证券代码：603906 证券简称：龙蟠科技 公告编号：2021-141
江苏龙蟠科技股份有限公司
关于对外投资事项问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要风险提示：
1、项目投资建设进度未达预期的风险
公司预计本次一期项目建设周期为12个月，由于项目建设受到人员组织、设备运抵、安装速度以及当地政治环境、贸易、土地、环保和行业政策变化、政府部门审批与验收速度等因素的影响，同时新冠疫情的反复也可能对项目建设和经营产生一定的影响，如果项目投资建设进度未达到预期，将会对公司的业务规模和实现收入造成不利影响。
2、下游市场需求增长未达预期的风险
磷酸铁锂正极材料业务与下游锂电池以及新能源汽车行业的发展状况息息相关，如果宏观经济的景气度下降，或者新能源汽车及锂电池产业政策发生不利变化，可能会对公司下游市场需求产生不利影响，从而导致公司的经营业绩不达预期。
3、行业技术路线调整的风险
如因行业技术路线调整使得磷酸铁锂在锂电池正极材料中的应用减少，而公司未能及时开发出新的产品，将对公司的市场竞争力和经营业绩造成不利影响。
4、市场竞争加剧的风险
近年来，国内新能源汽车市场规模持续增长，带动国内锂电池正极材料产业快速发展，加上政府对相关产业的各项支持和补贴政策，吸引了越来越多的厂商进入锂电池正极材料产业，行业的竞争日益激烈。若公司无法在产品质量、技术
水平、成本管控、客户资源等方面保持竞争优势，将会对公司市场份额与盈利水平产生不利影响。目前国内出现了越来越多磷酸铁锂产能的投资者，产能的扩张可能会对未来磷酸铁锂产品价格以及公司收益造成不利影响。
5、产品与原材料价格波动的风险
公司磷酸铁锂正极材料业务的原材料主要包括碳酸锂、磷酸铁等，是产品生产成本的重要组成部分。今年以来，原材料价格增长幅度较大，使得产品价格也呈现出上涨趋势。当原材料采购价格出现异常波动且公司未能及时调整产品价格，将可能对公司经营业绩带来不利影响。
6、项目资金投入的风险
为了满足公司项目投资建设的需求，公司需要综合运用自有资金、银行借款、融资租赁以及资本市场直接融资等方式进行资金筹措。如果公司资金募集与投入进度未达预期，可能会对项目按时建设和达产造成不利影响，新增的银行借款等有息债务融资也会增加公司及项目实施主体的财务费用。公司目前主要建设和投资计划所需的投资总额为42.46亿元，其中已投资金额2.31亿元，拟通过非公开发行股票募集项目所需资金17.00亿元，外部股东出资5.25亿元，自有资金出资4.03亿元，通过自有资金、银行贷款、融资租赁及其他外部融资方式募集资金13.87亿元。截至2021年9月30日，公司货币资金余额为5.78亿元。公司现有计划的融资来源中包括非公开发行股票募集资金22亿元，本次非公开发行股票已经公司董事会和股东大会审议通过，尚需取得中国证监会的批复，审核与发行结果仍具有一定的不确定性。此外，如果因资金投入不及时而触发项目投资协议的相关条款，公司还需要履行股权回购等相关义务。
江苏龙蟠科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2021年11月9日收到上海证券交易所《关于对江苏龙蟠科技股份有限公司对外投资事项的问询函》（上证公函【2021】2867号）（以下简称“问询函”），根据上海证券交易所的要求，现就问询函中的有关问题回复如下：
一、公司公告称，本次投资项目建设主体位于印度尼西亚。请公司补充披露：（1）结合磷酸铁锂正极材料下游主要市场所在地、上游原材料供给所在地、运输条件和成本、公司目前磷酸铁锂正极材料业务分布等，说明在海外进行大额投资的主要考虑；（2）结合公司磷酸铁锂正极材料目前产能情况、在建项目情况、产线开工率、产品订单情况等说明持续对外投资建设相关产能的必要性；（3）分析行业整体新建产能达产期和下游需求、未来可能的供需和价格变化趋势、行业技术路线调整等，充分提示相关风险。
