复星医药:复星医药2025年年度报告

公司代码：600196                                      公司简称：复星医药
    上海复星医药（集团）股份有限公司

            2025 年年度报告


                          重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本公司全体董事出席董事会会议。
三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、本公司负责人陈玉卿先生、主管会计工作负责人陈战宇先生及会计机构负责人（会计主管人员）周琴女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

  提请股东会批准向权益分派实施公告指定的股权登记日可参与分配的股东每10股派发现金红利3.90元（税前）。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
六、前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否
九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性：否
十、重大风险提示

  报告期内，不存在对本集团生产经营产生实质性影响的特别重大风险。本报告中已详细阐述本集团在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”章节。
十一、其他
□适用 √不适用


                            目录


第一节    释义 ...... 4

第二节    公司简介和主要财务指标...... 9

第三节    管理层讨论与分析 ...... 13

第四节    公司治理、环境和社会...... 82

第五节    重要事项 ...... 108

第六节    股份变动及股东情况 ...... 124

第七节    债券相关情况 ...... 134

第八节    财务报告 ...... 139

                      一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖
                      章的财务报表

    备查文件目录    二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件

                      三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有本公司文件的
                      正本及公告的原稿


                        第一节  释义

一、 释义
在本报告（第八节 财务报告除外）中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

 ADC                  指  Antibody-drug Conjugate，即抗体药物偶联物，由单克隆抗体与
                          细胞毒素等小分子药物偶联而成的药物

 Aditum Bio          指  Aditum Bio Management Company,LLC，注册于美国

 AI                  指  Artificial Intelligence，即人工智能

 Alvogen Korea        指  Alvogen Korea Co.,Ltd.，注册于韩国

 A 股                指  本公司发行的每股面值为人民币 1.00 元并在上证所上市交易的
                          人民币普通股

                          由本公司根据 2025 年 A 股股票期权激励计划规定的条件向激励
 A 股期权            指  对象授予的、于该计划规定的条件达成后激励对象可在未来一定
                          期限内以预先确定的价格购买相应数量本公司 A 股的权利

 Calcite Gem          指  Calcite Gem Investments Group Ltd，注册于开曼群岛

 Cenexi              指  Phixen,société par actions simplifiée，注册于法国，系本公
                          司之控股子公司

 Clavis Bio          指  Clavis Bio，Inc.，注册于美国

 CMC                  指  Chemical Manufacturing and Control（化学成分生产和控制）

 Dr.Reddy's          指  Dr. Reddy’s Laboratories SA，注册于瑞士

 EHS                  指  环境、健康和安全

 Expedition          指  Expedition Therapeutics,Inc.，注册于美国

 FBD                  指  FBD Biologics Limited，注册于中国香港

 Fosun Pharma USA    指  Fosun Pharma USA Inc.，注册于美国，系本公司之控股子公司

 Gland Pharma        指  Gland Pharma Limited（孟买证交所及印度证交所上市，股票代
                          码：GLAND），注册于印度，系本公司之控股子公司

 GMP                  指  Good Manufacturing Practice，即药品生产质量管理规范

                          根据 2025 年 H 股受限制股份单位计划授出的、于本计划规定的归
 H 股受限制股份单位    指  属条件达成后、以人民币 1.00 元/份的价格取得相应数量本公司
                          H 股的权利

 Insightec            指  Insightec Ltd.，注册于以色列

 MENA 地区            指  中东和北非地区

 MSCI                指  Morgan Stanley Capital International，注册于美国

                          New Frontier Health Corporation（原名New Frontier

 NFH                  指  Corporation），注册于开曼群岛，于2018年8月在纽约证券交易
                          所上市，并于2022年通过合并完成私有化及退市

 Sitala              指  Sitala Bio Ltd.，注册于英国

 Teva                指  Teva Pharmaceutical Industries Ltd.，注册于以色列

 Tridem Pharma        指  Tridem pharma S.A.S，注册于法国，系本公司之控股子公司

 WHO                  指  World Health Organization，即世界卫生组织

 WHO PQ              指  World Health Organization-Prequalification，世界卫生组织
                          预认证

 爱科诺              指  爱科诺生物医药（苏州）有限公司

 奥鸿药业            指  锦州奥鸿药业有限责任公司，系本公司之控股子公司

 报告期、本报告期    指  2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间

 报告期末、本报告期末  指  2025 年 12 月 31 日

 北京金象            指  北京金象复星医药股份有限公司，系本公司之联营公司

 本公司、复星医药、  指  上海复星医药（集团）股份有限公司

上市公司

本集团              指  本公司及控股子公司/单位

博毅雅（Breas)      指  Breas Medical Holdings AB，注册于瑞典，系本公司之控股子公
                        司

重庆吉斯瑞          指  重庆吉斯瑞制药有限责任公司，系本公司之控股子公司

登瑞肥业            指  湖北登瑞肥业有限公司，系本公司之控股子公司

洞庭药业            指  湖南洞庭药业股份有限公司，系本公司之控股子公司

佛山复星禅诚医院    指  佛山复星禅诚医院有限公司，系本公司之控股子公司

复宏汉霖            指  上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（联交所上市，股票代码：
                        02696），系本公司之控股子公司

复锐医疗科技        指  Sisram Medical Ltd，即复锐医疗科技有限公司（联交所上市，
（Sisram）              股票代码：01696），注册于以色列，系本公司之控股子公司

复拓知达            指  上海复拓知达医疗科技有限公司，系本公司之联营公司

                        复星安特金（成都）生物制药股份有限公司（原为复星安特金（成
复星安特金          指  都）生物制药有限公司，于 2026 年 1 月变更为股份有限公司并更
                        名）），系本公司之控股子公司

复星财务公司        指  上海复星高科技集团财务有限公司，系本公司之联营公司

复星高科技          指  上海复星高科技（集团）有限公司，系本公司之控股股东

复星公益基金会      指  上海复星公益基金会

复星国际            指  复星国际有限公司（联交所上市，股票代码：00656）

复星健康            指  上海复星健康科技（集团）有限公司，系本公司之控股子公司

复星凯瑞            指  复星凯瑞（上海）生物科技有限公司，系本公司之控股子公司

复星旅游文化        指  Fosun Tourism Group（于 2025 年 3 月从联交所退市），注册于
                        开曼群岛

复星实业            指  复星实业（香港）有限公司，注册于中国香港，系本公司之控股子
                        公司

复星万邦            指  复星万邦（江苏）医药集团有限公司，系本公司之控股子公司

复星新药            指  上海复星新药研究股份有限公司，系本公司之控股子公司

复星杏脉            指  上海杏脉信息科技有限公司，系本公司之控股子公司

复星雅立峰          指  复星雅立峰（大连）生物制药有限公司，系本公司之控股子公司

复星医视特          指  复星医视特医疗科技（江苏