证券代码：002647 证券简称：*ST仁东 公告编号：2025-102
仁东控股股份有限公司
关于对外投资的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重大风险提示：
1、仁东控股股份有限公司（以下简称“公司”或“仁东控股”）本次对外投资尚未签署相关投资协议，后续推进实施存在不确定性。公司近十年与其他方签署战略合作协议约8次，其中7次未进一步落地执行，敬请注意投资风险。
2、本次投资的标的公司深圳江原科技有限公司（以下简称“江原科技”或“标的公司”）尚处于初创投资阶段，未来的经营发展存在不确定性，且公司缺乏初创企业投资经验，投资可能面临重大风险。
3、标的公司2022年度营业收入0.00万元、归母净利润-233.35万元，2023年度营业收入0.00万元、归母净利润-10,536.10万元，2024年度营业收入3,000万元、归母净利润-14,663.28万元，2025年半年度营业收入1,230.55万元、归母净利润-6,853.69万元，截止目前标的公司尚未实现盈利，未来盈利能力存在重大不确定性。
4、本次投资为跨界投资，目前标的公司与公司主业尚无具体协同，标的公司未来能否与公司主业实现完全协同发展存在重大不确定性。
5、本次投资按照江原科技投资前整体估值人民币21亿元进行定价，估值增值率1,714.86%。江原科技前轮次投资（含追加投资）投前估值15亿元，2025年1月投后估值18.6亿元，本轮次投前估值较前轮次投后估值增长12.90%。但本次投资属于高估值投资，投资回收期长，标的公司运营发展过程中可能受宏观经济、产业政策、行业周期及标的公司自身的经营管理等多种因素影响，存在不能实现预期效益甚至投资失败及减值亏损等重大风险。
6、因公司2024年末经审计净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市
规则》第9.3.1条规定，公司股票交易于2025年4月29日起被实施退市风险警示，且当前公司主营业务为第三方支付，核心子公司广州合利宝支付科技有限公司（以下简称“合利宝”）作为持牌主体，其支付牌照处于中止审查阶段，目前合利宝正与监管部门保持密切沟通，正积极推动换牌续展工作。但支付业务许可证续展进度受到行业监管政策和主管机关审批影响，存在因政策性因素或自身相关因素导致的续展进度不及预期的风险，如支付牌照不能成功续展，公司将失去重要收入来源，影响公司可持续经营能力。如2025年公司经审计净资产继续为负值或存在其他导致公司可能被触及终止上市情形的，公司股票交易存在被深圳证券交易所终止上市的风险。
7、本次投资的资金来源于公司体系内的自有资金，其中，仁东控股自有资金5,000万元，向合利宝借调资金5,000万元。经本次对外投资后，仁东控股本部剩余可用资金余额约339万元（披露日时点预估计算金额），合利宝（单体）剩余可用资金余额约1,012万元（披露日时点预估计算金额）。根据仁东控股2025年1月至6月份母公司财务报表数据，剔除债务重整相关直接费用后，母公司日常经营月均付现费用约为370万元，包含员工工资、房租、差旅招待费及日常办公费用等。根据合利宝2025年1月至6月份单体财务报表数据，合利宝单体月平均营业成本约4,296万元。因公司业务均在各子公司开展，仁东控股作为上市公司投资和管理平台，不实际经营业务，无营业收入，后续经营发展过程中如发生大额资金需求，可能导致公司出现资金紧张的状况。
公司于 2025 年 9 月 22 日召开第六届董事会第八次会议，审议通过《关于对
外投资的议案》，现将具体情况公告如下：
一、对外投资概述
根据公司重整计划中未来经营安排，公司除不断深耕第一主业支付外，也积极谋划布局发展第二增长曲线。公司在稳定第三方支付主业的同时，长期以来持续关注符合国家政策导向行业的发展趋势，寻求具有较好发展潜力行业的投资机会。在人工智能产业中，AI芯片为整个产业提供算力基础支撑，未来随着大模型的训练与推理以及AI相关应用的不断增加，对于AI算力以及对应AI芯片的需求将持续增长。在全球科技竞争加剧的背景下，国产替代成为趋势，国内AI芯片企业
迎来发展机遇。公司看好国产AI芯片未来的市场空间，同时也认可江原科技的技术实力与发展前景。为落实未来发展战略，提升公司综合竞争力，为公司的长远发展打下坚实基础，公司将通过增加注册资本的方式投资江原科技，投资金额为人民币10,000万元，本次增资完成后，公司持有江原科技股权比例为4.1427%。
