证券代码：300637 证券简称：扬帆新材 公告编号：2024-008
浙江扬帆新材料股份有限公司
2023 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。
本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）。
非标准审计意见提示
□适用 ？不适用
公司上市时未盈利且目前未实现盈利
□适用 ？不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用 ？不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 ？不适用
二、公司基本情况
（一）公司简介
股票简称 扬帆新材 股票代码 300637
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 樊相东 叶立群
办公地址 浙江省杭州市滨江区信诚路 31 号扬帆大厦五楼 浙江省杭州市滨江区信诚路 31 号扬帆大厦五楼
传真 0571-87663663 0571-87663663
电话 0571-87663663 0571-87663663
电子信箱 yfxc@shoufuchem.com yfxc@shoufuchem.com
（二）报告期主要业务或产品简介
公司主要从事光引发剂和巯基化合物及其衍生物的研发、生产及销售。自设立以来，公司以巯基化合物作为公司平台物，立足巯基行业的同时向下游延伸拓展出以 907为代表的包括 ITX、BMS、369、379等一系列的光引发剂产品。凭借上下游协同的全产业链优势，逐步成长为全球光引发剂
和巯基化合物主要生产供应商之一。光引发剂属于辐射固化行业，中间体产品则广泛应用于医药、农药、染料等行业。近年来，公司开始向含磷精细化学品方向实施战略拓展。
1、辐射固化行业
光固化技术是一种高效、节能、环保、优质、适应性强的材料表面处理和加工技术，可以将光
固化产品以传统涂料数千倍的速度迅速固化、上色，形成一层高强度的保护膜。光固化技术的这一特性使之成为诸多高新技术制造业发展的重要条件，尤其是近年来的半导体、显示和通信等领域中辐射固化技术起着越来越关键的作用，并且随着技术的进步和政策的支持，下游应用前景也将不断扩大。同时，辐射固化行业也开始呈现系统化、规模化发展，且发展速度较快。据中国感光学会辐射固化专业委员会统计，目前我国已成为世界最主要的光引发剂生产和出口国，即便近年来受全球宏观环境影响行业下游需求不振，光引发剂产值 2022 年出现阶段性下滑，但辐射固化行业整体在生产产值方面依然呈现增长趋势。
[注]以上数据来自中国感光学会辐射固化专业委员会
（1）技术进步推动产业革新
公司产品光引发剂是辐射固化技术中的紫外光固化产品（如 UV 油墨、UV 涂料、UV 胶粘剂、
光刻胶等）的重要配方成份。随着各国对环境保护问题的日益重视，辐射固化技术的应用领域迅速拓展，其具有高效（high efficiency）、经济（Economic）、环境友好（Environment friendly）、适用性广（Enability）、节能（Energy Saving）等特征，可以部分替代传统高 VOC 含量的溶剂型涂料、油墨和胶粘剂。当前，高 VOC 排放的溶剂型油墨和涂料受到国家的严格管控，未来此类油墨、涂料将快速退出市场。尽管水性型油墨和涂料也可以代替部分溶剂型的市场份额，但水性型的能耗高，废水、废渣产量大，后续环保处理需要较高成本。相对于水性技术，辐射固化技术在各个特征上都有显著的优势。目前辐射固化产品在油墨、涂料市场中的占比仍然偏低，未来发展潜力较大，且呈现逐年增长态势。
就具体的光引发剂类型来看，由于 UV LED 紫外灯光源设备因其具备低能耗、寿命长、体积
小、便携性等优点，使得市场更青睐于适配于该设备——适配于更靠近可见光波长的较窄波域的紫外光（主要有 365nm、385nm、395nm 和 405nm 等）的新型光引发剂如阳离子型光引发剂和部分大分子型光引发剂。预计未来市场对于这些新型光引发剂的研发投入和推广力度也明显加大。此外，VOCs 含量更低且更适用于全自动化喷涂的水性 UV 固化材料、应用于与人们日常生活息息相关领域的低气味光引发剂、应用于显示屏和芯片制造过程中的光敏剂都将会是未来研发的重点方向。
（2）政策支持助力产业升级
自 2015 年来，我国先后颁布了《‘十三五’节能减排综合工作方案》、《‘十三五’国家战略性新兴产业发展规划》以及《‘十三五’挥发性有机物污染防治工作方案》，大力推动辐射固化材料等环保材料的发展，减少污染排放。《战略性新兴产业分类（2018）》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《产业结构调整指导目录（2019 年本）》中更明确了辐射固化材料逐步替代传统油墨材料、实现绿色低碳发展的战略地位。2022 年，党的二十大报告将“人与自然和谐共生的现代化”上升到“中国式现代化”的内涵之一，再次明确了新时代中国生态文明建设的战略任务；2023 年国务院发布的《新时代的中国绿色发展》白皮书，明确了要以节能、减排、增效为目标，发展绿色产业，促进传统产业绿色转型；2024 年国务院审议通过的《产业结构调整指导目录（2024 年本）》明确了将“低VOCs 含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料及配套树脂，用于光诊疗、光刻胶、液晶显示、光伏电池、原液着色、数码喷墨印花、功能性化学纤维染色等领域的新型染料、颜料、印染助剂及中间体开发与生产”列入鼓励类目录。以上方向明确了我国将继续坚定不移地支持绿色产业的发展，环保节能的辐射固化技术将有机
