证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2013-039
北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司
关于公司子公司收购Huntsworth公司股权
暨对外投资的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有
虚假记载，误导性陈述或重大遗漏。
北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司（以下简称“公司”或“蓝色光标”）
第二届董事会第三十一次会议审议通过了公司子公司收购英国Huntsworth公司
股权的议案。具体情况如下：
一、对外投资概述
1、对外投资的基本情况：2013年4月24日，北京蓝色光标品牌管理股份
有限公司（简称“公司”、“蓝色光标”）在香港注册的全资子公司蓝色光标国际传
播有限公司（简称“香港蓝标”，公司持股比例100%），签订《蓝色光标国际传
播有限公司与Huntsworth plc认购协议》（简称“《认购协议》或《协议》”）。
2、Huntsworth是一家总部位于英国，在全球32个国家拥有72个主要办事
处的公关和综合医疗通讯集团。公司在伦敦证交所上市，证券代码为HNT。公
司重点提供消费、金融、公共关系、医疗和技术领域的服务。
3、公司全资子公司香港蓝标以自有资金认购英国Huntsworth plc 公司（以
下简称“Huntsworth”）发行的6,300万新股，认购价格为58便士/股，共计3,654
万英镑（按照4月22日汇率
1
，折合人民币约为3.5亿元），认购完成后，香港
蓝标将持有Huntsworth 19.8%
2
股权。
4、该事项经公司董事会第二届第三十一次会议审议批准。会议以9票同意、
0票反对、0票弃权，审议通过了《公司子公司收购Huntsworth股权的议案》。
1
中国人民银行2013年4月22日中间价，1英镑对人民币9.4933元
2
股权比例计算仅含普通股，不包含期权等，总已发行股份数量来自年报，截至2012年12月31
日
根据深圳证券交易所《创业板股票上市规则》及《北京蓝色光标品牌管理顾问股
份有限公司章程》的规定，本次收购暨对外投资事项未超过董事会审批权限，不
需要提交股东大会审议。
5、本次交易尚需北京市发改委等中国相关监管部门，以及Huntsworth股东
大会及英国证监部门的批准。上述呈报事项能否获得相关批准或核准，以及获得
相关批准或核准的时间，均存在不确定性。公司已经积极开展与监管部门的审批
与沟通，并认真详尽的依照相关要求准备审批文件，以控制审批风险。同时，公
司管理层也已与Huntsworth的董事会、高管层进行了充分的沟通，就交易动因
和背景达成了一致。
6、本次收购暨对外投资的资金为公司自有资金，不构成关联交易，不构成
重大资产重组。
二、相关方基本情况介绍
1、蓝色光标国际传播有限公司
名称：蓝色光标国际传播有限公司
住所：FLAT/Rm.1105,11/F Lippo Centre Tower 1,89 Queensway, Admiralty,
Hong Kong
董事：田文凯、邓静霞
注册资本：HKD9,629.5万元
经营范围：品牌管理顾问服务，会共关系咨询服务和会议管理服务，设计制
作，代理，发布广告
2、关联关系说明
蓝色光标国际传播有限公司为公司全资子公司。
三、被收购公司基本情况
1、Huntsworth plc
名称：Huntsworth plc
住所：英国伦敦Huntsworth Mews 15-17号
公司类型：公开有限公司
经营范围：全球金融和企业通讯、全球公共关系和公共事务、全球医疗通讯
及品牌公关
2、关联关系说明
Huntsworth与公司及公司实际控制人在业务、人员等方面不存在关联关系。
3、收购股权前后股权结构变动
序号 股东名称
认购前 认购后
股份数量
股权比
例（%）
股份数量
股权比
例（%）
1
Huntsworth原股东 255,845,477 100% 255,845,477 80.2%
2 香港蓝标 63,000,000 19.8%
合计 255,845,477 100% 318,845,477 100%
Huntsworth交易前股权结构——前五大股东
3
：
序号 股东名称 股权比例
1 Aberforth Partners 13.8%
2 Lake Capital Partners 8.8%
3 FIL Investments 9.5%
4 Baillie Gifford 4.5%
5 Aberdeen Asset Managers 2.7%
来源：Huntsworth公司年报（截至2012年12月31日）
Huntsworth交易后股权结构——前五大股东
3
：
序号 股东名称 股权比例
1 蓝色光标 19.8%
2 Aberforth Partners 11.0%
3 Lake Capital Partners 7.1%
