证券代码：600422 证券简称：昆药集团
昆药集团股份有限公司
2025 年第一季度报告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人颜炜、主管会计工作负责人孙志强及会计机构负责人（会计主管人员）杨学炳保证季
度报告中财务信息的真实、准确、完整。
第一季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
(一) 主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本报告期比上年同
上年同期 期增减变动幅度
项目 本报告期 (%)
重述前 重述后 重述后
营业收入 1,608,452,032.42 1,852,637,983.31 1,926,961,403.42 -16.53
归属于上市公司股东
的净利润 90,482,321.86 118,693,454.55 131,245,487.46 -31.06
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 72,061,426.19 112,881,250.41 112,881,250.41 -36.16
的净利润
经营活动产生的现金 不适用
流量净额 -139,446,428.73 -101,987,265.98 -104,316,977.84
基本每股收益（元/股） 0.12 0.16 0.17 -29.41
稀释每股收益（元/股） 0.12 0.16 0.17 -29.41
加权平均净资产收益 减少 0.27 个百分点
率（%） 1.71 2.22 1.98
项目 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减变动幅度
(%)
总资产 12,704,524,161.69 12,611,367,133.57 0.74
归属于上市公司股东
的所有者权益 5,345,426,198.41 5,253,648,545.41 1.75
注：
1、公司于 2024 年 12 月收购昆明华润圣火药业有限公司（以下简称“华润圣火”）51%股权，
并将其纳入合并范围，属于同一控制下企业合并，公司对上年同期财务数据进行了重述调整并重
新列报。
2、一季度，公司持续推进乐成改革，模式再造与渠道变革也向深水区突破。渠道动能转换期，
销售端面临阶段性承压，叠加全国中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等多重因素
影响，公司报告期内营业收入、归母净利润等业绩指标有所下滑。
(二) 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 本期金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 818,584.39
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国
家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府 20,188,385.64
补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有
金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金 194,273.91
融负债产生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 126,180.28
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -179,390.73
其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,488,660.19
减：所得税影响额 3,553,027.70
少数股东权益影响额（税后） 662,770.31
合计 18,420,895.67
注：上述各项非经常性损益项目按税前金额列示。
本集团对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益(2023 修订)》的规定执行。
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项
目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第
1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
(三) 主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用 □不适用
项目名称 变动比例（%） 主要原因
归属于上市公司股东的净利润 -31.06 主要系本期营业收入减少导致
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 -36.16 主要系本期营业收入减少导致
的净利润
本期经营活动现金流出较上年同
经营活动产生的现金流量净额 不适用 期增多，主要系本期支付采购款
增加导致
(四) 公司经营情况分析
2025 年，公司与华润三九医药股份有限公司的融合重塑进入收官的关键阶段。一季度，公司
推进乐成改革，模式再造与渠道变革也向深水区突破。渠道动能转换期，销售端面临阶段性承压，叠加全国中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等多重因素影响，公司报告期内营业收入、归母净利润等业绩指标有所下滑。随着渠道体系重构与品牌价值建设向纵深推进，多维提升渠道协同效率、终端覆盖率及品牌心智渗透率，将形成驱动公司销售增长的新复合引擎；同时，公司将紧抓中成药集采新标落地执行的机遇推进终端开发覆盖，利用多剂型协同及品牌优势有效管控市场环境中的不确定性变量，对标全年目标及当前差距，全力攻坚、筑牢全年发展根基。
1、战略筑基锚定银发机遇，改革攻坚培育转型动能
面对复杂多变的市场环境，全体昆药人坚定信心决心、全力攻坚应对挑战，始终坚持长期主义，以“十年磨一健”的战略定力推进改革，加速新旧动能转换。报告期内，乐成书苑秉持“成长、成就、成为”的理念，致力于打造产业链开放式学习生态平台，成为公司的知识灯塔和人才高地。产供销项目一体化一期全面落成，通过构建产销协同体系与供应链数字化双轨并进策略，为供应链智能化升级奠定实践基础。公司将进一步聚焦于全链路闭环和智能决策的深化，推动供应链的数智化转型、全面提升公司运营效率。
2、 品牌焕新积跬致远，商道攻坚以破促立
精品国药领域，围绕“昆中药 1381”品牌发展战略，公司持续聚焦昆中药参苓健脾胃颗粒、舒
肝颗粒等战略大单品，通过“全域媒体矩阵+精准场景营销”的双引擎驱动模式，不断强化“精品国药领先者”的品牌定位。“昆中药 1381”品牌亮相 2025 云南卫视春晚，实现品牌强曝光；昆中药参苓健脾胃颗粒深化“每餐一包，健脾才开胃”的核心价值主张，创新开展“2025 参苓返乡年味”春节主题营销，精准触达返乡人群，并荣获 2024-2025 年度《西鼎奖-中国药品零售市场·畅销产品》；昆中药舒肝颗粒布局小红书、B 站等年轻化平台，同时开展京东线上问诊业务探索、与连锁品牌共建品牌活动，增强产品的患者触达，扩大产品的知名度和影响力。渠道建设方面，商道改革不断向深水区推进，公司以客户驱动力、渠道驱动力、动销驱动力、品牌驱动力的“四力建设”，为终端覆盖与动销突破积蓄质变力量。
慢病管理领域，公司积极面对中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等多重压力，通过丰富“777”品牌内涵和产品布局，进一步提升零售渠道覆盖，在不利环境下努力寻找破局点。
报告期内，公司持续聚焦三七全产业链，构建“三七就是 777”的品牌认知，不断提升“777”品牌核 心价值。777 血塞通软胶囊焕新包装正式发布，从三七制剂到慢病管理、从个体关怀到生态共建， 公司深度践行昆药陪伴理念，护航消费者生命长河中的每一程健康。学术建设方面，昆药集团与 华润圣火参研完成的“中西药合用治疗缺血性脑卒中临床价值确认与机制发现”项目荣获 2024 年 度中国中西医结合学会科学技术奖一等奖。该奖项的获得为公司打造现代化中药大品种、实现“老 龄健康-慢病管理领导者”的目标奠定坚实的学术基础。
3、管线聚焦深耕慢病赛道，研发创新赋能长期发展
创新研发项目取得临床试验批准：报告期内