回复：
（一）海外投资的主要考虑因素
本次投资项目建设地点位于印度尼西亚中苏拉威西省莫罗瓦利县莫罗瓦利工业园（以下简称“IMIP”或“园区”），IMIP是由中国和印度尼西亚两国共同设立的大型现代化工业园区，是“一带一路”倡议落地印尼的重点项目，2016年被我国商务部和财政部确认为中国境外经济贸易合作区，2018年被印度尼西亚政府批准为保税区。目前，IMIP已吸引多家中国及世界各国企业在园区投资，并提供了较为优惠的税收政策。公司选择在印度尼西亚进行投资的主要考虑因素如下：
1、下游市场需求
根据相关公司公告与媒体报道，2021年以来，已有LG、现代、特斯拉等国外新能源汽车及锂离子电池生产企业计划在印度尼西亚投资建厂，但目前全球磷酸铁锂的产能主要集中在中国，海外磷酸铁锂产能建设较少，缺乏规模性的生产产能。公司目前在国内的磷酸铁锂正极材料生产基地主要向国内客户供货，本次在海外建设磷酸铁锂正极材料工厂主要是为了更好地为海外客户配套。
2、上游原材料供给
2018年以来，已有亿纬锂能、华友钴业、格林美、中伟股份、盛新锂能等多
家从事锂离子电池材料业务的A股上市公司在印度尼西亚当地投资建设工厂，形成了一定规模的锂电池材料产业布局。2021年9月，盛新锂能公告其全资孙公司盛新锂能国际有限公司拟与STELLAR INVESTMENT PTE. LTD.在IMIP设立合资公司，投资建设年产5万吨氢氧化锂和1万吨碳酸锂项目，其中碳酸锂正是磷酸铁锂正极材料的主要原材料。
由于印度尼西亚当地已形成的产业布局，公司部分原材料能够在印度尼西亚当地进行采购。此外，碳酸锂产能本身主要分布在澳大利亚、智利、阿根廷等海外地区，而印度尼西亚园区建有多个码头，同时已实现与青山在中国福安生产基地码头的海运航线，并扩展到与中国各大沿海口岸的直航，口岸间物流与清关顺畅，使得公司从国内及其他国家采购原材料能够保证较为便捷、较低成本的运输。
3、园区支持政策与成本优势
园区为企业提供了较为优惠的税收政策，包括外商投资企业自用设备免征进口关税，出口产品进口原材料实行退税，在印尼国内购买用于生产出口产品的物资免增值税和奢侈品税，特定行业和大规模投资可申请所得税减免等。
在产品的生产成本方面，碳酸锂等磷酸铁锂正极材料的主要原材料能够在印度尼西亚当地实现部分采购，便捷的运输也保证了园区内企业从中国及其他国家采购原材料。此外，印度尼西亚在人工、能源等制造成本方面预计也具有一定的成本优势。
4、公司目前客户积累与业务分布
公司本次在海外投资建设磷酸铁锂正极材料生产基地主要是为海外客户进行配套。在国外客户开拓方面，公司不断推进与日本、韩国、美国等海外客户的拓展进度，进入了样品小试、中试及小批量订单等阶段，未来将陆续放量。因此，公司提前在海外布局生产基地，项目达产后能够更好地为海外客户进行配套。
（二）对外投资建设相关产能的必要性
1、公司现有与在建产能情况
公司已建成和规划建设的磷酸铁锂正极材料产能主要包括江苏贝特瑞纳米
科技有限公司（以下简称“江苏纳米”）年产4.5万吨（包括已建成的年产2.25万吨一期项目和在建的年产2.25万吨二期项目）、贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司（以下简称“天津纳米”）年产1万吨、四川锂源新材料有限公司年产15万吨项目以及本次投资建设的年产10万吨项目。
2、公司现有产能利用率情况
公司现有磷酸铁锂正极材料产能主要系已建成的江苏纳米年产2.25万吨一期项目与天津纳米年产1万吨项目。2021年6-9月，上述项目对应的合计产能约为1.08万吨，产能的利用率情况如下：
