公司代码：600438 公司简称：通威股份
通威股份有限公司
2024 年年度报告摘要
第一节 重要提示
1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
2、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、 公司全体董事出席董事会会议。
4、 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
结合行业发展情况、公司发展阶段、公司实际经营情况等各方面因素综合考虑，为更好的维护全体股东的长远利益，保障公司的可持续发展和资金需求，公司2024年度拟不派发现金红利，不进行公积金转增股本、不送红股。上述利润分配预案符合《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《通威股份有限公司章程》等相关规定。
根据《上市公司股份回购规则》等有关规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。2024年度，公司以现金为对价，采用集中竞价交易方式回购公司股份101,360,012股，回购金额共计人民币2,001,014,959.13元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。
第二节 公司基本情况
1、 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 通威股份 600438
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 严轲 李华玉
联系地址 中国（四川）自由贸易试验区成都市高 中国（四川）自由贸易试验区成都市
新区天府大道中段588号 高新区天府大道中段588号
电话 028-86168555 028-86168555
传真 028-85199999 028-85199999
电子信箱 yank@tongwei.com lihy05@tongwei.com
2、 报告期公司主要业务简介
（一）饲料行业
饲料业是链接种植业、养殖业和食品加工业等行业的枢纽性产业，在我国农业产业中工业化程度最高，是现代养殖业发展的物质基础，为人类获取充足高品质食品做出了重要贡献。经过改革开放以来 40 余年的发展，我国饲料行业已经形成了门类齐全的产业体系，并持续迈向规模化、集约化的高质量发展阶段。根据饲喂动物不同，饲料行业主要产品分为猪饲料、禽饲料、水产饲料、反刍饲料、宠物饲料、其他饲料，其中猪、禽、水产饲料占我国饲料年总产量约 95%。回顾2024 年，我国饲料行业总体呈现“总量收缩、品种分化、格局稳定、成本下降”等特点，精细化运营要求持续提升，创新发展也进一步走向深化。
1、总产量收缩与结构性分化并存，肉禽、宠物饲料维持增长
根据中国饲料工业协会数据，2024 年全国工业饲料总产量为 31,503.1 万吨，同比减少约 660
万吨，下降 2.1%，也成为我国近五年来饲料总产量首次下降。其中，猪饲料受生猪产能同比去化影响，全年总产量减少 584 万吨，下降 3.9%；水产饲料受水产品存塘减少以及部分地区极端天气影响，总产量延续上年态势，同比继续下降 3.5%；蛋禽饲料、反刍饲料总产量也在终端养殖不振冲击下同比分别下降 1.2%、13.3%；而肉禽饲料则受益于下游养殖规模增长，全年产量同比增长 2.6%；宠物饲料在新兴消费趋势拉动下继续保持高速增长，增速达 9.3%。
2、行业竞争格局总体维持稳定，头部企业主导产业资源整合
报告期内，饲料行业竞争格局总体维持稳定，规模化企业仍占据主导地位。全国 10 万吨以
上规模饲料生产厂 1,032 家，合计饲料产量 19,468.3 万吨，在全国饲料总产量中的占比为 61.8%，
比上年提高 0.7 个百分点，年产百万吨以上规模饲料企业集团 34 家，比上年增加 1 家，合计饲料
产量占全国饲料总产量的 55.0%，同比减少 1.2 个百分点。但随着企业竞争深化，报告期内行业并购、重整频现，头部企业通过兼并收购实现产业链整合，持续巩固提升自身规模及业务协同竞争优势。
3、原料成本波动与下游需求减弱压力交织，精细化运营能力成企业竞争关键
2024 年，饲料生产的主要原材料玉米、豆粕、鱼粉等价格均在供应总体充足情况下呈趋势下
跌，根据 WIND 数据，全年玉米现货价格自年初超 2,500 元/吨震荡下跌至最低约 2,100 元/吨，
跌幅近 20%，豆粕现货价格自 3,900 元/吨高点下跌至约 2,900 元/吨，跌幅约 25%，鱼粉综合价
格自 2023 年四季度起下跌约 3,000 元/吨，原料价格走低推动全年饲料价格总体呈现同比下降态势。但与此同时，下游养殖端受终端消费市场需求低迷影响，仍面临显著的经营压力，生猪价格虽年内阶段性反弹，但上涨动能仍显不足，年底再度回落微利区间，生鱼、小龙虾、牛蛙等部分特种水产品价格深度调整，投喂积极性低迷。产品价格下跌与下游需求减弱压力倒逼饲料企业需持续通过原料价值挖掘、技术研发创新、生产效能提升等措施不断提升自身精细化运营能力。
4、产业政策引领行业减粮替代，饲料新产品应用显著增加
