证券代码：600690 证券简称：海尔智家
海尔智家股份有限公司
2025 年第一季度报告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务
信息的真实、准确、完整。
第一季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本报告期比上年同
项目 本报告期 上年同期 期增减变动幅度
(%)
调整前 调整后 调整后
营业收入 79,118,173,583.72 68,977,513,890.10 71,887,760,027.53 10.06
归属于上市公司股 5,486,615,176.18 4,772,967,900.81 15.09
东的净利润 4,767,413,630.08
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 5,364,091,335.39 4,639,880,144.13 4,639,880,144.13 15.61
损益的净利润
经营活动产生的现 2,284,614,694.47 1,724,758,959.43 15.11
金流量净额 1,984,673,662.69
基本每股收益（元/ 0.59 0.52 0.52 13.46
股）
稀释每股收益（元/ 0.59 0.51 0.51 15.69
股）
加权平均净资产收 4.53 增加0.17个百分点
益率（%） 4.77 4.60
本报告期末比上年
本报告期末 上年度末 度末增减变动幅度
(%)
调整前 调整后 调整后
总资产 293,704,902,753.44 290,113,822,824.61 290,736,357,978.75 1.02
归属于上市公司股 5.34
东的所有者权益 117,747,327,883.76 111,366,118,999.17 111,778,874,767.22
追溯调整或重述的原因说明
2024 年 12 月，公司通过表决权委托方式实现对优瑾（上海）企业管理有限公司的控制；2025
年 3 月，公司完成收购卡奥斯模具（青岛）有限公司股权相关事宜。该交易系同一控制下企业合
并，根据相关会计准则，公司本期相应重述了同期可比报表。
一、收入、利润表现
2025年一季度，公司实现收入791.18亿元、归属于上市公司股东的净利润54.87亿元、归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润53.64亿元，分别较2024年同期增长10.06%、15.09%、
15.61%。
（一）中国市场表现
报告期内，公司通过深化数字库存、数字营销等变革项目，加速零售模式转型，提升库存周
转与仓储配送效率、营销投入产出效率等。报告期内，公司中国市场收入同比增长7.8%。
公司通过持续投资原创技术、强化成套产品阵容等举措，引领行业健康舒适、家电家居一体
化、节能低碳、套系化的发展趋势，促进结构升级与高端品牌占比提升：2025年一季度，卡萨帝
品牌保持快速增长态势，增幅超过20%。报告期内，公司加速AI科技的应用落地，推出卡萨帝鉴
赏家套系产品，该产品套系搭载的“AI之眼”科技通过多模态数据融合与深度学习算法让家电具备
智能感知和交互能力，其主要功能包括：AI识别冰箱冷冻区食物新鲜程度、烟灶自动化“看锅控火”、
洗衣机识别衣物状态自动化程序设置等，有效提升了用户在真实场景下的使用体验。
在数字库存变革方面，公司已完成POP客户数字库存模式的上线运行，实现线上型号的库存共享，加速产品周转速度；通过建立订单预测模型与品仓布货模型提升订单交付与配送效率，减少客户投入和资金占用、降低客户经营门槛。报告期内，公司家用空调产业新引入POP专业客户超60家、POP渠道零售额增长超100%。
