慧谷新材:首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告

        广州慧谷新材料科技股份有限公司

        首次公开发行股票并在创业板上市

              投资风险特别公告

        保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

    广州慧谷新材料科技股份有限公司（以下简称“慧谷新材”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2025〕2918 号）。

    经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人（主承销商）”或“主承销商”）协商确定，本次发行股票数量 15,779,100 股，占本次发行后公司股份总数的比例为 25.00%，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

    本次发行价格 78.38 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
归属于母公司股东净利润对应的摊薄后市盈率为 34.91 倍，低于中证指数有限公
司 2026 年 3 月 16 日（T-4 日）发布的“C26 化学原料和化学制品制造业”最近
一个月平均静态市盈率 35.59 倍，低于同行业可比公司 2024 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的静态市盈率的算术平均值 67.27倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
    发行人和主承销商特别提请投资者关注以下内容：

    1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

    本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。


    2、初步询价结束后，发行人和主承销商根据《广州慧谷新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于 79.83 元/股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价
格为 79.83 元/股的配售对象中，拟申购数量低于 500 万股（不含 500 万股）的配
售对象全部剔除；拟申购价格为 79.83 元/股，拟申购数量为 500 万股的配售对象
且申购时间为 2026 年 3 月 16 日 13:16:32:691 的配售对象中，按照网下发行电子
平台自动生成的委托序号从后往前排列剔除 6 个配售对象。以上过程共剔除 353个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 130,960 万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和 4,375,250 万股的 2.9932%。剔除部分不得参与网下及网上申购。

    3、发行人和主承销商根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、发行人基本面、市场情况、可比上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 78.38 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

    投资者请按此价格在 2026 年 3 月 20 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2026 年 3 月 20 日
（T 日），其中网下申购时间为 09:30-15:00，网上申购时间为 09:15-11:30，13:00-15:00。

    4、发行人与主承销商协商确定的发行价格为 78.38 元/股，不超过剔除最高
报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，故保荐人（主承销商）相关子公司中信证券投资有限公司无需参与本次发行的战略配售。

    根据最终确定的发行价格，参与战略配售的投资者为发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划（即“中信证券资管慧谷新材员工参与创业板战略配售 1 号集合资产管理计划”和“中信证券资管慧谷
新材员工参与创业板战略配售 2 号集合资产管理计划”，以下简称“慧谷员工资管计划”或“员工资管计划”）。根据最终确定的发行价格，慧谷新材员工资管计划最终战略配售股份数量合计 703,036 股，约占本次发行数量的 4.46%。

    本次发行初始战略配售数量为 2,366,865 股，占本次发行数量的 15.00%，最
终战略配售数量为 703,036 股，约占本次发行数量的 4.46%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 1,663,829 股将回拨至网下发行。

    5、本次发行价格 78.38 元/股，此价格对应的市盈率为：

    （1）25.45 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    （2）26.18 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    （3）33.93 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

    （4）34.91 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

    6、本次发行价格为 78.38 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。

    根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），发行人
所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”。截至 2026 年 3 月 16 日（T-4
日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 35.59 倍。
    截至 2026 年 3 月 16 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市
盈率水平情况如下：


                        T-4 日股  2024 年    2024 年  对应的静态  对应的静态
 证券代码    证券简称  票收盘价  扣非前    扣非后  市盈率-扣非  市盈率-扣非
                          （元/    EPS（元/  EPS（元/  前（2024    后（2024
                          股）      股）      股）      年）        年）

688157.SH  松井股份    38.77    0.5523    0.5051      70.20        76.76

688129.SH  东来技术    24.88    0.7034    0.4306      35.37        57.78

872924.NQ  雅图高新      -      1.7648    1.7168        -            -

873510.NQ  三新股份      -      0.9396    0.9082        -            -

874318.NQ    康美特      -      0.5216    0.5182        -            -

                    算术平均值                          52.78        67.27

    数据来源：Wind 资讯，数据截至 2026 年 3 月 16 日

    注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

    注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。

    注 3：招股书里选用的同行业可比公司为松井股份（688157.SH）、东来技术（688129.SH）、雅图高新
 （872924.NQ）、三新股份（873510.NQ）、康美特（874318.NQ），雅图高新（872924.NQ）、三新股份 （873510.NQ）、康美特（874318.NQ）为新三板挂牌公司，股票成交不活跃，因此未纳入可比公司市盈率 算术平均值计算范围。

    本次发行价格 78.38 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
 归属于母公司股东净利润对应的摊薄后市盈率为 34.91 倍，低于中证指数有限公
 司 2026 年 3 月 16 日（T-4 日）发布的“C26 化学原料和化学制品制造业”最近
 一个月平均静态市盈率 35.59 倍，低于同行业可比公司 2024 年扣除非经常性损
 益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的静态市盈率的算术平均值 67.27 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商 提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
    与行业内其他公司相比，发行人在以下方面存在一定优势：

    1）技术优势：涵盖分子结构设计、树脂合成、涂层材料复配、涂覆工艺的 全流程技术优势，赋予了公司在多个应用领域的持续创新能力

    公司是一家专注于高分子材料领域，基于自主研发驱动的平台型功能性涂层 材料企业，自成立以来，将研发视为推动公司进步的源动力，独立自主开展平台 式创新，通过合成功能性树脂和涂层材料的配方和工艺创新，打造了跨越多个领 域、实现复合功能的涂层材料矩阵。

    在基础设施方面，公司拥有总面积约 10,000 平方米的功能性树脂合成实验
 室、家电涂层材料开发实验室、包装材料开发实验室、电子材料开发实验室、新
能源材料开发实验室、研发中心、分析测试中心等研发实验室。同时公司配备了下游产品应用中必需的生产设备，能够全方位模拟客户的生产流程，便于公司向客户提供功能性材料综合解决方案。

    公司高度重视研发团队建设，组建了具有复合专业背景、行业经验丰富的研
发团队。截至 2025 年 6 月末，公司拥有 65 名博士（后）及硕士工程师，206 名
技术研发人员，研发人员占比接近 30%，包括高分子化学、化学工程、无机化学、材料力学等化学和材料专业，以及半导体物理、机械工程及自动化、电气自动化、计算机应用技术等复合专业。公司实际控制人唐靖先生为南开大学化学博士，从事功能性材料研发、生产、销售四十余年，具有丰富的研发经验。公司拥有核心技术人员 5 名，均为化学、材料专业，具有十五年以上的化学和材料行业经验，主管公司产品事业部及研发中心。

    公司以下游应用领域需求为导向开展产品研发工作，建立了功能性树脂和涂层材料两大研发平台，以提高不同功能性树脂、不同涂层材料研发的协作能力和
组合能力。截至 2025 年 6 月末，公司已拥有 84 项授权专利，其中发明专利 79
项（包括 2 项美国发明专利和 2 项日本发明专利），主要参与制定了 6 项国家标
准、2 项行业标准和 9 项团体标准。

 序