TCL中环:2025年年度报告

股票简称 TCL 中环                              股票代码 002129
    TCL 中环新能源科技股份有限公司

          2025 年年度报告

                    二零二六年三月


            2025 年年度报告

              第一节 重要提示、目录和释义

  公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  公司负责人王彦君先生、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）杨帆女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

  所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

  公司在本报告中详细阐述未来可能发生的有关风险因素及对策，请各位股东和投资者查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”章节中十一“公司未来发展的展望”之“（二）公司面临的风险和应对措施”。

  本报告所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

  公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。


                      目录


第一节 重要提示、目录和释义 ...... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 6
第三节 管理层讨论与分析 ...... 10
第四节 公司治理、环境和社会 ...... 28
第五节 重要事项 ...... 52
第六节 股份变动及股东情况 ...... 60
第七节 债券相关情况 ...... 67
第八节 财务报告 ...... 68

                    备查文件目录

（一） 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；（二） 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；
（三） 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；
（四） 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。


                          释义

  释义项    指                                        释义内容

公司、本公    指  TCL 中环新能源科技股份有限公司

司、TCL 中环

TCL 科技、控  指  TCL 科技集团股份有限公司

股股东
TCL 科技（天

津）、第一大  指  TCL 科技集团（天津）有限公司（曾用名：天津中环电子信息集团有限公司）

股东、中环集
团
股东、股东会  指  公司股东、股东会
董事、董事会  指  公司董事、董事会

碳中和        指  通过植树造林或节能减排等形式去抵消公司、团体或个人产生的二氧化碳排放量，从而实现二氧
                  化碳“零排放”

“双碳”目标  指  我国承诺二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和，并围绕此承
                  诺目标制定的相应战略

光伏          指  将太阳能转换为电能的过程

G12          指  为 12 英寸超大钻石线切割太阳能单晶硅正方片，面积 44,096mm²、对角线 295mm、边长 210mm，
                  相较于传统 M2 面积增加 80.5%

G12R          指  几何尺寸为 210mm*182mm 的硅片标准

N 型          指  在单晶硅生产过程中掺入五价元素（如磷），使之取代硅原子，形成 N 型单晶硅

单晶硅        指  整块硅晶体中的硅原子按周期性排列的单晶硅，是用高纯度多晶硅为原料，主要通过直拉法和区
                  熔法取得

多晶硅        指  由具有一定尺寸的硅晶粒组成的多晶体，各个硅晶粒的晶体取向不同。用于制备单晶硅的高纯多
                  晶硅主要是由改良的西门子法将冶金级多晶硅纯化而来

硅棒          指  将晶体硅料经过充有特种气体的高温炉熔化后，加工生成或拉制成的棒状硅单晶体，晶体形态为
                  单晶

硅片          指  由单晶硅棒或多晶硅锭切割形成的方片或八角形片

光伏电池、太  指  利用光电转换原理使太阳的辐射光能通过半导体物质转变为电能的一种器件，又称为“光伏电

阳能电池          池”

组件、光伏组  指  由若干个太阳能电池通过串并联的方式封装而成，可以单独使用，也可以串联或并联使用，作为
件、电池组件      离网或并网太阳能供电系统的发电单元

半导体材料、  指  由硅晶棒经过切割、抛光等工序制作成的硅切片，纯度较高，是制作半导体产品的基础材料
半导体硅片

TOPCon 电池    指  一种以 N 型硅片为衬底的高效光伏电池

BC            指  背接触（Back Contact）电池技术，将正负电极都置于电池背面，取消金属电极遮挡，最大限度
                  地利用入射光，减少光学损失，带来更多有效发电面积，拥有高转换效率，且更美观。

MW            指  兆瓦，太阳能电池片的功率单位，1MW＝1,000 千瓦

GW            指  吉瓦，太阳能电池片的功率单位，1GW＝1,000 兆瓦

MAXEON、      指  MAXEON SOLAR TECHNOLOGIES,LTD.

Maxeon

MSCI-ESG      指  明晟公司（摩根士丹利资本国际公司）ESG 评级

CSA          指  标普全球企业可持续发展评估

CDP          指  全球环境信息研究中心气候变化与水安全问卷

工业 4.0      指  第四次工业革命，其特点是自动化程度的提高以及智能机器和智能工厂的使用，数据洞察有助于
                  在整个价值链中更高效地生产商品

