002270 深市 华明装备

股票代码：002270                                  股票简称：华明装备
              华明电力装备股份有限公司

                投资者关系活动记录表

              ■特定对象调研 □分析师会议

              □媒体采访    □业绩说明会

投资者关系活 □新闻发布会  □路演活动

动类别        □现场参观

              □其他

参与单位名称 中睿元同 高宇阳
及人员姓名

时间          2021 年 11 月 19 日 16:15-17:15

地点          上海市普陀区同普路 977 号

上市公司接待

人员姓名      董事会秘书 夏海晶

                  1、分接开关的收入占比？

                  2021年1-6月公司电力设备业务收入约占公司营业收入的
              80%，分接开关这块业务一直是上市公司最核心利润贡献点。
投资者关系活    2、分接开关的技术壁垒在哪里？
动主要内容介    回复：分接开关的市场总量小，但技术难度大，安全性要
绍            求极高，为了做好分接开关产品，需要上千个零部件和更多的
              生产工艺来配套，产品涉及冶炼、焊接、复合材料、机械、高
              压电气、电力学等，属于多学科复合应用。产业前期的投入大，
              市场的认证和投资回收周期长。

                  公司的产品已经适应了客户各种各样的需求，能够做到尽
量满足客户定制化的需求。

    3、产品的知名度比较低？

    整个电力设备行业产品线非常长，分布很广，公司处于电力设备行业中极小的细分市场，应用领域又不是普及性比较高的产品。

    4、有载和无载分接开关的区别？

    有载分接开关可以在不断电的情况下改变电压，调节负荷潮流，无载分接开关是断电后进行的调节。

    5、有没有哪些场合一定要用载分接开关？

    主要还是分不同的领域和场合，在必须带电完成电压切换的场合需要用有载分接开关，其他情况可以用无载分接开关。
    6、未来销售的展望？

    从电力设备需求的角度来说，本身和 GDP 也是直接挂钩
的，通常电网投资增速的百分比是 GDP 增速的 2 倍左右，随着经济的发展产业的调整，本身就有一个缓慢的自然增长需求，具体可能在 8%-10%，也要看经济周期和结构的变化。公司一直以来发展战略都在于海外市场和检修服务，今年以来的增长也是这两大方向，未来仍然重要发展方向。

    未来新能源和对应的电网系统改造理论上也会带来新的需求，但是目前为止没有看到业务端有这样的变化，传导的机制和过程可能会比较漫长，在公司所处的市场比较细分，什么时候有多大的影响，我们只有在出现变化时才会看的比较清楚。
    7、国内外的竞争对手有哪些?

    国外最大的竞争对手是 MR。MR 在国内也有销售和工厂，
也是主要的竞争对手。

    8、产品价格与 MR 的差别？

    在国内市场上 MR 主要占据 500kV 以上市场，在国际市场
上，由于在每一个国家和区域双方采取不同的价格策略，情况会有很大的差别，有些地方 MR 的价格会是我们的 3-5 倍，有些地方售价会低于公司的产品。

    在 500kV 以上电压等级的产品市场，我们希望未来可以实
现国产品牌的替代，尤其是特高压的产品一旦挂网以后，华明在 500kV 市场的竞争力就会更强。

    9、目前分接开关的市场价值？

    海外市场华明距离 MR 的差距还非常遥远，价格体系也和国
内不同，比较难精准统计。在华明进入市场以后双方竞争过程中很可能会把市场价值拉低，但只对于公司来说总体还是有较大的成长空间，毕竟是去竞争原本不属于公司的市场。

    10、特高压的发展前景？

    特高压市场是一个体量很小，技术难度大，安全性要求高的极致的市场，虽然单台产品的利润较高但不会给公司业绩带来明显变化。但特高压市场的突破和成功会给公司海外业务发展和其他市场的突破带来巨大的意义和品牌效应。

    11、未来有没有扩产的计划？

    从目前客户和用户的分布情况看遵义生产基地的成本优势、资源优势和地理优势是非常明显的，公司会考虑转移部分产能和配套加工零件至遵义基地。未来我们将对遵义生产基地进行升级改造，对应的产能也做提高。


    12、公司的直接客户是哪些，特变电工是公司的客户吗？
    公司直接客户就是变压器制造企业，最终用户分电网用户和工业企业用户。特变电工是公司的客户，目前全球前 20 大电网公司也都是公司的客户。

    13、服务业务的毛利情况？

    相较于直接卖产品，服务业务的毛利会高一些。

    14、公司目前有没有员工持股计划？

    公司目前尚未实施员工持股计划，公司如有员工持股计划会根据相关法律法规及时履行信息披露义务。

    15、公司与伯克希尔哈撒韦能源公司合作的情况？

    美国市场的前景比较广阔，是公司想要发展的一个市场，美国的电网已运行 50 年以上，人均用电量大，人口多，存在电网改造的需求，华明作为 BHE 的供应商，需要为产品提供培训人员，24 小时的服务响应等服务，后由于中美贸易摩擦的原因，合作的进展受到一些影响，但是合作一直在继续，产品也在发货。

    16、海外业务的增幅，主要市场？

    2021年1-6月，公司海外直销业务收入同比增长超过40%。公司预计海外市场未来会有三个较大的需求市场，一个是美国市场，美国的电网已运行 50 年以上，人均用电量大，人口多，存在电网改造的需求，但是美国市场最大的难度不是技术和商务层面，推进起来困难会多一些；第二个是印度市场，印度的电力系统需求大，人口也多，如果这两个市场启动，分接开关需求会有所增长；第三是非洲的市场，未来非洲的人口增速可能会非常快，带来巨大的电力系统建设需求。


                  但是下半年以来，我们也看到一些新的变化，海外有些变
              压器厂停产以后订单转到国内来，中国的变压器行业技术和制
              造能力在全球是领先的，这部分从直观数据的统计来看可能还
              会有变化。

                  17、现在公司处在市场热点？

                  回复：从公司来说，很短时间经历了被边缘化到热门的过
              程，这些只能交给市场去判断。从公司自身来说我们一直认为
              华明真正最核心的内在价值是我们三十年来专注在一个行业一
              个产品形成的完整生产能力和技术储备，这让公司在行业变化
              时可以做出快速响应。整个行业如何变化或者有没有变化公司
              决定不了，但是从自身来说，持续去做好技术的储备，通过精
              细化的管理进一步提升效率和盈利能力仍然是必须的。

附件清单      无

日期          2021 年 11 月 19 日