股票简称：百奥赛图                            股票代码：688796
  百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司
      Biocytogen Pharmaceuticals (Beijing) Co., Ltd.

（北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基地宝参南街12号院）
    首次公开发行股票科创板上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

                  北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

                    二〇二五年十二月九日


                    特别提示

  百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（以下简称“百奥赛图”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2025 年 12 月 10 日在上海证券交易所科创板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。
二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。新股上市初期，以及科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）A股流通股数量较少


          上市初期，因原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或自上市之日起 12

      个月，参与战略配售的投资者获配股票锁定 24 个月或 12 个月，网下投资者最终获配股

      份数量的 10%锁定 6 个月，本次发行后公司 A 股无限售流通股为 35,887,641 股，占发

      行后总股本的 8.03%。公司 A 股上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

      （三）股票上市首日即可作为融资融券标的

          公司股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市

      场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票

      的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原

      有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应

      的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保

      证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格

      波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风

      险。

      （四）发行市盈率高于同行业平均水平，未来股价存在下跌的风险

          按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“研究和试验发展

      （M73）”。截至 2025 年 11 月 25 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的“研究和试验

      发展（M73）”最近一个月平均静态市盈率为 39.31 倍。

          主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                        T-3 日            2024 年  2024 年  对应的  对应的

                        股票收    市值    扣非前  扣非后  静态市  静态市  2024 年营业

 证券代码    证券简称    盘价    （亿    EPS    EPS    盈率    盈率    收入（亿    对应市
                        （元/    元）    （人民  （人民  （扣非  （扣非      元）      销率
                        股）              币元/    币元/    前）    后）

                                            股）    股）

688046.SH  药康生物    16.76    68.72    0.27    0.18    62.58    90.73    68,683.70    10.01

688265.SH  南模生物    42.12    32.84    0.08    -0.20    505.58    N.M.    38,123.95    8.61

603127.SH  昭衍新药    27.86    193.53    0.10    0.03    261.25  820.95    201,833.38    9.59

688180.SH  君实生物    36.91    340.84    -1.25    -1.26    N.M.    N.M.    194,831.73    17.49

688331.SH  荣昌生物    87.50    465.34    -2.60    -2.67    N.M.    N.M.    171,686.17    27.10

                        算术平均值                          276.47  455.84    135,031.79    14.56

      数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 11 月 25 日（T-3 日）。

      注 1：2024 年扣非前/后 EPS 计算口径：2024 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日

      （2025 年 11 月 25 日）总股本；

注 2：A+H 股可比公司市值计算口径：A 股股价*A 股股份数量+港股股价*港股股份数量；
注 3：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 4：N.M.代表该企业 2024 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润为负。

  本次发行价格为 26.68 元/股，对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为 12.16 倍，
低于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平；对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 519.12 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司扣非前归母净利润对应的静态市盈率平均水平，高于同行业可比公司扣非后归母净利润对应的静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
三、重大事项提示

  发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真仔细阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素（以
下所述报告期，指 2022 年、2023 年、2024 年以及 2025 年 1-6 月）：

（一）发行人于 2024 年首次实现盈利，但未来年度的持续盈利仍取决于多重因素

    1、发行人未来业绩很大程度上取决于创新药行业发展状况

  发行人是一家创新药临床前 CRO 及生物技术公司，主营业务系为创新药企业提供抗体药物发现及临床前研发服务，具体包括创新模式动物销售、临床前药理药效评价服务及抗体开发等。作为一家创新药研发服务企业，发行人未来收入及盈利情况很大程度上取决于下游创新药行业的景气程度以及公司在行业内的竞争力，创新药企业的研发投入力度和规模既受到医药行业大环境的外部影响，也受到企业内部经营状况和整体战略的影响。近年来创新药行业发展状况良好，无论是药品销售、研发项目交易抑或投融资情况均呈现活跃和增长态势，若未来行业景气度有所变化，行业内企业经营状况随之受到一定影响，则可能会传导至发行人所在业务领域，对公司开展业务及未来经营业绩可能产生不利影响。


  2022 年至 2025 年 1-6 月，公司归属于母公司股东的净利润（扣非后）分别为-
66,250.89 万元、-40,465.41 万元、2,296.80 万元以及 2,855.21 万元。公司在 2023 年及之
前年度处于亏损状态，主要原因系抗体开发和新药开发两项业务上有较大规模的研发投入，而这两项业务尚处于初期阶段，未产生规模化收入。随着公司战略性调整业务布局，新药开发转而以合作为主不再自行承担药物临床阶段的研发费用；抗体开发业务主要投入为 RenMice 系列技术平台的研发，随着 RenMice 逐步研发完成，“千鼠万抗”计划开始实施，可出售抗体分子库规模逐渐扩大，报告期内抗体开发业务收入逐年快速增加，单业务亏损大幅收窄；公司模式动物和药理药效在报告期内均为盈利业务板块，且收入规模和利润贡献逐年提升。基于上述各项业务的多重利好因素，公司于 2024 年实现扭亏为盈。

  鉴于上述导致公司亏损及实现盈利的原因，公司未来能否持续保持盈利及盈利规模，尚取决于多重因素叠加，包括但不限于：创新药行业的发展状况，抗体药物的销售规模和增长态势、行业内企业的投融资活跃程度以及药企的研发投入力度等；公司产品及服务在行业内的竞争力，公司相关产品服务能否持续满足客户药品研发需求、竞争对手的技术迭代更新速度以及行业内企业的竞争策略变化等；公司内部经营管理能力，公司各业务板块收入的增长、对成本投入的内部管控、以及适度合理水平的研发投入等。

    3、若公司不能持续保持盈利及一定的盈利规模，可能短期无法进行分红

  虽然 2024 年公司已实现扭亏为盈，但由于历史期间公司研发投入金额较大，截至报告期末，公司仍存在累计未弥补亏损，且作为一家创新药研发服务及生物技术公司，为保持行业竞争力，公司未来仍需维持一定的研发投入，如果公司不能持续保持盈利及一定的盈利规模，可能短期无法对投资者进行分红。公司在满足相关规定并达到分红条件时将对投资者进行分红。
（二）发行人抗体开发业务及“千鼠万抗”计划相关风险

    1、发行人所掌握的药物筛选技术路径及新技术迭代风险

  公司的抗体开发业务及“千鼠万抗”计划依靠于公司自主研发的 RenMice 系列技术
平台，该技术平台属于全人源小鼠药物筛选及发现技术。近年来，虽然抗体药物销售市场占比逐年提高，但仍有超过一半的市场份额属于小分子化药等药物形式。首先，在抗体药物发现领域，全人源抗体为抗体药物的一种，而发行人的全人源小鼠筛选平台为全人源抗体药物发现多种技术路径之一，虽然该技