在《全国智慧农业行动计划（2024—2028 年）》《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等相关
产业政策引导下，2024 年饲料行业在减粮替代、创新发展等方面持续深化。据中国饲料工业协会数据，2024 年饲料生产企业豆粕用量比上年减少 206 万吨、下降 4.7%，小麦、稻谷用量分别下降 52.8%、51.3%，玉米增加 793 万吨、增长 7.6%，谷物和豆粕等饲料粮在饲料中合计占比为59.5%，比上年减少 0.3 个百分点。同时，行业全年新增核发饲料添加剂新产品证书 11 个，增补3 个饲料原料进入《饲料原料目录》，增补 1 个饲料添加剂品种进入《饲料添加剂品种目录》，扩大 5 个饲料添加剂品种的适用范围。
（二）光伏行业
光伏行业是以光生伏特效应为基础，通过将太阳能转化为电能，为人类社会提供绿色可持续能源解决方案的新能源产业。自上世纪 70 年代发展至今，光伏发电从低效率、高成本迈向高效率、低成本，根据 IRENA《2023 年可再生能源发电成本》报告，2023 年全球太阳能光伏发电成
本下降至 4.4 美分/千瓦时，比最便宜的化石燃料发电方案加权平均 LCOE 低 56%。截至 2024 年
底，全球光伏累计装机已实现约 2,000GW，成为最大的新能源装机电源，并预计将在 2025 年底超过煤电，成为世界上规模最大的装机电源。在光伏产业近十余年发展过程中，中国企业从追赶到超越，已实现全球引领。截至 2024 年底，中国光伏产品全球市占率达到 80%以上，成为“中国给予全人类的巨大礼物”。然而，光伏产业在经历多年连续的高速增长之后，大量产能的集中释放导致了供需关系的阶段性失衡，并在报告期内推动光伏产品价格显著下降，企业面临较大经营压力。当前，光伏产业各相关方均已对行业现状给予高度关注，并持续致力通过政策规范引导和产业技术创新等手段，推动光伏产业回归健康发展的轨道。
1、全球终端装机需求持续增长，中国企业引领产业发展
据 CPIA 数据显示，2024 年全球光伏新增装机容量达 530GW，同比增长 35.9%，继续保持
中高速增长。其中，中国市场在组件价格显著下跌刺激，以及新能源消纳率上限下调、分布式光伏“可调可控”等政策持续发力促进下，全年新增光伏装机 277.6GW，同比增长 28.3%，贡献全球超过 50%的增量。海外市场则呈现多点开花局面，新兴市场放量显著，中东、非洲地区光伏项目加速获批，巴基斯坦、土耳其等国明确提出 2030 年装机目标。在制造端，中国企业仍牢牢占据全球主导地位，自多晶硅到组件各环节产能规模及市占率均超过 80%，全年实现组件出口达235.93GW，同比增长 13%，继续引领全球产业发展。
2、阶段性供需失衡带来产品“量增价减”，行业洗牌推动市场集中度持续提升
在持续多年高速增长的需求拉动下，目前我国光伏行业各环节名义产能均超 1000GW。产能
释放也持续推动各环节产量增长，根据工业与信息化部电子信息司数据，2024 年我国光伏产业链
多晶硅环节产量超过 182 万吨，同比增长 23.6%；硅片环节产量达到 753GW，同比增长 12.7%；
电池环节产量达到 654GW，同比增长 10.6%；组件环节产量达到 588GW，同比增长 13.5%，行业产值继续保持万亿规模。但供需关系的阶段性失衡导致光伏主要产品价格显著下降，根据InfoLink Consulting 数据，全年多晶硅、硅片、电池、组件价格跌幅分别达 39%、50%、40%和29%，各环节均陷入持续亏损状态，行业短期面临较大的经营压力。与此同时，激烈的行业竞争推动部分综合实力不足的企业逐步退出，市场资源进一步向技术领先、资金雄厚的头部企业集中。报告期内，前五大多晶硅企业市占率一度接近 80%，头部组件企业出货量和市占率也实现进一步增长。
3、N 型时代已全方位到来，技术创新发展推动知识产权竞争激化
报告期内，TOPCon 凭借更优的技术经济性，产品市占率同比激增至 70%以上，成为市场新
一代绝对主流技术，而 TOPCon 技术红利的释放，也加速推动了全行业 P 型产能的淘汰。与此同时，BC 技术与 HJT 技术作为光伏高效电池路线的重要代表，呈现差异化发展态势。HJT 技术依托双面微晶工艺普及及银包铜等金属化技术的应用导入，量产平均效率快速提升，叠加低衰减、高双面率等特性，进一步增强性价比，全年中标量同比增长超过 3 倍（Solarzoom 数据）。BC 技术则凭借正面高效率及外观优势，加速拓展分布式及高端应用场景，商业化案例逐步落地。报告期内，两种新技术均呈现产业化快速发展趋势，亦有行业龙头企业开始加大在专利、产能、渠道等多维度布局。技术创新为企业构建差异化壁垒的同时，也带来知识产权竞争激化。报告期内全球范围内光伏专利诉讼案件同比大幅增长，光伏企业持续提升对知识产权保护的重视与投入，多家头部企业在全球范围内展开专利“攻防战”，争夺技术定义权与市场话语权，也客观推动行业从“成本驱动”向“创新驱动”转型。
4、贸易壁垒加剧影响海外增长，产能出海动力持续增强
海外市场“去中国化”政策密集出台，美国对东南亚四国加征双反税、欧盟《净零工业法案》要求本土制造占比 40%、印度 ALMM 清单限制，凸显国际贸易环境日益复杂。我国光伏企业出口成本持续上升，也提高当地市场光伏装机成本，影响全球