Know-how      指  专业技术的积累

ESG          指  环境、社会和治理

上期、上年同  指  2024 年 1 月 1 日-2024 年 12 月 31 日

期


报告期        指  2025 年 1 月 1 日-2025 年 12 月 31 日

元、万元、亿  指  人民币元、人民币万元、人民币亿元
元
中国证监会、  指  中国证券监督管理委员会
证监会

深交所        指  深圳证券交易所

会计师事务所  指  容诚会计师事务所（特殊普通合伙）


                    攻坚克难 再越关山

                  2025 年年报董事长致辞

  2025 年，国际政经形势持续震荡，贸易壁垒升级，地缘冲突加剧，科技革命、产业链重构和能源变革深度交织，全球经济增长的不确定性加大，但同时也孕育着新机遇。

  新能源光伏行业长期前景广阔，但当前中国光伏产业正面临严重的“内卷式”竞争,主产业链环节供需依然失衡，产品价格在底部调整，行业严重亏损。市场化的兼并重组是破除内卷、改善产业格局的必然选择。公司秉持“用发展化解危机，在克服困难中寻找机遇”的信念，增强硅片业务竞争优势，以内涵增长结合外延并购的方式完善电池组件业务布局，推进适度一体化和全球化战略落地，重塑核心能力。报告期内，实现营业收入 290.50 亿元，同比增长 2.22%，归属于上市公司股东的净利润-92.64 亿元，经营性现金流净额 11.44 亿元。

  公司光伏材料业务巩固全球领先地位，以极致的效率与竞争力应对周期挑战，硅片市占率保持行业第一，EBITDA 同比改善 19.2 亿元。为持续降本增效，客户对大尺寸、薄片化和高效能的硅片需求快速增长，公司 G12 系列产品出货量同比增长 40.8%。公司完善以客户为中心的经营理念，以技术创新驱动产品升级，优化产品结构。同时，公司推动供应链体系和业务流程变革，优化用料构成，极致成本效率，改善经营质量，夯实材料业务的全球竞争力。

  报告期内，公司光伏电池及组件业务出货量同比增长超 80%，营收同比增长 60.45%，产品、市场和品牌能力增强。公司把握行业从规模扩张向高质量发展的转型趋势，构建了BC、半片及多分片等高效组件的产品体系，以高发电效率、低度电成本满足多场景应用。同时，TCL Solar、SUNPOWER 双品牌矩阵获客户认可，产品和客户结构不断丰富。公司将把握周期底部机遇，协同 BC 专利优势，整合存量资源，加速提升电池组件业务竞争力。

  中环领先半导体材料业务在报告期内取得 21.75%的营收增长，运营效率显著提升，产品覆盖能力进一步增强，营收、出货持续保持国内领先地位。

  技术创新是公司的核心竞争力，也是推动产业升级转型的关键。2025 年，公司研发投入 10.60 亿元，占营业收入比例 3.65%。截至报告期末，公司累计有效授权知识产权为4,763 项，覆盖国内外的大尺寸硅片、BC 电池组件、叠瓦组件等领域的专利体系。公司将发挥具有知识产权保护的、前瞻性的技术创新优势，强化业务综合竞争力，建立新的行业技术生态。


  公司坚定推动全球化战略，建立海外运营体系。公司在亚太、拉美、中东非等市场已获突破，电池组件业务的海外市场销量增长超 2 倍，中东及菲律宾的投建项目依据市场及属地情况循序推进。公司将持续关注重点国家和地区动态，完善海外产业链布局，提升全球化运营能力。

  展望 2026，全球经济依旧复杂多变，地缘政治格局重构，AI 技术重塑产业格局；中国经济身处战略机遇和风险挑战并存的关键阶段，制造业面临更为艰巨的考验。公司将始终锚定“战略引领、创新驱动、先进制造、全球经营”的经营理念，补强业务短板，积极推动并购重组和新能力建设，加强国内业务，开拓海外市场，重塑核心能力。

  相信历经本轮周期洗礼，公司将进一步夯实产业核心竞争力，实现更高质量的可持续发展，迈向全球领先。

  感谢各位股东长期以来的信任和支持！感谢所有合作伙伴的携手共进！感谢全体员工的辛勤付出！

                                                                2026 年 3 月 24 日

              第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

 股票简称                  TCL 中环                  股票代码                  002129

 股票上市证券交易所        深圳证券交易所

 公司的中文名称            TCL 中环新能源科技股份有限公司

 公司的中文简称            TCL 中环

 公司的外文名称（如有）    TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology Co.,Ltd

 公司的外文名称缩写（如    TZE

 有）

 公司的法定代表人          王彦君

 注册地址                  天津新技术产业园区华苑产业区（环外）海泰东路 12 号

 注册地址的邮政编码        300384

 公司注册地址历史变更情况  不适用

 办公地址                  天津新技术产业园区华苑产业区（环外）海泰南道 10 号

 办公地址的邮政编码        300384

 公司网址                  https://www.tzeco.com/

 电子信箱                  tze@tzeco.com