会获得更大的应用。在有力的政策支持下，国内光引发剂产品的国际竞争力将得到进一步增强。
（3）应用拓展带动市场扩张
随着各国对环境保护问题的日益重视，辐射固化技术的应用领域迅速拓展。从最初的印刷板材制造发展到光电子、信息和通信产业中。下游辐射固化产品（UV 涂料、UV 油墨、UV 胶粘剂、光刻胶等）在诸多行业有广泛的应用前景（如下表）。
行业 内容
电子行业 如用于 PCB 线路板油墨、半导体光刻胶、显示光刻胶
船舶运输业 如用于船舶用防腐涂料、集装箱防腐涂料等
建筑钢材业 如民用和工业建筑用钢架结构的多色系防腐涂料
木质家具业 如用于木质家具上所使用的多色系防腐涂料
机械设备业 如用于泵和轴承所使用的多色系防腐涂料
… …
此外，辐射固化技术还能用于食品和化妆品的包装，以及纸币印刷等，相关应用的不断拓展将会带动光引发剂市场的不断扩张。如在 3D 打印领域，辐射固化技术是该领域重要的组成部分，根
据全球知名 3D 打印制造平台 3D Hubs 数据，2020 年全球 3D 打印产品及服务市场规模约为 126 亿
美元。同时，3D Hubs 预测 2020-2023 年全球 3D 打印市场增速达到 17%；2023-2025 年达到最高
23.7%；2025-2026 年达到 20.4%，到 2026 年，全球 3D 打印市场规模将超过 370 亿美元。光引发
剂是光固化材料中的核心组成部分，其性能对光固化材料的固化速度和固化程度起关键性作用，下游产品的迭代创新与持续发展为光引发剂市场提供了长期稳定的需求源头。近年来受市场需求结构转变的影响，部分下游市场需求有所放缓，光引发剂、单体、树脂的市场竞争加剧，使得辐射固化类产品整体配方成本快速降低，导致光引发剂价格承压。但伴随着持续的创新，光引发剂的综合性能和效果也得到了不断的提升和改进，辐射固化新材料替代传统的油墨和涂料趋势明显。并且我国光固化产品的使用比例仍低于发达国家，发展潜力大。未来伴随着经济回暖，下游产品的需求增长，下游客户对新产品尝试意愿逐渐提升，辐射固化行业有望逐步走出寒冬，未来可期。
2、公司中间体产品下游行业
（1）中间体产品的行业价值
目前公司主要中间体产品为巯基化合物及其衍生物，主要应用到医药、农药、染料等下游行业，近年来，包括医药、农药、染料等行业对中间体的需求不断提升，含硫中间体产品市场前景广阔。
同时，含硫系列产品在新材料领域也有广阔的应用前景，光固化材料就是其中之一。目前多款商业化的含硫光引发剂、含硫单体低聚物等 UV 固化产品都需要使用巯基类原料。除此之外，含硫化合物还被认为是高折射率光学材料、特种工程塑料、工业橡胶助剂等材料领域中重要的合成原料之一。
在政策方面，除国家发展改革委会同有关部门修订的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》外，2022 年，工业和信息化部、发展改革委等九部门联合发布了《“十四五”医药工业发展规划》（以下简称“《规划》”），《规划》提出了六项具体目标，对医药产业链发展提出了“产业链供应链稳定可控。医药制造规模化体系化优势进一步巩固，一批产业化关键共性技术取得突破，重点领域补短板取得积极成效，培育形成一批在细分领域具有产业生态主导带动能力的重点企业。”的目标。国务院审议通过的《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025 年）》提出“要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力”。此外，在《产业结构调整指导目录（2024 年本）》将“高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂”纳入鼓励类目录。相关产业政策的制定为医药制造及医药、农药中间体行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
（2）主要下游行业
公司中间体产品广泛应用于医药、农药、染料等下游行业。根据 Frost ＆ Sullivan 数据显示，
2021 年中国医药市场规模预期为 1.7 万亿元人民币，2016 年-2021 年年均复合增长率为 5.40%。预
计 2021 年至 2025 年中国生物医药市场收入年均复合增长率为 7.20%，医药市场收入将于 2025 年
达到 2.3 万亿元人民币，不断壮大的医药行业扩大了医药中间体的需求。据前瞻产业研究院数据显
示，2020 年我国医药中间体市场规模增至 2,090 亿元人民币，预计到 2026 年我国医药中间体市场
规模有望突破 2,900亿元人民币。
与此同时，近年来农药中间体的需求也保持了可
查看PDF原文
