000895 深市 双汇发展

 证券简称：双汇发展      证券代码：000895      公告编号：2020-32
        河南双汇投资发展股份有限公司

 关于收购罗特克斯有限公司持有的 6 家公司股权
            暨关联交易的补充公告

    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

  河南双汇投资发展股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”、“双
汇发展”） 于 2020 年 5 月 8 日披露了《河南双汇投资发展股份有限公司关于收
购罗特克斯有限公司持有的 6 家公司股权暨关联交易的公告》，上市公司拟收购罗特克斯有限公司（以下简称“罗特克斯”）持有的上海双汇大昌有限公司（以下简称“上海双汇”）、漯河双汇意科生物环保有限公司（以下简称“意科公司”）、杜邦双汇漯河蛋白有限公司（以下简称“杜邦蛋白”）、杜邦双汇漯河食品有限公司（以下简称“杜邦食品”）、芜湖双汇进出口贸易有限责任公司（以下简称“芜湖进出口”）、史蜜斯菲尔德（上海）食品有限公司（以下简称“上海史蜜斯”）6 家公司的股权（以下简称“本次交易”）。现就本次交易所涉及的相关事项补充披露如下：
一、芜湖进出口、上海史蜜斯 2020 年当期净利润同比增减变动情况及本次交易评估情况

    （一）芜湖进出口和上海史蜜斯经营数据同期对比情况

  芜湖进出口和上海史蜜斯 2020 年 1-2 月份营业收入和净利润同期对比情况
如下：


      公司名称        2020 年 1-2 月  2019 年 1-2 月      增减        增幅%

                          收入          收入

 芜湖  1-2 月份数据      88,375.88      28,426.46      59,949.42        210.89

 进出  全年数（预测）  1,214,456.71    402,786.23    811,670.48        201.51

 口    占全年比例          7.28%        7.06%

 上海  1-2 月份数据      33,428.93      3,668.72      29,760.20        811.19

 史蜜  全年数（预测）    193,412.40    273,678.66    -80,266.26        -29.33

 斯    占全年比例        17.28%        1.34%

        芜湖进出口和上海史蜜斯 2020 年 1-2 月净利润同期对比情况

                                                                        单位：万元

        公司名称          2020 年 1-2 月  2019 年 1-2 月    增减      增幅%
                                净利润        净利润

              1-2 月份数据          552.52      1,750.37  -1,197.85      -68.43

 芜湖进出口  全年数（预测）      20,116.26      14,995.43    5,120.84      34.15

              占全年比例          2.75%        11.67%

              1-2 月份数据          548.17        198.38    349.79    176.32

 上海史蜜斯  全年数（预测）      1,316.13      2,471.20  -1,155.07      -46.74

              占全年比例          41.65%        8.03%

  经对比，芜湖进出口 2020 年 1-2 月份营业收入较去年同期增长 210.89%，
净利润较去年同期下降 68.43%。2020 年 1-2 月份和 2019 年 1-2 月份营业收入占
全年比例均在 7%左右，差异不大，2020 年 1-2 月份和 2019 年 1-2 月份净利润占
全年比例分别为 2.75%和 11.67%，2020 年 1-2 月份净利润完成比例相对较低。
  上海史蜜斯 2020 年 1-2 月份营业收入较去年同期增长 811.19%，净利润较
去年同期增长 176.32%。2020 年 1-2 月份和 2019 年 1-2 月份营业收入占全年比
例分别为 17.28%和 1.34%，2020 年 1-2 月份完成比例远高于 2019 年 1-2 月份完
成情况，2020 年 1-2 月份和 2019 年 1-2 月份净利润占全年比例分别为 41.65%和
8.03%，2020 年 1-2 月份净利润完成比例远高于历史同期。

  通过以上对比，上海史蜜斯 2020 年 1-2 月份营业收入和净利润与历史同期
对比增幅较大。芜湖进出口 2020 年 1-2 月份营业收入较历史同期增幅较大，但净利润相对历史同期下降较大，下降原因主要是：2020 年 1-2 月，由于受新冠肺炎疫情影响，港口发运、提货受到一定限制，销售、结算受到影响，同时由于芜
利下降。但随着中国疫情得到缓解，在政府各部门的大力支持下，芜湖进出口快速恢复销售，补充市场肉类供应短缺。3 月销量及盈利水平已基本恢复，4 月份销售得到进一步扩大，盈利也有所上升，芜湖进出口和上海史蜜斯 2020 年 1-4月收入利润同期对比情况如下：