公司本次为布局第二增长线，尝试战略投资江原科技1亿元，投后持股比例不高于5%，无派驻董事及高级管理人员，不参与企业运营，按持股比例参与表决，无优先权及一票否决权。依据《企业会计准则第22号——金融工具确认与计量》和《企业会计准则第2号——长期股权投资》，公司将不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有公开报价的权益工具投资，指定为其他权益工具投资（不可撤销），公允价值变动计入其他综合收益，后续处置累计公允价值变动直接转入留存收益，不影响当期损益。
公司第六届董事会第八次会议以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过《关于对外投资的议案》，本议案无需提交股东会审议。本次投资事项不涉及关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无需经过有关部门批准。
二、标的公司情况
江原科技于2022年11月成立，紧密围绕国家算力自主可控战略需求，专注全国产AI芯片研发，与本土先进工艺制造厂商协作，完成全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付，实现了先进自主设计、工艺制造、封装的本土化全流程。
江原科技基本信息如下：
1、公司名称：深圳江原科技有限公司
2、统一社会信用代码：91350200MAC1YA82XG
3、法定代表人：李瑛
4、企业类型：有限责任公司
5、成立日期：2022年11月11日
6、注册资本：141.0818万元
7、注册地址：深圳市罗湖区桂园街道新围社区金华街19号城建云启大厦一单元3401
8、经营范围：集成电路设计；集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片设
计及服务；集成电路制造；集成电路芯片及产品销售；软件开发；人工智能应用软件开发；人工智能基础软件开发；智能机器人的研发；云计算装备技术服务；计算机软硬件及辅助设备零售；云计算设备销售；计算机软硬件及外围设备制造；人工智能行业应用系统集成服务；货物进出口；技术进出口；进出口代理。
9、标的公司融资和估值情况
（1）历次融资和估值情况
标的公司已完成第一轮、第二轮融资，投资方包括品高股份、安博通、苏州国芯、龙芯中科等上市公司及/或其关联企业作为产业投资方，达泰资本、普华资本等战略投资方，深圳罗湖投控等地方国资产投，具体如下：
时间 融资轮次 投前 融资金额 实际缴纳 投资方
估值 金额
2023-03 至 第一轮及 7 亿 9,600 万 9,600 万 达泰资本领投，高远佰业、苏
2023-04 追加投资 元 元 元 州国芯等主体跟投
苏州国芯、龙芯中科、安博通、
2023-12 至 第二轮及 15 亿 品高股份等上市公司及/或其
2025-01 追加投资 元 3.61 亿元 3.61 亿元 关联企业，深圳罗湖投控等地
方国资及林芝鼎孚、鼎元芯算
等参与投资
截至本公告披露日，前轮次投资方及/或其指定主体已完成各轮次投资金额缴纳。
（2）标的公司本次估值及融资情况
本次投资为标的公司第三轮融资，标的公司本轮融资金额合计3.139亿元，预计于《增资协议》约定的交割日实际支付。
本次投资聘请深圳中联资产评估有限公司出具了《仁东控股股份有限公司拟增资入股涉及的深圳江原科技有限公司股东全部权益价值估值项目估值报告》（深中联评咨字[2025]第160号）。本次估值采用上市公司比较法，通过选取同行业可比上市公司瑞芯微（603893.SH）、海光信息（688041.SH）、全志科技（300458.SZ）三家上市公司，对被估值企业及各可比公司在盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力等方面的差异进行分析调整后确定被估值对象于估值基准日的市场价值为21.58亿元。参考深圳中联资产评估有限公司出具的估值结果，经各方协商一致，按照江原科技投资前整体估值人民币21亿元进行定价。
（3）江原科技本次估值结果符合芯片企业估值市场惯例
标的企业评估基准 评估/定价
市场案例 评估/定价情况
日净资产 增值率
截至评估基准日 2024 年 10 月
（688484 南芯科技）《关于拟以现金
31 日，标的公司归属于母公司
方式收购珠海昇生微电子有限责任公 705.72 万元 2,181%
股 东 全 部 权 益 评 估 值 为
司 100%股权的公告》（2025-01-22）
16,100.00 万元
截至评估基准日，标的公司股
（688110 东芯股份）《关于对外投资
-8,633.00 万元 东 全 部 权 益 估 值 为 4,154%
暨关联交易的公告》（2025-09-01）
355,000.00 万元
（002392 北京利尔）《关于与关联方
各方协商定价为投前 150,000
共 同 投 资 暨 关 联 交 易 的 公 告 》 8,414.76 万元 1,683%
万元
（2025-05-13）
10、标的公司
