证券代码：300735 证券简称：光弘科技
惠州光弘科技股份有限公司
DBG Technology Co., Ltd
（惠州市大亚湾响水河工业园永达路 5 号）
向特定对象发行股票
募集说明书
保荐人（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
二〇二五年十一月
声 明
本公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书中财务会计报告真实、准确、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意以下风险，欲详细了解，请认真阅读本募集说明书“第八节 与本次发行相关的风险因素”。
一、经营与业务风险
（一）国际形势动荡及国际化管理的风险
现阶段国际贸易形势复杂多变，为整个电子行业带来诸多不确定因素。公司从事的电子制造行业可能会受到关税政策的影响。关税政策会推动电子制造供应链在具有地缘优势、政策优势和成本优势的地区投资布局新产能，降低因特定区域加征关税所带来的经营风险；同时也会促使企业推动技术创新，提高产品附加值，增强在高关税环境下的竞争力。在此背景下，公司正积极向海外市场进军，加速在东南亚、欧洲、美洲、非洲等地区布局，在绕开贸易保护主义所带来的壁垒的同时寻找新的机遇。
公司国内工厂生产的产品主要提供给境内客户，由客户实现终端销售，直接外销的金额及占比有限。公司在海外布局的生产场地以在当地实现终端销售为主。本次收购完成后，公司的全球化布局从东南亚进一步拓展至在美洲（墨西哥）、欧洲（法国）以及非洲（突尼斯）新增制造基地，全球化布局进一步完善，可以更灵活调整供应链策略以应对包括加征关税在内的限制性政策影响。
报告期内，公司境外收入分别为 125,289.95 万元、238,174.42 万元、
295,448.93万元、167,374.67万元，占公司当期收入比例分别为29.98%、44.09%、42.93%、50.44%，比重逐步提升且报告期最后一期末占比较高，主要系 2025 年
5 月完成对 AC 公司的收购，合并了 AC 公司的境外销售收入，使得境外收入金额
占比逐步提升。海外布局的推进为公司新时代下全球化管理带来了新的挑战，海外市场的拓展及全球化管理体系的构建都存在不确定性，可能存在公司实际经营结果不及预期的风险。
（二）客户集中的风险
2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月，公司来自前五名客户（合
并口径）的销售收入金额分别为 306,289.68 万元、411,750.85 万元、497,100.25
万元和 201,124.30 万元，占营业收入的比例分别为 73.28%、76.22%、72.23%和60.61%，主要客户收入占比较高。如果主要客户未来采购策略发生变化，或公司产品和服务质量不能持续满足客户要求，导致公司与主要客户的合作关系发生变化，公司可能无法持续获得客户订单以及项目收入，将对公司的生产经营带来不利影响。
二、募集资金投资项目风险
（一）募集资金投资项目实施的风险
本次募集资金投资项目是发行人结合目前行业政策、行业发展、竞争趋势以及发行人发展战略等因素，在现有业务良好的发展态势和充分市场调研的基础上提出的。项目的实施将使得发行人的业务规模和范围将进一步扩展，行业地位提升，有利于发行人进一步增强核心竞争力。但在项目实施过程中，不排除因市场环境、产业政策、技术革新等不确定或不可控因素；或发行人综合管理能力、市场竞争能力、资金实力、技术实力不足等内部因素所带来的风险，从而对项目的顺利实施和预期效益造成不利影响。
（二）标的资产海外经营的合规风险
收购标的资产前，本公司没有在欧洲、美洲、非洲的投资项目，对设立于欧洲、美洲、非洲公司的企业文化、法律法规、商业惯例以及工会制度等经营管理环境将需一段时间适应，公司因而面临一定的管理和运营风险。同时，AC 公司及其子公司分布于境外多个国家，其实际运营受到不同国家税务、人力资源、环境保护等法律的监管。如公司后续无法对 AC 公司开展统筹管理，未能发现标的资产在海外经营中可能存在的因税务、人力资源、环境保护等各方面不符合当地法规而导致诉讼、处罚等情况，则可能引发生产经营与财务管理等方面的风险，进而对本公司的盈利状况、长远发展与股东价值的实现造成负面影响。
（三）标的公司经营业绩亏损风险
2024 年度，标的公司营业收入为 317,872.82 万元，净利润为-5,434.84 万元。
标的公司经营业绩亏损，主要系当期标的公司产生较大的汇兑损失，使得当期财务费用大幅提高所致。目前，标的公司整体经营状况良好，且为应对此类风险，标的公司已对部分外币结算的销售和采购交易签订了远期外汇合同，用于管理外