公司积极推进数字营销变革，致力于深化与用户的情感链接，打造一个以参与和互动为核心驱动的生态品牌系统。公司通过海尔智家 AI 数据云精准洞察消费者需求实现与用户的高效交互、吸引用户参与产品设计；用户反馈及时回流至企划研发节点，从而加速产品创新。公司还构建了由 KOL（关键意见领袖）、KOE（关键意见专家）、KOS（关键意见销售）组成的三级新媒体账号矩阵，在 AI 技术赋能下，该矩阵显著提升了账号运营效率，拓展了新媒体触点，加快了用户互
动模式的转型升级。报告期内，海尔品牌主动搜索 sov（share of voice）提升 140%；Leader 懒人
三筒洗衣机、海尔麦浪冰箱、海尔小蓝瓶热水器成为行业热搜爆款。
（二）海外市场表现
2025 年第一季度，公司海外业务通过发挥全球研发平台优势，加速产品创新迭代实现高端引
领；通过开展海外市场数字化变革，提升产品竞争力与终端运营效率，实现份额突破与盈利改善。期内，海外整体收入同比增长 12.6%。
在北美市场，公司高端品牌收入实现双位数增长；新兴产业持续突破，其中暖通空调业务收入同比实现三位数增长。公司持续提升本土供应链能力，发挥本土化制造优势，报告期内公司高端 BM 冰箱、独立式烤箱灶、不锈钢内胆洗碗机的美国本土制造效率持续提升。
在欧洲市场，随着公司品牌升级、产品换新、组织变革等举措逐步见效，市场份额逐步提升：根据 Gfk 数据显示，在意大利、法国、英国、西班牙等市场，公司冰箱、洗衣机销量份额分别提升 0.6PCT、0.3PCT。公司积极推进供应链的全球化协同提升当地成本竞争力；加快推进财务、研发、供应链、售后的数字化变革，提升运营效率。
在新兴市场，公司保持快速增长态势，其中：在南亚市场，公司收入同比增长超 30%；其中
公司在印度市场整体零售额、零售量份额分别提升 0.6 个百分点、0.7 个百分点；对开门冰箱份额达 21%。在东南亚市场，公司收入同比增长超过 20%；其中公司冰箱在越南市场销量份额达到22.8%，位居行业第一；公司整体白电在泰国市场销量份额达到 14%，位居行业第一。在中东非市场，公司收入同比增长超 50%；在埃及市场，公司冰箱、洗衣机、空调等品类份额实现翻番增长。
二、毛利率
2025 年一季度毛利率为 25.4%，较 2024 年同期上升 0.1 个百分点。其中，国内市场持续推进
采购、研发及制造端数字化变革、构建数字化产销协同体系，通过搭建成本核算模型，提升成本竞争力，毛利率同比提升；海外市场坚定高端品牌战略，加速高端品牌出样，提升高端体验，通过搭建采购数字化平台提升成本竞争力、强化全球供应链协同持续优化制造效率，持续搭建全业务场景跨境物流平台，毛利率同比提升。
三、费用率
1、2025 年一季度销售费用率为 9.6%，较 2024 年同期优化 0.1 个百分点。其中，国内市场推
进数字化变革，在营销资源配置、物流配送及仓储运营等方面实现效率提升，销售费用率同比优化；海外市场推进终端零售创新、整合全球资源，提升运营效率，销售费用率同比优化。
2、2025 年一季度管理费用率为 3.1%，较 2024 年同期优化 0.1 个百分点。国内及海外管理费
用率优化得益于公司通过数字化工具，优化业务流程，提升组织效率。
3、2025 年一季度研发费用率为 4.2%，较 2024 年同期基本持平。研发费用主要系公司加强
智慧家庭领域核心技术与能力的打造，推进各产业超前技术布局与产品创新等。
4、2025 年一季度财务费用率为-0.3%（费用为“+”，收益为“-”），较 2024 年年末优化 0.6 个
百分点，主要系受卢布升值和人民币贬值影响，汇兑收益增加。
四、营运资金
1、应收账款及票据周转天数
2025 年一季度应收账款及票据周转天数为 46.7 天，较 2024 年年末上升 2 天，主要系本期收
入规模增加所致。
2、存货周转天数
2025 年一季度存货周转天数为 74.8 天，较 2024 年年末增加 1.8 天，主要系季节备货存货增
加所致。
3、应付账款及票据周转天数
2025 年一季度应付账款及票据周转天数为 130.0 天，较 2024 年年末下降 0.8 天，基本持平。
五、现金流变动分
