常州祥明智能动力股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：
常州祥明智能动力股份有限公司（以下简称“祥明智能”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过 1,700 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕298 号）。
本次发行的股票拟在深交所创业板上市。本次发行采用网上按市值申购向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行”）的方式，全部为新股，不转让老股。本次发行中网上发行1,700 万股，占本次发行总量的 100%。
本次发行的保荐机构（主承销商）为民生证券股份有限公司（以下简称“民生
证券”或“保荐机构（主承销商）”）。本次发行将于 2022年 3 月 11 日（T 日）通过
深交所交易系统实施。发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容:
1、敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、申购、缴款、弃购股份处理等环节，具体内容如下:
（1）本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售。
（2）发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上发
行的发行价格为 29.66 元/股，投资者据此价格在 2022 年 3 月 11 日（T 日）通过深
交所交易系统并采用网上按市值申购方式进行申购。网上申购时间为 9:15-11:30、13:00-15:00，申购时无需缴付申购资金。
（3）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。
（4）投资者申购新股摇号中签后，应依据 2022 年 3 月 15 日（T+2 日）公告
的《常州祥明智能动力股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发
行摇号中签结果公告》履行缴款义务。2022 年 3 月 15 日（T+2 日）日终，中签投
资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守所在证券公司的相关规定。
中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的 70%时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
（5）网上投资者连续 12个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，自
结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。
2、中国证监会、深交所、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
3、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审慎作出投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括但不限于发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给投资者造成投资风险。
4、拟参与本次网上申购的投资者，须认真阅读 2022 年 3 月 9 日（T-2 日）披
露于（巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址 www.stcn.com；证券日报网，网址 www.zqrb.cn；中国日报网，网址 www.chinadaily.com.cn；金融时报网，网址 www.financialnews.com.cn；经济参考报，网址 www.jjckb.cn）的招股说明书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。
5、本次发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在深交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。
本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股说明书。上述股份限售安排系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
6、发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 29.66 元/股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
本次发行价格为 29.66 元/股，该价格对应的市盈率为：
（1）26.25 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）25.36 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）35.00 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）33.81 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
7、本次发行价格为 29.66 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的
合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所
属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”。截至 2022 年 3 月 8 日（T-3 日），中
证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为 43.88 倍，中证指数有限公司发布的行业最近一个月滚动平均市盈率为 35.54倍。
（2）截至 2022 年 3 月 8日（T-3 日），可比上市公司估值水平如下：
2022年 对应静态市盈 2021 年动态市 滚动市盈率
3 月 8 率（倍） 盈率（倍） （倍）
日前 20 2020 2020
个交易 年扣 年扣
证券简 日均价 非前 非后
称 （含 3 EPS EPS 扣非 扣非 扣非 扣非 扣非 扣非
月 8 （元/ （元/ 前 后 前 后 前 后
日） 股） 股）
（元/
股）
大洋电机 6.96 0.04 0.01 174.00 696.00 32.63 43.50 58.00 116.00
朗迪集团 15.62 0.60 0.57 26.03 27.40 17.49 18.60 18.60 19.53
江苏雷利 24.99 1.05 0.97 23.80 25.76 21.79 22.05 23.80 23.80
微光股份 21.22 0.84 0.65 25.26 32.65 21.51 25.26 21.88 26.53
方正电机 12.03 -1.28 -1.29 - - - - - -
算数平均值 25.03 28.60 23.35 27.35 30.57 23.28
发行人 29.66 0.8771 0.8474 33.81 35.00 33.20 34.00 33.47 34.24
注 1：数据来源同花顺 iFinD、各公司公布的招股说明书、上市公告书或上市公司年报；
市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2020 年扣非前/后每股收益=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷2022 年 3 月
8 日总股本；发行人静态市盈率按照发行价格 29.66元、发行后股本 6,800万股计算；大洋电机对应的扣非前/后静态市盈率明显高于同行业平均水平、方正电机扣除非经常性损益前后的归属母公司股东净利润为负值，因此在计算均值时均予以剔除；
/后每股收益）*4/3）；发行人采取发行价和经审阅的 2021 年 1-9 月财务数据进行计算；方正电机扣除非经常性损益前后的归属母公司股东净利润为负值，因此在计算均值时均予以剔除；
注 4：扣非前/后滚动市盈率=前 20 个交易日均价/（2020 年 10-12 月和 2021 年 1-9 月扣除
非经常性损益前/后归母净利润/2022 年 3 月 8 日总股本）；发行人采取发行价和经审阅的财务
数据计算；大洋电机对应的扣非后滚动市盈率明显高于同行业平均水平、方正电机扣除非经常性损益前后的归属母公司股东净利润为负值，因此在计算均值时均予以剔除。
本次发行价格 29.66 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的
净利润摊薄后市盈率为 35.00 倍，高于可比公司 2020 年扣非静态市盈率的算数平
均值 28.60 倍（截止 2022 年 3 月 8 日（T-3 日），剔除市盈率极端值），低于中证
指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率 43.88 倍（截止 2022 年 3 月 8
日（T-3 日））。仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（三）发行人的竞争优势及与可比上市公司的对比
1）发行人的竞争优势
公司自成立以来，以电机技术为核心，不断提高产品的品质与性能。公司产品通过欧盟 CE认证、美国 UL 认证，远销欧洲、美洲、日本等众多地区。公司注重技术创新和研发投入，2008 年即被认定为高新技术企业，2010 年“全集成智能化无刷直流电机”项目获中国电子学会电子信息科学技术二等奖，2012 年获中国驰名商标称号，2013 年“全集成智能控制节能电机研发及产业化”项目获得江苏省科技成果转化专项资金扶持并被认定为江苏省科技型中小企业，2014年公司研发生产的“全集成智能化无刷直流电机系统及控制系统”经评审被认定为常州市首台重大装备及关键部件产品，2015 年公司申报“江苏省微特电机及应用集成与控制工程技术研究中心”获得立项批准并升级为省级工程技术研究中心，2019 年公司技术中心被认定为省级企业技术中心，被认定
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