广东明阳电气股份有限公司
2025 年半年度报告
2025-037
2025 年 8 月
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人张传卫、主管会计工作负责人刘文娣及会计机构负责人(会计主管人员)刘文娣声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述属于计划性事项，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以股本 312,200,000 股为基数，向全
体股东每 10 股派发现金红利 0.70 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股
本。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 ......2
第二节 公司简介和主要财务指标 ......7
第三节 管理层讨论与分析 ......10
第四节 公司治理、环境和社会 ......30
第五节 重要事项 ......33
第六节 股份变动及股东情况 ......39
第七节 债券相关情况 ......44
第八节 财务报告 ......45
备查文件目录
一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）
签名并盖章的财务报表；
二、报告期内在中国证券监督管理委员会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正
本及公告的原稿；
三、经公司法定代表人签署的 2025 年半年度报告原件；
四、其他相关文件。
以上备查文件的备置地点：公司董秘办。
释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、发 指 广东明阳电气股份有限公司
行人、明阳电气
中山明阳 指 明阳电气的控股股东，中山市明阳电器有限公司
智创投资 指 中山市智创科技投资管理有限公司
明阳智能 指 明阳智慧能源集团股份公司，股票代码“601615.SH”
南方电网 指 中国南方电网有限责任公司
国家电网 指 国家电网有限公司
报告期 指 2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月 30 日
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
变压器 指 改变电压的装置，它可将一种电压转换成相同频率的另一种电压，是发、输、
变、配电系统中的重要设备之一
干式变压器 指 属于变压器的绝缘和冷却的一种结构型式，即变压器的铁芯和绕组不浸泡在绝缘
油中的变压器，其冷却方式为自然空气冷却和强迫空气冷却
油浸式变压器 指 属于变压器的绝缘和冷却的一种结构型式，即变压器的铁芯和绕组浸泡在灌满绝
缘油的油箱中
是按照一定的接线方式，将高压开关设备、变压器设备和低压开关设备等组合在
箱式变电站、箱变 指 箱体内的成套配电装置，包括预装式变电站和组合式变电站。用于电压等级转
变、电能接受及分配，通过智能配电自动化终端对系统和设备的运行状态施行监
控、保护与通信
将环网柜、互感器、变压器、低压开关、无功自动补偿系统、通讯系统、保护系
预装式变电站 指 统、UPS 电源及指示仪表等装入密封、防潮、防锈的双层箱体内的一种一二次一
体化的户外装置。具有一、二次系统集成化、装配模块化、建设过程工厂化、施
工简单化等特点
将变压器器身、高压负荷开关、熔断器及高低压连线放置在全密封的油箱内，用
组合式变电站 指 变压器油作为带电部分相间及对地的绝缘介质的一种配电设备。具有成套性强、
体积小、占地少等特点
成套开关设备 指 主要用于发电、输电、配电和电能转换有关的开关电器以及开关电器相关联的控
制、检测、保护及调节设备的组合统称
CQC 指 China Quality Certification Centre，中国质量认证中心
UL 指 美国保险商试验所（Underwriter Laboratories Inc.）的简称，主要从事产品
安全性能方面的检测和认证
CE 指 欧盟的一项强制性产品认证，CE 标志由欧盟制订，作为通过海关的凭证，证明
此项产品可以在欧盟市场自由交易
DNV-GL 指 由挪威船级社 DNV 和德国劳氏船级社 GL 合并组成，是全球三大管理系统认证机
构之一，也是全球公认的在风力发电认证领域最权威的检测、认证机构
kVA、千伏安 指 变压器在额定状态下的输出能力的保证值，是交流电路中电压有效值与电流有效
值的乘积，通常指变压器的容量
释义项 指 释义内容
kW、千瓦 指 功率单位，1kW=1,000W
MW、兆瓦 指 功率单位，1MW=1,000kW
GW、吉瓦 指 功率单位，1GW=1,000MW
万千瓦 指 功率单位，1 万千瓦=10MW
亿千瓦 指 功率单位，1 亿千瓦=100GW
可再生能源 指 包括水力、风能、光伏、生物质能、潮汐能等，在自然界可以循环再生，是取之
不尽，用之不竭的能源
EPC 指 是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运
行等实行全过程或若干阶段的承包
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
股票简称 明阳电气 股票代码 301291
变更前的股票简称 无
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 广东明阳电气股份有限公司
公司的中文简称 明阳电气
公司的外文名称 Guangdong Mingyang Electric Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写 MINGYANG ELECTRIC
公司的法定代表人 张传卫
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚兴存 姜叶
联系地址 广东省中山市南朗镇横门兴业西路 6 号 广东省中山市南朗镇横门兴业西路 6 号
电话 0760-28138001 0760-28138001
传真 0760-28138199 0760-28138199
电子信箱 ir@mingyang.com.cn ir@mingyang.com.cn
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化
□适用 不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。
3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□适用 不适用
公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（元） 3,474,787,951.74 2,472,901,942.68 40.51%
归属于上市公司股东的净利润（元） 306,397,666.14 246,333,354.32 24.38%
归属于上市公司股东的扣除非经常性 301,207,814.05 244,193,908.39 23.35%
损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -734,189,032.42 -450,288,775.01 -63.05%
基本每股收益（元/股） 0.98 0.79 24.05%
稀释每股收益（元/股） 0.96 0.79 21.52%
加权平均净资产收益率 6.34% 5.68% 0.66%
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末
增减
总资产（元） 9,261,988,298.61 9,337,535,445.27 -0.81%
归属于上市公司股东的净资产（元） 4,767,359,700.97 4,671,981,903.52 2.04%
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则