    芜湖进出口和上海史蜜斯 2020 年 1-4 月收入、净利润同期对比情况

                                                                        单位：万元

 公司名称    2020 年 1-4 月收入    2019 年 1-4 月收入        增减        增幅%

芜湖进出口          353,805.13            69,435.11        284,370.00    409.55

上海史蜜斯            93,456.28            8,495.46          84,960.82  1,000.08

 公司名称  2020 年 1-4 月净利润  2019 年 1-4 月净利润        增减        增幅%

芜湖进出口            7,160.76            4,724.79          2,435.96    51.56

上海史蜜斯              876.26              336.14            540.12    160.68

    注：芜湖进出口和上海史蜜斯 2020 年 1-4 月收入、净利润未经审计。

  通过对比，2020 年 1-4 月份芜湖进出口和上海史蜜斯两家公司的收入、净利
润均较去年同期有大幅提升，3 月份和 4 月份芜湖进出口和上海史蜜斯营业收入和净利润已回归正常水平。

    （二）芜湖进出口和上海史蜜斯评估过程、关键评估参数和确定依据说明
  芜湖进出口和上海史蜜斯作为进出口公司，均采用了资产基础法和收益法两种方法进行评估，并最终选用了收益法结果作为评估结论，两家公司收益法评估过程如下：

  1、评估过程

  对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型估算预期收益（净现金流量），并折现得到经营性资产的价值；
  对纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未予考虑的资产和负债，定义其为基准日存在的溢余性或非经营性资产（负债），单独估算其价值；
  由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。

  本次评估的基本模型为：


 E  B  D

式中：
E：股东全部权益价值（净资产）；
B：企业整体价值；

  B  P   C i

P：经营性资产价值；

        n    R        R

 P          i          n 1

        (1  r) i  r(1  r) n

        i1

式中：
Ri：未来第 i 年的预期收益（企业自由现金流量）；
Rn+1：永续期的预期收益（企业自由现金流量）；
r：折现率；
n：未来预测收益期。
ΣCi：基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）价值。

  ∑Ci=C1+C2（4）
式中：
C1：基准日流动类溢余或非经营性资产（负债）价值；
C2：基准日非流动类溢余或非经营性资产（负债）价值；
D：付息债务价值。
2、关键参数
（1）营业收入增长率
芜湖进出口和上海史蜜斯未来年度收入预测情况如下：

        芜湖进出口和上海史蜜斯未来年度收入预测情况

                                                                    单位：万元

 营业收入    2020 全年      2021 年      2022 年      2023 年      2024 年

 芜湖进出口  1,214,456.71  1,125,470.55  1,085,450.00  1,093,618.50  1,102,350.75

 收入增长率      201.51%      -7.33%      -3.56%        0.75%        0.80%

 上海史蜜斯    193,412.40    36,150.48    36,150.48    37,788.00    38,792.05

 收入增长率      -29.33%      -81.31%        0.00%        4.53%        2.66%

  经对比，芜湖进出口 2020 年营业收入增长 201.51%，增幅较大，2021 年及
以后年度营业收入预测相对稳定。上海史蜜斯 2020 年和 2021 年营业收入有所下降，2022 年-2024 年有小幅增长。

  （2）净利润增长率

  芜湖进出口和上海史蜜斯未来年度净利润预测情况如下：

            芜湖进出口和上海史蜜斯未来年度净利润预测情况

                                                                        单位：万元

  净利润      2020 全年    2021 年      2022 年      2023 年      2024 年

 芜湖进出口      20,116.26    16,847.38    17,290.63    17,860.20    17,676.03

净利润增长率      34.15%      -16.25%        2.63%        3.29%      -1.03%

 上海史蜜斯      1,316.13      979.27      979.27      989.98      984.96

净利润增长率      -46.74%      -25.59%        0.00%        1.09%      -0.51%

  经对比，芜湖进出口 2020 年净利润增长