公司代码：605266 公司简称：健之佳
健之佳医药连锁集团股份有限公司
2025 年半年度报告摘要
第一节 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn/网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
第二节 公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 健之佳 605266 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李恒 李子波
电话 0871-65711920 0871-65711920
办公地址 云南省昆明市盘龙区联盟街道 云南省昆明市盘龙区联盟街道
旗营街10号 旗营街10号
电子信箱 ir@jzj.cn ir@jzj.cn
2.2 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产 9,881,419,895.90 10,623,265,828.75 -6.98
归属于上市公司股 2,597,752,936.78 2,797,247,891.58 -7.13
东的净资产
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入 4,456,573,863.28 4,485,124,265.74 -0.64
利润总额 82,885,153.62 81,258,042.21 2.00
归属于上市公司股 72,378,238.28 62,879,293.65 15.11
东的净利润
归属于上市公司股 65,147,894.47 65,686,121.74 -0.82
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现 550,705,820.94 291,608,586.82 88.85
金流量净额
加权平均净资产收 2.63 2.17 增加0.46个百分点
益率（%）
基本每股收益（元／ 0.47 0.41 14.63
股）
稀释每股收益（元／ 0.47 0.41 14.63
股）
公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
坚决转型、稳营收、控费增效。
坚决转型：人口年龄及结构、经济发展阶段驱动医疗保障体系深入改革，2025 年，在医药分
业、院外市场扩容、强监管等医药改革长期趋势不变的前提下，改革重塑产业服务价值，监管持续探索改进，正推动医药工业企业营销、医疗机构及医生诊疗、零售企业药师和员工销售和医保“理赔”、顾客消费四个领域习惯的缓慢改变进程。医药零售行业短期内客流减少、客单下滑的情况持续，行业逐步形成聚焦转型、打造差异化核心竞争力的共识，但植根专业服务、聚焦健康品类的转型仍是中长期进程。公司“转型、不转行”，坚决转型、服务顾客健康需求，将危机转化为降低医保依赖，向健康品类及专业化服务、全渠道营销深入转型的契机，在提升合规运营水平的基础上，推动业务加快转型调整。上半年公司处方药营收结构占比下降 2.31%，非处方药营收结构占比提升 1.77%，非药营收结构占比提升 0.55%，反映政策对前述四个领域习惯改变及公司转型努力之影响。
稳营收：公司加强既有的差异化经营模式特点，坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型弥补因政策带来的医保收入下降 4%冲击，聚焦存量门店效率以争取市场份额，上半年营收较上年同期下降 0.64%启稳。
控费增效：扭转门店费用结构、控费增效成果逐步体现，上半年期间费用同比下降 0.83%，
已从 2024 全年费用同比增长 13.42%改进至一季度同比仅增 4.74%，二季度改进至同比下降 6.21%。
公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润增长 15.11%，归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润稳定，其中二季度扣除非经常性损益的净利润稳定在 3,415.98 万元，从一季度同比下降 38.55%改进至二季度同比增长 123.94%。
(1)政策因素
2022 年以来，医药分业改革拉开帷幕，长期有利于行业发展，提高行业集中度和连锁化率。
短期内，医保个账改革、门诊统筹政策持续规范，医保基金合规监管加强、行业价格专项治理、药品追溯码全场景应用等政策持续探索、落地，对顾客行为、监管方、医药零售从业者的影响不稳定，医药健康消费受抑制。根据国家统计局数据，2023 年度，人均 医疗保健支出同比增
速 16.0%，2024 年度同比增速大幅下降至 3.6%，低于 GDP5.0%的增速；2025 年上半年，同比增速
继续下降至 3.4%，低于 GDP5.3%的增速。除疫情期间外人均医疗保健支出多年来首次出现异常低
速增长。医疗保健消费市场的低增长，叠加政策因素，带来行业短期调整压力，医保规范治理下行业步入结构调整、转型阶段，淘汰赛拉开帷幕。
主流观点认为重大调整政策可能已出台、明确，但尚不成熟，尚未完全细化、落实、稳定，正持续改进、微调，其深远影响尚未确定。公司所处区域门诊统筹政策因涉及医院医生深层次改革尚在探索，对诊疗规范要求、首诊处方来源及处方流转尚未突破，承接的门诊统筹业务极其有限，政策的集客红利尚未呈现。
公司以个人账户为主的医保结算收入占药店主营业务收入（不含 B2C）比例 2022 年-2024 年
分别为 52%、47%、44%，截至 2025 年上半年下降至 40%，下降趋势仍持续，公司坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型弥补医保结算占比下降 4%冲击，上半年营收较上年同期下降 0.64%启稳，一方面反映政策对顾客消费等前述四个领域习惯改变的间接影响，另一方面也逐步体现公司转型成果。
公司旗帜鲜明地拥护、推进合规要求，积极承担合规主体责任，主动维护药品安全和医保基金安全，以此为基础通过强化差异化的客群、商品、专业服务竞争力，以全渠道专业化服务提升非医保收入，稳公司整体营收。
（2）市场及行业因素、经营应对
外部环境变化带来的不确定性影响因素较多，长期积累的一些深层次结构性矛盾需深化改革应对，保障改善民生、释放内需潜力、提振消费工作尚在进行。
目前，处在医药零售行业新旧周期交汇阶段，中速增长的长周期与调整、分化的短周期相交织，有医药分业、集中度提升等确定性的大趋势，也面临着强监管、客流分化、毛利下降等新常态的现实压力；生存和发展的短期压力，与专业化、数字化转型的长期趋势激烈碰撞。
面对药店行业增速下行期、政策高压期、转型阵痛期三期叠加的挑战，健之佳保持谨慎、积极的态度，以自身工作的确定性应对外部环境的不确定性。放缓门店扩张速度、降租控费，确保成熟门店有力应对政策变化及行业竞争、新店次新店稳健增长。坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型。
1 季度、2 季度主要财务数据：
第二季度 第一季度
（4-6 月份） （1-3 月份）
项目 本报告期比上 本报告期比上
本年同期 上年同期 年同期增减变 本年同期 上年同期 年同期增减变
动幅度(%) 动幅度(%)
营业收入 2,162,356,985.57 2,171,142,755.84 -0.40 2,294,216,877.71 2,313,981,509.90 -0.85
期间费用 708,215,783.23 755,116,960.97 -6.21 764,843,337.97 730,253,470.06 4.74
利润总额 43,026,906.52 20,763,729.62 107.22 39,858,247.
