688191 科创 智洋创新

股票简称：智洋创新                              股票代码：688191
    智洋创新科技股份有限公司

          Zhiyang Innovation Technology Co.,LTD.

              （山东省淄博市高新区政通路135号E座405室）

        首次公开发行股票

        科创板上市公告书

              保荐人（主承销商）

    (中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1168 号 B 座 2101、2104A 室)

                    二零二一年四月七日


                      特别提示

  智洋创新科技股份有限公司（以下简称“智洋创新”、“本公司”或“发行
人”、“公司”）股票将于 2021 年 4 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2021 年 4 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：（一）科创板股票交易风险

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%；上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

（二）流通股数较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月，有限售条件股份数11,825.5823 万股，无限售条件流通股票数量为 3,479.0224 万股，占发行后总股数的 22.73%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率低于同行业水平的风险

  发行人所处行业为软件和信息技术服务业（代码 I65），截止 2021 年 3 月
23 日（T-3），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 55.44倍。本次发行价格 11.38 元/股，公司本次发行对应的市盈率情况如下：

  （1）16.96（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  （2）15.32（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  （3）22.61（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  （4）20.42（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司市盈率虽低于中证指数有限公司发布的软件和信息技术服务业（代码I65）最近一个月平均静态市盈率 55.44 倍，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票异常波动风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。


    首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将 受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发 事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因 素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书相 同。

    下文“报告期”是指 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月。

 三、特别风险提示
 （一）对电力行业及电网公司依赖的风险

    公司是一家电力智能运维分析管理系统提供商，通过对输电、变电、配电环 节设备运行状况的智能监测及数据分析，提供集监控、管理、分析、预警、告警、 联动于一体的智能运维分析管理系统。因此，报告期内，公司的客户主要集中在 电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。公司对该类客户销售收入及 占比如下：

                                                                      单位：万元

                2020 年 1-6 月          2019 年              2018 年              2017 年

  项目

                金额      比例      金额      比例      金额      比例      金额      比例

国家电网及  8,652.88  53.43%  23,252.16  70.77%  16,008.83  73.04%  10,016.41  73.23%
其下属企业

南方电网及          -        -      772.31  2.35%      72.68    0.33%      229.19    1.68%
其下属企业

内蒙古电力          -        -      110.18  0.34%      340.18    1.55%      308.34    2.25%
集团

  合计      8,652.88  53.43%  24,134.65  73.46%  16,421.69  74.92%  10,553.94  77.16%

 注：比例为对相应客户的销售收入占对应年度主营业务收入的比例。

    报告期内，公司对电网公司及其下属企业客户销售收入合计占各年度主营业 务收入的比例分别为 77.16%、74.92%、73.46%和 53.43%，其中对第一大客户国 家电网及其下属企业销售收入占各年度销售收入的比例分别为 73.23%、73.04%、 70.77%和 53.43%。若穿透至最终客户，报告期内，公司对电网公司的销售收入
 分别为 13,639.06 万元、21,889.79 万元、32,815.16 万元和 16,148.58 万元，占主
 营业务收入的比例分别为 99.71%、99.87%、99.88%和 99.72%，同时，公司各期
新增客户主要为电力行业及电网系统客户，电网系统外客户新增数量有限，因此公司客户集中于电网系统。

  以 2019 年度为例，假设毛利率及其他因素保持不变，若公司对第一大客户国家电网及其下属企业销售下降，按销售收入下降 10.00%-30.00%的幅度进行测算，对利润总额影响的敏感性分析如下：

                                                                    单位：万元

 对国家电网及其下属企业销售  2019 年利润总额下降金额  2019 年利润总额下降幅度

      收入下降幅度

          10.00%                            1,126.57                  11.38%

          20.00%                            2,253.13                  22.75%

          30.00%                            3,379.70                  34.13%

  若未来我国电力行业相关政策、投资规模、电网公司采购偏好发生不利变化,或公司产品技术性能、创新能力及售后服务等不能满足电网公司客户需求而导致销量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。
（二）毛利率下降的风险

  公司主要产品为电力智能运维分析管理系统，报告期内公司综合毛利率分别为 51.92%、47.72%、48.45%和 40.14%，2020 年度，公司综合毛利率为 40.78%（未经审计），较上年下降幅度较大，主要因 2020 年公司部分区域输电项目需向流量单价高于公司集中采购价格的项目所在地电信流量供应商采购流量，同时，新冠疫情导致施工组织难度加大，施工服务费相应上升，进而影响公司 2020 年毛利率。未来不排除因市场竞争加剧，流量费、施工成本进一步提升等不利因素导致公司产品出现价格下降、成本上升、毛利率进一步下降的风险，从而导致公司业绩出现下滑。
（三）业务区域较为集中的风险

  报告期内，公司业务主要集中于华东、华北地区，尤其是华东地区销售占比较高，各期主营业务收入占比分别为 69.18%、65.06%、57.37%和 54.89%，其中各期来自山东省的收入分别为 5,993.27 万元、7,537.96 万元、9,471.59 万元和2,855.87 万元，占各期主营业务收入比例分别为 43.82%、34.39%、28.83%和
17.64%。若未来华东、华北地区电网公司采购政策和采购偏好发生变化，或者公司产品不能满足上述区域电网公司需求，可能会对公司营业收入和经营业绩产生不利影响，具体分析如下：

  以 2019 年度为例，假设毛利率及其他因素保持不变，若公司在华东、华北地区的销售收入下降，按销售收入下降 10.00%-30.00%的幅度进行测算，对利润总额影响的敏感性分析如下：

                                                                    单位：万元

    销售收入下降幅度      2019 年利润总额下降金额    2019 年利润总额下降幅度

        10.00%                            1,151.90                      11.63%

        20.00%                            2,303.79                      23.27%

        30.00%                            3,455.6