4 FIL Investments 7.6%
5 Baillie Gifford 3.6%
来源：Huntsworth公司年报（截至2012年12月31日）
3
公司在年报中仅披露了持股超过3%的股东，未全部披露前十大股东； 股权比例计算仅含普通
股，不包含期权等
4、财务数据
根据Huntsworth提供的财务报表，Huntsworth 2011年度、2012年度的主要
财务数据如下表：
单位：万英镑
项目 2011年度 2012年度
资产总额 36,068 35,146
其中：现金
557
468
负债总额 15,059 13,730
净资产
21,010
21,416
营业收入 17,626 17,303
净利润
4
1,559 1,730
5、定价依据
（1）市场同类公司情况
（数据取自彭博(Bloomberg),截至2013年4月22日）
证券代码 证券简称 市盈率情况（倍）
5
WPP-GB WPP 12.08
OMC-US Omnicon 13.71
PUB-FR Publicis 13.69
HAV-FR Havas 14.10
IPS-FR Ipsos 11.36
CHW-GB Chime 10.00
CRE-GB Creston 8.97
IPG-US Interpublic 11.26
SAA-GB M&C Saatchi 10.09
平均 11.70
（2）认购Huntsworth新股的定价政策简介
4
财务数据来自年报，不包含与经营无直接联系的一次性费用和汇兑损益等项目，不包含的项目
为无形资产摊销、重组费用、诉讼费用、收购相关费用、税项抵免、利率掉期相关项目、汇兑损
益相关项目等，详细信息可见Huntsworth年报
5
2012财年平均市盈率
根据Huntsworth的盈利能力及经营情况，经上市公司与Huntsworth董事会
协商，参考市场同行业的估值水平，双方约定公司子公司香港蓝标以58 便士/
股的价格认购Huntsworth发行的新股。
公司认购Huntsworth发行的6,300万新股的价格为58便士。此价格相对的
Huntsworth 2012年实际净利润静态市盈率（交易前估值）为8.6倍，相对的2013
年预测净利润动态市盈率（交易前估值）为8.2倍
6
。交易价格相对于4月22日
的收盘价49.125便士有18.1%的溢价。交易价格相较55便士的券商平均目标价
格
7
有5.5%的溢价。此外，Huntsworth历年的派息比率为2011年为89.9%，2010
年为49.4%
8
，2008年为58.6%，2007年为42.3%。稳定的分红将给股东带来稳
定的投资收益。
基于券商对Huntsworth未来财务预测数据的共识所进行的现金流折现估值
分析表明，交易对价相对Huntsworth内生价值为折价。因此，如Huntsworth在
交易后能按照其管理层和券商的预期保持经营的稳定性，此交易可为蓝色光标带
来稳定的回报。
公司子公司认购Huntsworth发行新股的定价政策合理，价格公允。
四、《认购协议》主要内容：
根据香港蓝标（“认购方”）、Huntsworth及蓝色光标之间签署的《认购协
议》（“认购协议”）
1、交割条件
1.1 交割应取决于以下条件：
(A) 在Huntsworth股东大会上通过以下决议（“公司条件”）：
(i) 一项特别决议，以授权Huntsworth董事配发和发行新股，并
取消适用Huntsworth股东对新股发行拥有的优先购买权；
(ii) 一项特别决议，以授权Huntsworth董事配发和发行可能需要
根据补充认购权发行的任何股份；
(ii) 一项普通决议，以授权将赵文权任命为Huntsworth董事会成
员，
（以上合称“决议”）；
(B) 中国监管机构就认购给予批准（“认购方监管条件”）；
(C) 向Huntsworth股东发布股东通告；
(D) 取得金融行为监管局对招股书和文件发布的正式批准；
6
基于彭博4月22日预测数据
7
券商平均目标价格来自于Panmure Gordon（3/15/2013）、Numis（2/6/2013）、Peel Hunt
（3/22/2013）、Charles Stanley（10/2/2012）
8
数据来自彭博，2009年的净利润为负值，因此该比例无意义
(E) 新股的上市不迟于2013年10月31日上午8:00点（或各方可能
书面约定的其他日期）完成。
1.2 Huntsworth承诺尽其最大努力促使上述公司条件在2013年10月14
日之前得以满足。
1.3 香港蓝标承诺尽其最大努力促使认购方监管条件在2013年9月30日
之前得以满足。
1.4 Huntsworth承诺尽其最大努力促使上述第1.1(C)条中的条件在2013
年9月30日之前得以满足。
1.5 Huntsworth承诺尽其最大努力促使上述第1.1(D)条中的条件在2013
年9月30日之前得以满足。
1.6 在除上市以外的所有条件满足之后，Huntsworth应采取一切必要步骤
确保上市不迟于上市日（或各方可能书面约定的其他日期）的上午