项目 规划产能（吨） 产量（吨） 产能利用率
磷酸铁锂正极材料 10,833.33 13,363.85 123.36%
注1：江苏纳米与天津纳米自2021年5月31日起纳入合并报表范围，以上为2021年6-9月数据；注2：上述产量为自主生产产量，不含委外加工产量。
3、公司产品销售与订单情况
2021年6-9月，公司现有磷酸铁锂正极材料产量的最终销售情况如下：
项目 产量（吨） 销量（吨） 产销率
磷酸铁锂正极材料 15,762.78 14,985.72 95.07%
注1：江苏纳米与天津纳米自2021年5月31日起纳入合并报表范围，以上为2021年6-9月数据；注2：上述产量为合计产量，包括委外加工产量。
综上，公司现有产能利用率与产销率均已处于较高水平，产能已处于饱和状态。公司目前产品订单主要来自于宁德时代、亿纬锂能、瑞浦能源、中航锂电、万向一二三、力神等锂电池行业客户，目前产能已全部用于向上述客户供货，部分订单还需要通过委外加工完成。除了上述客户的持续下达订单外，公司还在不断开拓新的国内外客户，新能源汽车与储能等锂电池下游市场需求也在快速增长，公司对外投资建设相关产能具有必要性。。
（三）关于项目投资建设的风险提示
针对上述磷酸铁锂正极材料投资项目未来的达产进度、下游需求、技术路线调整、市场竞争、产品与原材料价格等方面，公司作出如下风险提示：
1、项目投资建设进度未达预期的风险
公司预计本次一期项目建设周期为12个月，由于项目建设受到人员组织、设备运抵、安装速度以及当地政治环境、贸易、土地、环保和行业政策变化、政府部门审批与验收速度等因素的影响，同时新冠疫情的反复也可能对项目建设和经营产生一定的影响，如果项目投资建设进度未达到预期，将会对公司的业务规模和实现收入造成不利影响。
2、下游市场需求增长未达预期的风险
磷酸铁锂正极材料业务与下游锂电池以及新能源汽车行业的发展状况息息相关，如果宏观经济的景气度下降，或者新能源汽车及锂电池产业政策发生不利变化，可能会对公司下游市场需求产生不利影响，从而导致公司的经营业绩不达预期。
3、行业技术路线调整的风险
如因行业技术路线调整使得磷酸铁锂在锂电池正极材料中的应用减少，而公司未能及时开发出新的产品，将对公司的市场竞争力和经营业绩造成不利影响。
4、市场竞争加剧的风险
近年来，国内新能源汽车市场规模持续增长，带动国内锂电池正极材料产业快速发展，加上政府对相关产业的各项支持和补贴政策，吸引了越来越多的厂商进入锂电池正极材料产业，行业的竞争日益激烈。若公司无法在产品质量、技术水平、成本管控、客户资源等方面保持竞争优势，将会对公司市场份额与盈利水平产生不利影响。目前国内出现了越来越多磷酸铁锂产能的投资者，产能的扩张可能会对未来磷酸铁锂产品价格以及公司收益造成不利影响。
5、产品与原材料价格波动的风险
公司磷酸铁锂正极材料业务的原材料主要包括碳酸锂、磷酸铁等，是产品生产成本的重要组成部分。今年以来，原材料价格增长幅度较大，使得产品价格也呈现出上涨趋势。当原材料采购价格出现异常波动且公司未能及时调整产品价格，将可能对公司经营业绩带来不利影响。
二、公司公告称，本次项目总投资约为2.35亿美元，常州锂源持有合资公司
70%股权。协议约定，投资额40%的资金由协议双方等比例提供，60%的资金由常州锂源牵头以合资公司作为借款主体进行项目融资，运营期的流动资金由常州锂源牵头以合资公司作为借款主体进行银行贷款，超支资金的30%由双方按照股比提供自有资金，剩余70%由常州锂源牵头以合资公司作为借
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