所    股票简称        股票代码    变更前股票简称
                    及板块

A股            上海证券交易所 沐曦股份          688802          不适用

                科创板

1.2 公司存托凭证简况
□适用 √不适用
1.3 联系人和联系方式

                                董事会秘书                  证券事务代表

姓名                  魏忠伟                        蒋国远

联系地址              上海市黄浦区望达路 55 号鼎博大 上海市黄浦区望达路 55 号鼎博大
                      厦 9 楼                        厦 9 楼

电话                  021-51166666                  021-51166666

传真                  021-51166666                  021-51166666

电子信箱              ir@metax-tech.com              ir@metax-tech.com

2、 报告期公司主要业务简介
2.1 主要业务、主要产品或服务情况

    公司致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于
人工智能训练和推理、通用计算（包括科学计算）与图形渲染领域的全栈 GPU 产品，并围绕 GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。自成立以来，公司始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景以及“具身智能”、“低空经济”等前沿方向，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。作为国内高性能 GPU 产品的主要领军企业之一，公司将秉持“不负历史，为民族复兴、国家强盛贡献科技力量”的使命，不断打造行业领先的 GPU 核心产品，助力数字经济发展。

    自成立以来，公司始终以推动我国智能算力产业链自主可控为己任，长期聚焦和深耕 GPU 与
人工智能行业，聚合了一支深刻洞察全球 GPU 行业技术发展趋势、拥有顶尖 GPU 技术及全流程
量产经验、具备持续自主创新能力的技术研发团队。通过不懈的技术攻坚，公司已成为了国内少数几家系统掌握了高性能 GPU 芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一，深度积累了 GPU IP（包括指令集、微架构等）、GPU SoC、高速互连、GPU 软件等核心技术，成功突破了高性能 GPU 芯片及计算平台的技术瓶颈。

    公司的主要产品全面覆盖人工智能计算、通用计算（包括科学计算）和图形渲染三大领域，
公司先后推出了用于智算推理的曦思 N 系列 GPU、用于训推一体和通用计算的曦云 C 系列 GPU，
以及正在研发用于图形渲染的曦彩 G 系列 GPU。公司的 GPU 产品基于自主研发的 GPU IP 与统
一的 GPU 计算和渲染架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面具备较强的核心竞争力，产品综合性能已处于国内领先水平。围绕高能效、高通用的 GPU 产品，公司打造了自主开放、高度兼容国际主流 GPU 生态（CUDA）的软件生态体系，具备易用性和可扩展性。软硬件的深度协同确保了公司产品性能的高效释放，为公司塑造了深厚的竞争壁垒。公司 GPU 产品概况如下：

 产品类型    型号                        产品特征                      应用场景

          曦云 C500  公司曦云 C 系列产品拥有多精度混合算力，内置大量  云端智算（训推
训推一体  系列      运算核心，具有较强的并行计算能力和较高的能效比，一体）、通用计
GPU      曦云 C600  适用于向量计算和矩阵计算等计算密集型应用，可广泛 算、AI for

          系列      应用于智算训练与推理、通用计算、AI for Science 等场 Science 等

                      景

          曦思 N100  公司曦思 N100 产品系面向传统人工智能场景，内置性 云端及边端推
          系列      能强劲的视频处理器和运算核心，可广泛应用于智慧城 理、视频转码
智算推理              市、智慧交通、智慧教育、智能视频处理等场景

GPU      曦思 N260  公司曦思 N 系列后续迭代产品系面向生成式人工智能

          系列      场景，拥有多精度混合算力、大容量显存和较高的能效 云端推理、一体
          曦思 N300  比，可广泛应用于大模型推理、生成式应用等场景    机及工作站

          系列

图形渲染  曦彩 G100  公司曦彩 G 系列产品系面向图形处理场景，内置性能 云端及边端图
GPU      系列      强大的图形处理器，可广泛应用于云游戏、数字孪生、形处理

                      云渲染、影视动画和专业制图等场景

    从产品形态来看，公司从事 GPU 芯片的设计，由晶圆制造厂和封装测试厂完成芯片的生产，
并由板卡厂商完成 GPU 芯片和板卡的集成，最终形成完整的 GPU 板卡/模组。针对不同客户的需求，除交付内嵌 GPU 芯片的板卡/模组外，公司亦可向客户交付集成多个板卡后的服务器、一体机/工作站，以及由多个服务器、存储设备、网络设备等组成的智算集群，配以兼容主流 GPU 生态（CUDA）的 MXMACA 软件栈，为客户提供综合算力解决方案，具备高能效和高通用性的天然优势。

2.2 主要经营模式

    公司自成立以来一直采用 Fabless 经营模式，即专注于 GPU 芯片的研发、设计和销售，将晶
圆制造、封装测试等其余环节委托给相关制造企业及代工厂完成。公司具体的盈利、研发、采购、生产及销售模式如下：

    （1）盈利模式

    公司主要通过向客户销售 GPU 板卡及集成自身 GPU 板卡的硬件产品获得业务收入。公司训
推一体 GPU 板卡及智算推理 GPU 板卡收入为公司向客户提供相应板卡产品获取的收入。在上述业务中，公司 GPU 板卡生产销售的业务流程与传统 Fabless 模式一致，即公司负责芯片设计工作，生产制造环节主要委外代工，代工厂完成板卡生产后交付公司，公司销售后取得业务收入。GPU服务器收入为公司根据行业客户的具体应用场景需求，向客户交付集成自身 GPU 板卡后的服务器、一体机/工作站等硬件取得的收入。

    （2）研发模式

    公司高度重视 GPU 芯片关键技术研究和产品开发，秉持以客户需求为导向的核心原则，构建
了基于 IPD 管理理念的产品研发体系，实现了从概念阶段、可行性与计划阶段、产品开发阶段、新产品导入阶段到量产阶段的全过程技术与质量管控，有效地保障了产品的技术先进性和交付质量。

    （3）采购和生产模式

    公司是典型的 Fabless 模式企业，主要负责制定 GPU 芯片的规格参数与方案、完成芯片的架
构设计、核心 IP 开发、封装设计、物理设计、设计验证，交付 GPU 芯片设计版图等，而 GPU 芯
片的晶圆加工、封装测试通过委外方式完成。公司向晶圆制造厂采购定制加工生产的晶圆，向封装测试厂采购封装测试服务，向加工厂商采购板卡加工服务，期间公司辅以工艺管理和测试支持。针对部分客户的解决方案需求，公司在使用已经加工完毕的 GPU 板卡产品的基础上，根据客户的具体需求采购相应配套的服务器、存储设备及网络设备等硬件。

    （4）销售模式

    报告期内，公司采用直销与经销结合的模式进行产品销售。公司内部设置专门的销售团队与客户进行需求沟通。在直销模式下，公司直接参与客户的公开招标或商务谈判，达成意向后与客户签订销售合同；公司接收客户的采购订单后，根据订单进行产品发货，并向客户提供售后技术支持等服务；在经销模式下，经销商采购公司产品并向其下游客户进行销售，公司向经销商提供
相应的技术培训和技术支持。
2.