证券代码：300591 证券简称：万 里 马 公告编号：2021-006
广东万里马实业股份有限公司
Guangdong Wanlima Industry Co.,Ltd.
（广东省东莞市长安镇建安路 367 号）
2021年创业板向特定对象发行A股股票
募集资金使用可行性报告
二〇二一年一月
一、本次募投项目的基本情况
（一）本次募投项目的基本情况
本次募投项目为高性能陶瓷基复合防弹衣产业化建设项目、轻量化非金属防弹头盔产业化建设项目及补充流动资金项目，有关项目详细情况见本可行性报告之“五、本次募集资金投资项目概况”。
（二）本次募集资金使用计划
本次发行数量不超过本次发行前公司股本总数的 30%，预计募集资金总额不超过 63,703.77（含本数），资金到位后拟用于以下用途：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 高性能陶瓷基复合防弹衣产业化建设项目 41,448.08 37,551.30
2 轻量化非金属防弹头盔产业化建设项目 22,565.03 21,152.47
3 补充流动资金项目 5,000.00 5,000.00
合计 69,013.11 63,703.77
在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。公司董事会可根据实际情况，在不改变募集资金投资项目的前提下，对上述项目的募集资金拟投入金额进行适当调整。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自有或自筹资金解决。为满足项目开展需要，公司将根据实际募集资金数额，按照募投项目的轻重缓急等情况，决定募集资金投入的优先顺序及各募投项目的投资额等具体使用安排。
二、本次募集资金投资项目的背景
（一）国家产业政策鼓励个体防护装备产业发展
目前，我国已经步入了国防和军队建设的新时代，个体防护装备的创新升级正在加快步伐，为促进我国个体防护装备产业的健康持续发展，国家推出了多项政策：
2020 年 7 月 30 日，中共中央政治局就加强国防和军队现代化建设举行第二
十二次集体学习，中共中央总书记习近平在主持学习时强调“强国必须强军，军强才能国安。坚持和发展中国特色社会主义，实现中华民族伟大复兴，必须统筹发
展和安全、富国和强军，确保国防和军队现代化进程同国家现代化进程相适应，军事能力同国家战略需求相适应。”
2019 年 10 月，《产业结构调整指导目录（2019 年本）》将包括城市公共安
全、恐怖袭击安全、警用安全等公共安全产品划分为鼓励类产业。
2017 年 4 月 24 日，科技部制定了《“十三五”公共安全科技创新专项规划》，
提出了研制一批公共安全技术装备的目标，要求突破公共安全技术装备核心关键技术，初步建立较为完备的公共安全装备技术体系，制定相关标准，研制标准化、系列化、成套化公共安全技术装备。
2016 年 8 月 26 日，公安部发布关于《“十三五”平安中国建设规划》（征求
意见稿），该政策提出，改善治安基础设施、装备和信息化条件，有序开展公安警用装备应急物资仓储基础设施建设项目；切实规范单警装备、被装装备、教育训练装备、制式警车和船艇、警用航空装备建设，构建满足执法需要、防护安全的单警执法装备体系，为创新立体化社会治安防控体系提供物质技术保障。
2006 年 2 月 7 日，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》提
出加快公共安全装备现代化。开发保障公共安全重大装备和系列防护产品，促进相关产业快速发展。
此外，“十八大”以来，军民融合深度发展上升为国家战略，后期军民融合将成为部队提高保障力和战斗力的重要选择。各部委推出了多项措施，推动个体
防护装备产业发展：2017 年 12 月 4 日，国务院办公厅发布了《关于推动国防科
技工业军民融合深度发展的意见》，该意见明确指出“在搞好武器装备科研生产的同时，做好军事训练器材研制开发，鼓励武器装备科研生产单位积极参与边海防装备建设，大力发展反恐维稳、安保警戒、应急救援、网络和信息安全等方面的
技术、产品和产业。”2017 年 8 月 23 日，科技部、军委科技委联合印发《“十三
五”科技军民融合发展专项规划》，部署了“十三五”期间推进科技军民融合发展
的 7 个方面 16 项重点任务，到 2020 年基本形成军民科技协同创新体系，推动形
