中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】71 号
中证鹏元关于关注张家港中环海陆高端装备股份有限公司
2024 年度业绩预亏事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称“中环海陆”或“公司”，股票代码：301040.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
债券简称 上一次评级时间 上一次评级结果
主体等级 债项等级 评级展望
中陆转债 2024 年 11 月5 日 A+ A+ 稳定
根据公司于 2025 年 1 月 24 日发布的《张家港中环海陆高端装备
股份有限公司 2024 年度业绩预告》，公司 2024 年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损 13,500.00 万元-16,500.00 万元（上年同期亏损 3,219.04 万元），扣除非经常性损益后的净利润预计亏损 15,000万元-18,000 万元（上年同期亏损 3,723.07 万元）。
公司 2024 年度业绩亏损且同比扩大主要原因为：（1）风电行业市场竞争加剧，产品单价下降，公司产能利用率未能达到预期，前期新建项目转为固定资产，本期折旧费用提升等原因，导致公司本期产品毛利率大幅下滑；（2）对存货、固定资产等资产计提跌价准备、资产减值准备；（3）“中陆转债”利息费用由资本化转为费用化，
导致本期利息费用较上年增加；（4）行业竞争加剧，导致部分客户的回款周期延长，致使报告期内公司计提的信用减值损失较上年有所增加。
公司锻件产品主要用于风电主机轴承制造，近年来由于风电主机招标价格持续走低，价格压力向上游传导致公司订单报价大幅下降，同时，为节约成本，部分风电轴承厂商自行建设轴承锻件产能，大幅加剧轴承锻件产品市场竞争，受产品整体售价下滑及自身产能利用率不足影响，公司 2023-2024 年度业绩持续下滑；但考虑到公司当前杠杆水平仍不高，现金短债比等短期流动性指标表现较好，短期债务压力可控，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A+，评级展望维持为稳定，“中陆转债”信用等级维持为 A+，评级结果有效期为 2025年 2 月 12 日至“中陆转债”存续期。中证鹏元将密切关注公司经营及财务状况变化，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“中陆转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年二月十二日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状 3/9
业务状况 行业&运营风险状况 4/7 财务状况 杠杆状况 6/9
行业风险状况 3/5 盈利状况 非常弱
经营状况 4/7 流动性状况 6/7
业务状况评估结果 4/7 财务状况评估结果 5/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 1
个体信用状况 a+
外部特殊支持 0
主体信用等级 A+
注：（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2022V1.0 ）；（2）各指标得分越高，表示表现越好。
