股票简称：常友科技 股票代码：301557
江苏常友环保科技股份有限公司
（Jiangsu Changyou Environmental Protection Technology Co., Ltd.）
（常州市金坛区金坛大道 92 号）
首次公开发行股票并在创业板上市之
上市公告书
保荐人（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二五年三月
特别提示
江苏常友环保科技股份有限公司（以下简称“常友科技”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2025 年 3 月 4 日在深圳证券交易所创业板上市。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书“报告期”指：2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-
6 月。
本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）；中证网（www.cs.com.cn）；中国证券网（www.cnstock.com）；证券时报网（www.stcn.com）；证券日报网（www.zqrb.cn）；经济参考网（www.jjckb.cn）；中国金融新闻网（www.financialnews.com.cn）；中国日报网（cn.chinadaily.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。
（二）流通股数量较少的风险
本公司发行后总股本为 4,430.7871 万股，其中本次新股上市初期的无限售流
通股数量为 1,108.00 万股，占本次发行后总股本的比例为 25.01%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险
本次发行价格为 28.88 元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
（四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（五）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（六）募集资金导致净资产收益率下降的风险
本次公开发行募集资金到位后，公司的净资产规模将有较大幅度的提高，但由于募集资金投资项目存在一定建设期，投资效益的体现需要一定的时间和过程。而本次发行的募集资金投资项目将在实施并达产后方可产生经济效益。
（七）市盈率与同行业平均水平存在差异的风险
引》（2023 年），公司所处行业为“C30 非金属矿物制品业”。截至 2025 年 2 月
13日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为16.43
倍。
截至 2025 年 2 月 13 日（T-3 日），发行人与招股说明书中选取的同行业可
比上市公司市盈率水平比较情况如下：
2025 年 2 月 2023 年静态市盈 滚动市盈率
13 日前 20 个 率（倍） （倍）
交易日均价 2023 年扣 2023 年扣
股票代码 证券简称 （前复权，含 非前 EPS 非后 EPS
当日）和 2025 （元/股） （元/股）
年 2 月 13 日 扣非前 扣非后 扣非前 扣非后
收盘价孰低值
（元/股）
300690.SZ 双一科技 22.24 0.5318 0.5192 41.82 42.84 44.47 53.01
常友科技 28.88（发行 1.8643 1.8395 15.49 15.70 12.63 13.08
价）
数据来源：WIND，数据截至 2025 年 2 月 13 日
注 1：可比公司前 20 个交易日（含当日）均价和收盘价孰低值、对应市盈率为 2025 年 2 月 13 日数据；
注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 3：可比公司扣非前/后静态市盈率=前 20 个交易日均价和收盘价孰低值/（扣除非经常性损益前/后
归母净利润/总股本（2025 年 2 月 13 日））；
注 4：常友科技扣非前/后静态市盈率=发行价/（扣除非经常性损益前/后归母净利润/发行后总股本）；
注 5：扣非前/后滚动市盈率=前 20 个交易日均价和收盘价孰低值/（2023 年 10-12 月和 2024 年 1-9 月
扣除非经常性损益前/后归母净利润/总股本（2025 年 2 月 13 日））；
注 6：招股说明书披露的同行业可比公司中保定维赛尚未上市，无股价可参考故未列示比较；
本次发行价格 28.88 元/股对应的发行人 2023 年扣非前后孰低的归母净利润
摊薄后市盈率为 15.70 倍，低于可比上市公司的 2023 年扣非前后孰低的归母净
利润算术平均静态市盈率 42.84 倍（截至 2025 年 2 月 13 日），但仍存在未来发
行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资
者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招
股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：（一）下游行业政策变动风险
近年来，在“碳达峰、碳中和”新能源发展战略指引下，国家陆续出台相关产业政策和规划纲要，进一步细化和落实风电等新能源行业的发展路径和发展目
标，如 2022 年 6 月，国家发展改革委、国家能源局等 9 部门联合发布《“十四
五”可再生能源发展规划》，指出“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。
我国风电行业的快速发展受到国家产业政策的扰动较大，如国家发展改革委
于 2019 年 5 月 21 日发布《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》
文件，对陆上风电和海上风电上网电价国家补贴的退出提出了明确的时间表，在2020 年提前透支风电行业的市场需求，造成 2021 年全国风电新增并网装机容量
为 47.57GW，相比 2020 年新增并网装机容量 71.67GW 同比下降 33.63%，对风
电产业链的盈利水平造成一定的冲击。未来，若风电行业产业政策发生变化，将对风电行业的发展产生不利的影响。
（二）毛利率下降的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 23.91%、25.22%、24.24%和 25.56%，毛利率呈波动趋势。随着风电行业技术进步的不断积累和降本增效不断取得新的成果，风电去补贴等政策对销售价格的影响日益下降，经过两年时间的消化，行业已进入稳定发展期，产业链降本已逐步趋于平稳。2022 年以来，公司主要产品销售单价已逐步企稳。
在原材料成本端，随着 PPI 指数上升尤其是 PPI 和 CPI 形成剪刀差影响各类
企业盈利能力，大宗商品等原材料价格的上涨越来越受到政府的重视，国务院多次召开常务会议，部署做好大宗商品保供稳价工作。2022 年以来公司主要原材料的采购价格呈现小幅下降趋势。
受上述因素影响，2022 年以来公司毛利率已逐步企稳，但毛利率水平受到原材料采购价格、下游市场需求以及行业竞争等因素的综合影响，未来若出现市
场竞争加剧、人工和原材料价格上涨等情形，公司毛利率存在下降的风险。
（三）应收账款、应收款项融资及应收票据金额较大的风险
发行人所处行业存在普遍的季节性特点，第三、四季度销售收入占比较高。公司下游客户主要为风电和轨交主机厂，发行人对其销售存在一定的销售账期，在该类业务模式下造成发行人报告期应收类余额较高。
报告期各期末，公司应收账款、应收款项融资及应收票据等项目合计账面价
值分别为 39,197.00 万元、43,223.65 万元、47,939.70 万元和 60,701.76 万元，对
应占 2021 年至