成全要素、多领域、高效益的军民科技深度融合发展格局。
（二）国防支出及全国公共安全支出保持稳定增长，个体防护装备市场发展空间广阔
近年来，由于外部复杂的国际形势以及十九大提出的军队现代化建设阶段性目标的要求，我国国防军费保持稳定的增长。国务院新闻办公室于 2019 年 7 月发布的《新时代的中国国防》白皮书指出，中国国防支出主要由人员生活费、训练
维持费和装备费三部分组成。2010 年至 2017 年，中国国防费从 5,333.37 亿元增
加到 10,432.37 亿元，其中装备费占比逐年增加，由 2010 年的 33.25%增至 2017
年的 41.11%，复合增速为 13.44%，大幅超过了国防支出的复合增速 10.06%。
2018 年，公安部召开落实公安发展“十三五”规划构建现代警务保障体系工作推进会，提出“要科学推进单警装备的配备管理，强化单警装备质量管理，稳步提升一线民警执勤执法的能力水平。”根据财政部统计，2008 年至 2018 年，我国武
装警察公共安全支出从 664.13 亿元增加到 2,055.71 亿元，同比增长 209.53%，复
合增长率为 11.96%。此外，从 2008 年至 2019 年，我国公安部公共安全支出从
2,057.65 亿元增加到 8,007.08 亿元，同比增长 289.14%，复合增长率为 13.14%。
在我国国防建设深入推进和全国公共安全支出增长的双重背景下，个体防护装备（包括防弹衣、防弹头盔等）作为维护国家安全以及社会公共安全的重要组成部分，具备广阔的市场空间。
三、本次募集资金投资项目与现有业务的关系
公司是皮具行业领先的民族品牌之一，主营业务为皮具产品的研发设计、生产制造、品牌运营及市场销售业务。同时，采取 ODM 的模式，为国际知名企业生产手袋等产品。近年来，公司积极推进多品牌、多渠道、多品类战略，通过构建多品牌矩阵，丰富多品类的产品线，以“精准体验、精细营销”为主线全方位布局新零售，为客户提供场景化全品类的体验选择。
公司在聚焦团购产品的同时又结合时尚消费品双向发力，围绕品质升级打造关键性竞争能力。团购产品客户群体较为稳定，主要分为军警系统、国家权力机关及其分支机构、国有大中型企业等三大类团购客户，业务规模占比较大。时尚品类主要通过直营渠道、电商渠道及代理加盟渠道面向终端零售开拓市场。
通过公司多年来在团购业务的战略布局，在推动三大类团购客户齐头并进的同时，重点瞄准军警系统被装产品，利用研发、质量优势逐步涉入特种作战类、防护类产品。根据《中国个体防护装备》显示，个体防护装备按使用对象的不同
可分为 5 类，包括单兵防护装备、警员防护装备、劳动防护用品、公共安全防护
装备和个人生活防护装备。其中，单兵防护装备主要包括防弹头盔、防弹衣等，
主要应用于军队领域；警员防护装备主要包括防弹、防暴力、防爆炸三大系列装
备品，主要应用于武警、公安等领域。
公司本次募集资金投资项目均系围绕主营业务进行。防弹衣和防弹头盔作为
主要的个体防护装备，募投项目实施后，公司团购业务及其产品线将得以拓展，
为客户提供更多产品，增强与客户的粘性，提高公司的竞争力、盈利能力与可持
续发展能力。
目前主要业务 本次募投项目 实施募投后主要业务
销售渠道 下游客户 主要销售内容及 主要募集资金投资项目 主要销售内容及业务模式
业务模式
军警系统、国家 （1）高性能陶瓷基复合防弹背心建设项目： 鞋品、皮带等产品：研发+生产+销售
团购渠道 权力机关、国有 鞋品、皮带等产品： 【防弹衣：研发+生产+销售】 防弹衣：研发+生产+销售
大中型企业等 研发+生产+销售 （2）轻量化非金属防弹头盔建设项目： 防弹头盔：研发+生产+销售
【防弹头盔：研发+生产+销售】
手袋、鞋品、银包、 手袋、鞋品、银包、拉杆箱、皮带等
直营渠道 终端消费者 拉杆箱、皮带等产 产品：研发+生产+销售
品：研发+生产+销售
手袋、鞋品、银包、 手袋、鞋品、银包、拉杆箱、皮带等
电子商务渠道 终端消费者 拉杆箱、皮带等产 产品：研发+生产+销售
品：研发+生产+销售
代理、批发商 代理商、加盟 手袋、鞋品、银包、 手袋、鞋品、银包、拉杆箱、皮带等
渠道 商、批发商等 拉杆箱、皮带等产 产品：研发+生产+销售
品：研发+生产+销售
ODM 日本PAL集团等 手袋、银包等：研发
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