证券代码：688239 证券简称：航宇科技
投资者关系活动记录表
投资者 ☑特定对象调研 □分析师会议
关系活动 □媒体采访 □业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他（包含但不限于电话接待）
参加单位 国盛证券有限责任公司 余平
名称及 汇添富基金管理股份有限公司 石玉山
人员姓名 深圳前海互兴资产管理有限公司 李萍
日 期 2021 年 10 月 29 日 9 时 30 分
地 点 贵州航宇科技发展股份有限公司
公司参与 张华、曾云、杨荣宣
人员
1. 公司产品介绍，下游航空航天等各个方向的竞争格局、产品的竞争力。
张华：公司产品主要是面向航空发动机、航天、燃气轮机和能源等下游
行业所需环形锻件，其中航空航天占比较高。
目前国内航空航天领域环锻件行业的参与者有中航重机、航宇科技和派
克新材，中航重机历史更长。航宇全面参与了国内在研、预研型号项目的同
步研制，成为主承制商之一，也进入了部分以前已定型批产型号。
国际市场主要竞争参与者有 CARLTON（美国 PCC 集团下属企业）、
投资者关 Howmet、FRISA 等企业。航宇获得国际六大商用航发客户的供应商准入，并
取得包含其主流干线单双通道飞机发动机的锻件供应长协，持续供货，得到
系活动主 客户认可。
要内容记 公司产品在质量、价格和交期等各方面能满足客户需求，综合竞争力较
强。
录
2. 公司目前生产经营情况及订单情况，疫情对公司的影响
张华：公司目前订单充足，生产经营正常，具体经营成果在季报中已经
披露。
疫情对外贸的影响，已经逐渐在恢复中，要恢复到疫情前的水平还需要
一个过程。
3. 公司未来增长趋势如何？公司产业链的延伸及延伸后的盈利机会。
张华：公司未来将继续保持航空发动机行业在公司业务构成中的核心和
特色地位，通过努力力争进入国际航空发动机环锻件细分行业的前列。其余
航天、燃气轮机、能源方面，也会继续关注并抓住机会。
未来，一方面行业未来整体景气度提升带来市场需求增加；一方面公司
在参与市场竞争过程中，将进一步从单纯的产品交付到为客户提供整体方案
解决等全方位服务，以逐步提升市场份额。
国内外两个市场方面，我们的策略是坚持两翼齐飞。产业链方面，在做
大做强环锻件的同时，会根据客户需求及市场机会以及整个产业链的发展来
考量。
4. 航空发动机的环锻件占发动机的价值量
张华：以前有行业相关资料显示约在 6%。
5. 原材料涨价对公司的影响
张华：公司会持续通过技术进步，产品精化以及提升生产计划组织和智
能管控水平等内部管理措施消化原材料波动对成本的影响。
6. 随着订单量扩大后的规模效应如何？目前净利润增速快于收入增速。
张华：近年来规模效应已经显现，单位产品制造成本逐渐降低，提升毛
利率水平。目前净利润增速快于收入增速即是规模效应的体现。
7. 股权激励行权条件的收入增速设定的考虑？
曾云：公司为本次限制性股票激励计划设置了以 2020 年营业收入为基
数，2021-2023 年营业收入增长率分别不低于 40%、80%、120%的目标，主
要是基于公司近年营业收入的历史增长率、研究机构发布的研报中对公司和
同行业可比公司未来营业收入的预测这几个维度综合考虑的。
根据该指标计算， 2021 年、2022 年及 2023 年公司需要实现的收入
分别为：93,893.74 万元、 120,720.50 万元及 147,547.30 万元。
8. 公司产能供给如何？
曾云：在产品结构不发生重大变化的情况下，公司本部目前的产能利用
率已经比较高，公司还可通过优化生产计划组织、按需适当增开班次、进行
智能化建设等方式来进一步挖掘产能空间，提升能力。根本上的产能解决方
案是正在建设的募投项目，目前建筑工程建设阶段已处于后期，已开始交叉
进行设备采购与安装等环节，整个项目预计于明年建成，试运行 2 年达到可
满产状况。
9. 公司的产品包括维修件吗？
张华：公司业务目前主要是前市场这一块。
附件清单 无
来访人员：
参与人员
签字确认
公司参与人员：
董事会秘书确认：
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