001360 深市 南矿集团

股票简称：南矿集团                                    股票代码：001360
    南昌矿机集团股份有限公司

            Nanchang Mineral Systems Co., Ltd.

                （江西省南昌市湾里区红湾大道 300 号）

  首次公开发行股票并在主板上市之

            上市公告书

                保荐人（主承销商）

      （深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）

                      二〇二三年四月


                  特别提示

  南昌矿机集团股份有限公司（以下简称“南矿集团”“公司”“本公司”或
“发行人”）股票将于 2023 年 4 月 10 日在深圳证券交易所上市。

  南矿集团按照中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《证券发行与承销管理办
法》《首次公开发行股票注册管理办法》等注册制配套规则发行定价，上市后适用《深圳证券交易所交易规则（2023 年修订）》，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。


            第一节  重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  南矿集团及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及为本次上市服务的中介机构等就首次公开发行股票上市作出的重要承诺及说明如下：

  二、主板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在主板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。


  （二）股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  （三）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 204,000,000 股，其中无限售条件的流通股数量为 49,975,510 股，占本次发行后总股本的比例为 24.50%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （四）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），南矿集团所
属行业为“C35 专用设备制造业”，截至 2023 年 3 月 24 日（T-3 日），中证指
数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 35.38 倍。

  截至 2023 年 3 月 24 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市
盈率水平情况如下：

                                  2021 年  2021 年扣  对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称  收盘价    扣非前  非后 EPS  市盈率-扣  市盈率-扣
                      （元/股）  EPS（元/  （元/股）  非前（2021  非后（2021
                                    股）                  年）        年）

 300837.SZ  浙矿股份    46.70      1.576    1.5122      29.63      30.88

 300865.SZ  大宏立    20.79      0.324    0.1957      64.17      106.23

 002651.SZ  利君股份    7.72      0.1934    0.1782      39.92      43.32

 300818.SZ  耐普矿机    33.16    2.6308    2.2849      12.60      14.51

                平均值（剔除极端值）                    27.38      29.57

    资料来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 3 月 24 日（T-3 日）（GMT+8）

    注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

    注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；
态市盈率-扣非后（2021 年）。

  本次发行价格 15.38 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 34.66 倍，低于中证指数有限公司 2023 年 3 月 24 日（T-3 日）
发布的行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司 2021 年平均扣非后静态市盈率，超出幅度为 17.21%，仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  （五）本次发行有可能存在上市跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  （六）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
  （一）与发行人相关的风险

  1、存货规模较大及减值的风险

  2019 年至 2022 年 6 月各期末，公司存货账面价值分别为 25,057.95 万元、
30,307.77 万元、 34,310.23 万元和 42,485.45 万元，占流动资产的比例分别为33.76%、35.57%、38.77%和 43.10%。公司存货主要包括原材料、库存商品和发出商品等，其中库存商品和发出商品主要为公司根据客户订单生产完工的在库商
品和发往客户生产现场待安装的产品，其账面价值分别占当期存货账面价值的比例为 62.52%、67.32%、65.83%和 65.10%，是公司存货资产的主要构成部分，同时也是公司资产管理的重点环节。公司主要采取“订单驱动、适度备货”的生产模式，库存商品和发出商品的规模主要受客户订单规模、客户整体项目建设进度安排、现场安装调试运行环境等因素的影响。随着公司业务规模不断扩大，未来存货余额将会继续增加。如公司上述存货不能按期发出、安装或调试，或在物流、安装过程中保管不良，或客户项目现场建设进度放缓，较大的存货余额可能增加公司费用或成本，影响到资金周转速度和经营活动现金流量，降低资金运作效率。
  此外，如果下游市场需求发生重大不利变化，公司不能及时准确预期市场需求情况，可能导致原材料积压、库存商品滞销等情形，公司的存货可能发生减值，从而对公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。

  2、应收账款回收的风险

  2019 年至 2022 年 6 月各期末，公司应收账款账面价值分别为 15,446.15 万
元、12,639.06 万元、20,141.81 万元和 24,029.91 万元，占流动资产的比例分别为
20.81%、14.83%、22.76%和 24.38%。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司应收账款
占同期营业收入的比例分别为 39.29%、25.36%、27.78%和 32.16%1，应收账款
的周转率分别为 2.25 次/年、3.05 次/年、3.85 次/年和 2.982次/年。2019 年至 2021
年公司应收账款管理能力有所提升，2022 年上半年度公司应收账款周转率有所下降，系设备类收入主要集中于下半年、经营性现金流入季节性因素影响未能达到回款预期有关。公司应收账款结存总金额和占公司资产的比重均较大。虽然公司的客户主要为资金实力强和信誉较好的国内大型砂石骨料和金属矿山业主、总包方等，如果公司客户和订单评估程序失当、或应收账款收款和管理措施不力、或下游客户因经济形势或资信状况发生重大不利变化，可能导致公司应收账款不能按期收回或发生坏账损失，进而会对公司财务状况和经营成果带来不利影响。
  3、业务模式创新的风险

  近年来，公司大力发展后市场服务业务，向“装备制造+服务”模式转变；经1 2022 年 1-6 月数据已年化处理
2 2022 年 1-6 月数据已年化处理

过不断探索发展，公司已经形成了较为清晰的盈利模式，并实现了一定规模的收入增长。随着矿山机械设备行业的市场参与者逐年增加，近几年砂石骨料矿山大型化趋势明显，行业集中度越来越高，公司近几年基于开拓和培育后市场业务的战略需求，承接了较多大型集成设备项目，其整机设备毛利率相对较高，但外购设备毛利率低，且收入占比较高，使得大型集成设备综合毛利率不高，此类业务在 2019 年至 2022 年 1-6 月波动性较大。可以预见，行业内的竞争者也会及时调整优化公司发展战略，转变经营理念，探索新的经营模式。若公司未来面对的市场出现了较大的变化，导致公司不能适应下游客户的需要，或公司在开拓后市场业务的过程中受阻，不能尽快提高市场占有率，形成核心竞争优势，将对发行人业务模式创新和新业务拓展产生较大不利影响。

  4、控股股东和实际控制人不当控制的风险

  本次发行前，公司控股股东、实际控制人李顺山通过直接和间接方式合计控制发行人 55.51%（表决权口径计算）的股份，本次发行后，李顺山