汇风险。但如果未来行业竞争加剧、汇率持续波动或标的公司整合情况不及预期
等，可能导致标的公司经营业绩进一步恶化，进而对上市公司整体经营业绩产生
不利影响。
三、财务风险
（一）业绩波动风险
2025 年 1-6 月，公司经营情况良好，实现营业收入 331,848.72 万元，同比增
长 0.17%，实现净利润 11,167.20 万元，同比下滑 16.02%。公司营业收入增长的
情况下净利润有所下降，主要系行业竞争加剧、产品结构调整及业务整合等因素
影响，使得毛利额下降和期间费用有所增加。公司持续打造国内、国外双循环的
业务体系，满足品牌客户市场全球化的需求，致力于与客户在全世界范围展开更
广泛合作。随着收购 AC 公司等一系列业务布局举措落地，公司有望迎来新一轮
业绩增长点。但若市场、行业发展及业务拓展发展未达到预期，公司经营业绩可
能存在下滑的风险。
（二）毛利率下滑的风险
2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年 1-6 月，公司综合毛利率分别为 18.56%、
17.53%、12.83%和 11.57%，整体存在一定的下降趋势，主要系行业竞争加剧、
产品结构调整及业务模式变化等因素综合导致。
报告期内，公司营业收入主要来自消费电子类业务和汽车电子类业务。消费
电子类、汽车电子类业务的收入、占比和毛利率情况具体如下：
单位：万元、%
2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
项目 毛利 毛利 毛利 毛利
金额 占比 率 金额 占比 率 金额 占比 率 金额 占比 率
消费电 183,437.16 55.28 14.13 471,347.83 68.50 14.65 425,468.00 78.75 18.66 333,464.92 79.78 19.50
子类
汽车电 114,418.63 34.48 7.14 159,190.39 23.13 5.64 70,291.68 13.01 10.79 17,055.58 4.08 20.30
子类
小计 297,855.79 89.76 — 630,538.22 91.63 — 495,759.68 91.76 — 350,520.50 83.86 —
营业收 331,848.72 100.00 11.57 688,141.22 100.00 12.83 540,244.90 100.00 17.53 417,978.02 100.00 18.56
入合计
报告期各期，公司的消费电子业务毛利率分别为 19.50%、18.66%、14.65%
和 14.13%，主要系（1）业务模式占比变化：自购料模式可以大大加深与客户的
合作，是 EMS 企业进一步发展的必经之路，公司自购料模式（OEM 业务）销售占
比逐年增长，毛利率较公司传统的客供料模式低；（2）生产环节增加：随着经济环境变化及行业竞争逐步激烈，客户通过向上游转移更多生产环节/工艺以降低成本，导致上游企业毛利率下滑。
报告期各期，公司汽车电子业务毛利率分别为 20.30%、10.79%、5.64%和7.14%，主要系（1）公司汽车电子类业务在报告期内逐步开拓，成功进入知名汽车零部件供应商的供应链行列，2023 年以来随着市场及客户的开拓，业绩规模快速增长，公司为开拓市场给予新进客户一定的价格让利，故毛利率有所下降；（2）2024 年以来，公司汽车电子类业务从销售传感器为主逐步开拓至销售高单位售价的 ADC 制成板，其销售占比上升，其成本也更高，且公司为开拓汽车电子市场采取更具有竞争力的定价策略，因此毛利率略低；（3）2025 年 5 月起，AC 公司收入纳入公司合并范围，汽车电子业务为 AC 公司最主要业务，导致公司汽车电子产品结构发生变化，来自汽车电子业务的收入及占比大幅提升；产品毛利率较上年同期增加 2.63%，主要系经过前 2 年对汽车电子市场的开拓，以及逐
渐开始形成规模经济，若剔除 AC 公司，2025 年 1-6 月光弘科技汽车电子产品的
毛利率为 6.02%，较上年同期增加 1.51%，毛利率有所上升；以及 AC 公司主营业务为汽车电子类，且在该行业深耕多年，相对而言毛利率略高。
未来，若上述因素出现重大不利变化或公司未能把握新兴市场机遇、维持客户和品牌优势、积极推进产品升级，可能面临毛利率继续下降的风险，对经营业绩造成不利影响。
（三）应收款项回收风险
2022 年末、2023 年末、2024 年末和 2025 年 6 月末公司应收账款账面价值
分别为 100,206.99 万元、157,100.11 万元、136,56
