山石网科:2025年年度报告

公司代码：688030                                          公司简称：山石网科
      山石网科通信技术股份有限公司

            2025 年年度报告


                          重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利
□是 √否
三、重大风险提示

    公司已在本报告中详细说明公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”。
四、公司全体董事出席董事会会议。
五、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
六、公司负责人叶海强、主管会计工作负责人尚喜鹤及会计机构负责人（会计主管人员）陈庆声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

    经公司第三届董事会第十一次会议决议，截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为-256,263,947.37元，根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《山石网科通信技术股份有限公司章程》等相关规定，不满足利润分配条件，综合考虑公司未来经营计划和资金需求，公司2025年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本和其他形式的分配。

    上述利润分配方案需经公司2025年年度股东会审议通过后实施。
母公司存在未弥补亏损
√适用 □不适用

    截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为-256,263,947.37元，存在累计未弥补亏损，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《山石网科通信技术股份有限公司章程》等相关规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。敬请广大投资者注意相关投资风险。

    公司将严格按照相关法律法规和《公司章程》等规定，为中小股东参与现金分红决策提供便利。同时公司将积极提升发展质量，做好主责主业，改善盈利能力，努力为投资者创造并提供稳定、长效的回报。

八、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
九、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用

    本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十三、其他
□适用 √不适用


                            目录


第一节      释义...... 5

第二节      公司简介和主要财务指标......7

第三节      管理层讨论与分析......15

第四节      公司治理、环境和社会 ......57

第五节      重要事项......88

第六节      股份变动及股东情况......109

第七节      债券相关情况......116

第八节      财务报告...... 119

                    载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人
    备查文件目录    员）签名并盖章的财务报表

                    载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件

                    报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿


                        第一节  释义

一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义

山石网科、本公司、公司        指    山石网科通信技术股份有限公司

神州数码                      指    神州数码集团股份有限公司

Alpha Achieve、越超高科技有    指    Alpha Achieve High Tech Limited，公司发起人股东
限公司

苏州元禾                      指    苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业
                                      （有限合伙），公司发起人股东

国创开元                      指    国创开元股权投资基金（有限合伙），公司发起人股
                                      东

宜兴光控                      指    宜兴光控投资有限公司，公司发起人股东

三六零数字安全                指    三六零数字安全科技集团有限公司，公司股东

奇虎科技                      指    北京奇虎科技有限公司，公司发起人股东

神州云科                      指    神州云科（北京）科技有限公司，公司股东

神码中国                      指    神州数码（中国）有限公司

北京山石                      指    北京山石网科信息技术有限公司，公司的全资子公司

山石北京                      指    山石网科通信技术（北京）有限公司，公司的全资子
                                      公司

美国山石                      指    Hillstone Networks Corp.，山石网科（北美）有限公
                                      司，公司的全资子公司

精壹致远                      指    精壹致远（武汉）信息技术有限公司，北京山石的控
                                      股子公司

                                      International Data Corporation，国际数据公司。全球
IDC                            指    最具权威的 IT 研究与顾问咨询公司之一，总部位于
                                      美国马萨诸塞州。官网：https://www.idc.com/

                                      高德纳咨询公司。全球最具权威的 IT 研究与顾问咨
Gartner                        指    询公司之一，总部位于美国康涅狄克州斯坦福。官网：
                                      https://www.gartner.com/

                                      Perimeter Security，指企业或者组织的私有网络边界
边界安全                      指    安全防护，通常通过防火墙、IDS/IPS 等设备进行网
                                      络准入准出控制以及边界防御

                                      Cloud Security，云安全，指保护云计算环境内免受外
云安全                        指    部和内部安全威胁的实践和技术，不仅要保护云计算
                                      环境中的数据和应用程序的安全性，同时必须遵守政
                                      府监管要求

数据安全                      指    围绕用户重要数据的安全防护，以防止重要数据被非
                                      法访问、篡改、泄露、损坏等为目的

                                      Application Delivery Network (ADN)，基于网络层、
应用交付                      指    应用层的设计，将关键应用快速、可靠、智能地交付
                                      给用户使用的网络设备和技术，其宗旨是保证企业关
                                      键业务的可靠性、可用性与安全性

                                      工业系统与高级计算、分析、感应技术以及互联网连
工业互联网                    指    接融合，通过智能机器间的连接及人机连接，结合硬
                                      件、软件、大数据、人工智能等新技术，升级关键的
                                      工业领域，重构全球工业、激发生产力

UTM                          指    Unified Threat Management，即统一威胁管理，是防


                                      病毒、防火墙和入侵检测等概念融合的新的安全产品
                                      类别，由 IDC 在 2004 年 9 月首次提出

                                      Next-Generation Firewall，是一款通过检查网络流量
下一代防火墙                  指    中的用户、应用和内容对网络层和应用层威胁进行全
                                      面防护的高级防火墙，针对网络 L2-L7 层进行防护，
                                      该概念由 Gartner 在 2009 年提出

安全管理                      指    对网络中的多台安全设备进行集中控制和管理

Web 应用防火墙、WAF          指    Web Application Firewall，通过执行一系列针对
                                      HTTP/HTTPS 的安全策略为 Web 应用提供保护

元、万元                      指    如无特别说明，指人民币元、人民币万元

报告期                        指    2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日

注：本报告中若出现表格内合计数与实际所列数值总和不符的情况，均为四舍五入所致。


              第二节  公司简介和主要财务指标

一、公司基本情况

公司的中文名称                      山石网科通信技术股份有限公司

公司的中文简称                      山石网科

公司的外文名称