中泰证券股份有限公司
关于山东丰元化学股份有限公司
2020 年度非公开发行 A 股股票之补充尽职调查报告
中国证券监督管理委员会：
中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”、“保荐机构”）为山东丰元化学股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”）本次非公开发行股票的保荐机构。
本次非公开发行股票的申请已于 2020 年 8月 17 日通过中国证券监督管理委员会
（以下简称“贵会”）发行审核委员会的审核。
中泰证券根据贵会《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字[2002]15 号）、《关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》（股票发行审核标准备忘录第 5 号）和《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》等文件的规定，就发行人相关事项进行补充尽职调查、审慎核查，说明如下：
一、发行人经营业绩变化情况
2020 年，公司实现营业收入 35,726.39 万元，同比下降 21.99%，归属于母公
司所有者的净利润-2,920.30 万元，同比下降 357.80%。公司草酸、锂电池正极材料两大板块业务均有不同幅度下降，其中，草酸系列产品合计实现收入 21,988.40万元，同比下降 11.78%；锂电池正极材料板块实现收入 13,162.01 万元，同比下降 36.06%。
（一）发行人经营业绩下滑原因
单位：万元
项目 2020年度 2019年度
一、营业收入 35,726.39 45,796.60
减：营业成本 32,581.11 39,193.70
税金及附加 289.69 322.66
销售费用 286.85 1,769.67
项目 2020年度 2019年度
管理费用 1,576.93 1,754.38
研发费用 1,018.08 361.89
财务费用 1,360.35 706.41
加：其他收益 535.88 544.04
投资收益 -71.18 48.88
公允价值变动收益 - -15.70
信用减值损失 -1,341.31 -797.28
资产减值损失 -1,729.34 -41.01
资产处置收益 -32.89 -
二、营业利润 -4,025.46 1,426.79
加：营业外收入 132.49 -
减：营业外支出 30.46 27.32
三、利润总额 -3,923.43 1,399.47
减：所得税 -1,003.13 266.69
四、净利润 -2,920.30 1,132.77
其中：归属于母公司所有者的净利润 -2,920.30 1,132.77
注：2020 年销售费用减少 1,482.83 万元，较去年同期下降83.79%，主要系公司执行新
收入准则，销售运费调整计入营业成本所致。
发行人 2020 年经营业绩下滑的主要原因如下：
1、2020 年，正极材料板块业务为增加技术储备，研发项目投入增加，研发
费用较上年增加 656.19 万元；
2、2020 年，因项目建设及营运资金投入，增加有息负债，导致公司年度内
财务费用有较大幅度增加，2020 年财务费用较上年增加 653.94 万元；
3、2020 年公司对存货计提减值准备，产生存货跌价损失 1,729.34 万元，对
应收账款计提坏账准备，产生应收账款信用减值损失 1,340.52 万元，对全年业绩也构成了较大影响。
（1）存货
2020 年计提存货计提跌价准备 1,729.34 万元，主要为计提库存商品磷酸铁
锂的跌价准备。2020 年受新冠肺炎疫情影响，市场需求不振，磷酸铁锂产品开工率较低，制造费用相对较高，加之 2020 年四季度磷酸铁锂市场价格低位运行，使得商品价格无法覆盖存货成本，存货成本高于可变现净值部分计提跌价准备。
2020 年，发行人应收账款信用减值损失金额较高主要系对部分客户单项评
估计提坏账准备，具体如下：
单位：万元
债务人名称 账面 坏账 账龄 预期信用 计提理由
余额 准备 损失率（%）
肇庆遨优动力电池有限公司 724.80 724.80 1-2 年 718.80 100 对方停产，无可执
2-3 年 6.00 行财产
安徽天时新能源科技有限公司 702.07 421.24 1 年以内 622.00 60 对方诉讼较多，公
1-2 年 80.07 司已起诉
颍上北方动力新能源有限公司 319.78 191.87 1-2 年 60 对方经营困难
东莞市必扬新能源科技有限公司 116.50 116.50 1-2 年 100 起诉进行中，对方
无可执行财产
内蒙古开盛生物科技有限公司 22.20 22.20 4-5 年 100 对方无可执行财产
宝塔盛华商贸集团有限公司 5.00 5.00 2-3 年 100 银行承兑汇票到期
银行不予兑付
合计 1,890.35 1,481.61
（二）发行人发审会后经营业绩变化情况，在发审会前是否可以合理预计
发行人本次非公开发行于 2020 年 8 月 17 日通过了发行审核委员会的审核。
发审会前，公司已于 2020 年 7 月 14 日公告《山东丰元化学股份有限公司 2020
年半年度业绩预告》（编号 2020-042），预计归属于上市公司股东的净利润同比下
降 72.6%-79.6%；同时，公司及保荐机构于 2020 年 8 月 10 日公告了《公司与中
泰证券证券股份有限公司关于<关于请做好山东丰元化学股份有限公司非公开申
请发审委会议准备工作的函>的回复》，在“问题 2 关于经营业绩”中已就公司最
新的经营业绩情况进行了回复与披露。因此，在发审会前业绩下滑情况可以合理
预计。
在通过发行审核委员会审核后，针对发行人发布的《2020 年半年度报告》、
《2020 年第三季度报告》、《2020 年度业绩预告》之业绩大幅下滑情况，发行人
与各中介机构于 2020 年 9 月 2 日、2020 年 11 月 2 日、2021 年 2 月 18 日分别向
贵会报送了会后事项相关文件，并进行了公告披露。
（三）发审会前相关风险提示
公司的非公开发行股票申请已于 2020 年 8月 17 日通过了中国证券监督管理
委员会发行审核委员会的审核。发审会前，公司已于 2020 年 7 月 14 日发布《山
东丰元化学股份有限公司 2020 年半年度业绩预告》（编号 2020-042）。同时，公司已在本次非公开发行申报文件中对相关情况涉及的风险因素做出提示。《中泰证券股份有限公司关于山东丰元化学股份有限公司 2020 年度非公开发行 A股股票之尽职调查报告》中关于新冠肺炎疫情对公司业绩影响的风险提示中主要内容如下：
“（六）应收账款余额较高及发生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 7,975.75 万元、7,672.02 万元和
16,518.67 万元和 16,840.61 万元，2019 年末及 2020 年 3 月末应收账款余额较大，
主要受锂电池正极材料行业特点、客户结算模式等因素所影响。虽然期末应收账款的账龄主要集中在 1 年以内，但由于应收账款金额较大，且占资产总额的比例较高，如不能及时收回或发生坏账，将会对公司业绩造成不利影响。”
“（十五）新冠肺炎疫情风险
2020 年初以来，全球各地相继爆发了新冠肺炎疫情。受新冠肺炎疫情导致
的交通物流受限、下游客户延迟开工等因素影响，公司 2020
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