证券代码： 000960 证券简称：锡业股份
云南锡业股份有限公司投资者关系活动记录表
编号： 2021-008
投资者关系活动
类别
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
■现场调研
□其他 分析师电话会议
参与单位名称及
人员姓名
中信证券 商 力
平安基金 潘逸君
南方基金 鲍宇晨
乾惕投资 王 洲
时间 2021 年 9 月 29 日
地点
云南省昆明市官渡区民航路 471 号公司办公楼十三楼会议
室
上市公司接待人
员姓名
董事会秘书：杨佳炜
证券事务代表：马斯艺
证券部： 杨 媛、杨琨立
投资者关系活动
主要内容介绍
公司与投资者就公司生产经营情况及行业状况等相
关情况进行了沟通与探讨，具体内容如下：
一、公司基本情况及行业现状
2021 年上半年，公司加强运营协调，多举措优化组织
生产，上半年公司生产有色金属 17.46 万吨，其中：锡 4.32
万吨、铜 6.25 万吨、锌 6.72 万吨、铟 34.88 吨。同时公司
紧抓主要产品价格上涨机遇，紧盯市场拓增量，各主要产
品销量同比均有不同幅度增长。在此背景下，公司主要财
务指标创近年历史同期新高，上半年实现营业收入 294.58
亿元，较上年同期增长 30.91%；实现归属于上市公司股东
净利润 9.60 亿元，较上年同期上升 375.11%；归属于上市
公司股东净资产 139.60 亿元，较上年同期上升 7.92%。
从公司所处行业来看，锡行业长期全球资源供给短缺格局难以逆转，电子产品和新能源产业等消费领域的迅速
发展催生锡需求稳步增长，货币宽松提供了有利环境，在
供给、需求和货币政策的三重共振影响下，锡价中枢逐步
抬升，目前基本面支撑锡金属价格维持高位震荡运行。此
外，近期由于氧化铟锡 ITO 靶材在光伏行业异质结电池领
域中实现应用的预期不断加强，铟价自 7 月底至 9 月初涨
幅较大，未来在铟金属需求量增长预期不断兑现过程中，
其价格有望持续向价值回归。而公司作为锡、铟双行业龙
头，未来在以锡、铟为代表的主要产品价格中枢整体抬升
的背景下，公司有望充分受益，业绩增长具有较大弹性。
二、提问环节
1、针对云南地区的“限电”政策，公司是否采取相
应措施以减轻该政策对公司的影响？
今年以来， 公司在限电期间已按照政府有关部门错峰
用电的政策要求， 利用完整的产业链布局优势，合理调整
优化生产， 有序用电，努力保障公司生产经营任务目标实
现， 有效降低限电对公司的影响。
后续考虑到云南将进入传统枯水期，相关生产活动可
能会面临供电进一步紧张的局面，对此公司将积极抓好内
部产业链有序用电、错峰用电，合理调配公司生产系统运
行。同时公司将努力促进国家标准执行，大力推广先进技
术及工艺，降低单位产品的综合能耗，促进行业健康、持
续发展。此外，公司将积极与电网公司及相关单位沟通协
调，在符合相关政策的基础上，最大限度保证公司生产用
电。
2、如何看待锡金属未来价格走势？
今年以来，海外主要产锡国受疫情影响，生产尚未恢
复至正常水平，国外库存维持低位，价格上涨导致跨市场
套利窗口阶段性开启，刺激国内精锡出口。由于海内外需求不断改善和提升，导致现货库存下降，现货价格持续升
水。同时，价格较快上涨对下游冶炼厂采购成本和抗风险
能力造成一定影响。此外，不断趋严的限电政策对国内冶
炼企业日常生产造成不同程度影响，进一步加剧了锡供给
矛盾。需求方面，虽然传统应用领域锡需求增长受到价格
高涨的一定抑制，且部分需求因“缺芯潮”和海运不畅延
缓，但锡在 5G、光伏新应用领域的需求仍比较旺盛。锡
供需矛盾有望持续，以支撑锡金属价格中枢维持高位震荡
运行。
3、 如何看待近期锡冶炼加工费变化情况？
据了解，由于锡金属价格区间涨幅较大，现货持续升
水，锡冶炼企业面临采购成本增加等压力，而在锡金属价
格上涨前期锡冶炼加工费并未出现同步上涨，导致锡下游
相关冶炼企业的生产意愿受到一定影响。近期随着锡价持
续上涨， 矿山逐步让利给下游的冶炼企业，锡冶炼加工费
有所增加。
4、异质结电池发展对铟金属需求的影响如何？
根据行业相关研究报告，异质结电池制备中 TCO（透
明导电氧化物镀膜剥离）沉积环节需要用到氧化铟锡
（ITO）或氧化铟掺钨（IWO）作为溅射靶材。
近期，由于异质结电池技术的不断提升，氧化锡铟 ITO
靶材在异质结电池领域内实现应用的预期不断加强，未
来，随着下游光伏产业链对于异质结电池相关产能布局不
断扩张，铟金属需求量有望持续增加，支撑铟金属价格逐
步向价值回归。
5、大股东减持公司股份的目的及未来大股东是否还
有相关减持计划？
公司大股东及其一致行动人认可公司及所属行业未
来发展，并将一如既往地积极支持公司持续发展。 据了解，大股东前期减持公司股份是基于其自身战略发展和资金
总体需求的相关安排。
目前， 公司未收到相关股东拟减持所持公司股份计划
的有关通知，若公司收到相关通知， 将按照有关规定履行
信息披露义务。
附件清单（如有） 无
日期 2021 年 9 月 30 日
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