浙江振石新材料股份有限公司

            Zhejiang Zhenshi New Materials Co., Ltd.

（浙江省嘉兴市桐乡市凤鸣街道文华南路 3060 号 1 幢 2 层 201 室（一照多址））
    首次公开发行股票并在主板上市

              招股意向书

              保荐人（主承销商）

      （北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 2 座 27层及 28 层）


                      发行人声明

  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。


                    致投资者的声明

    一、公司上市的目的

  公司是一家从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业。公司自成立以来，围绕清洁能源领域的前沿应用，从材料端为下游应用持续提供高品质、创新性的解决方案，覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业。

  通过本次上市，公司将持续完善产能布局以提升主要产品生产规模和快速响应能力，满足持续增长的下游市场需求，并加大对行业新产品、新技术的开发与积累，提高产品质量，缩短产品交付周期，从而增强产品的市场竞争力，为公司主营业务的可持续发展提供有力保障。公司致力于从材料端为下游清洁能源应用领域持续提供高品质、创新化的绿色低碳解决方案，通过材料变革推动新质生产力发展，助力实现“双碳”国家战略，为全球清洁能源行业的发展贡献力量。

    二、现代企业制度的建立健全

  公司自成立以来，始终坚持以现代企业制度规范治理企业，已根据《公司法》《证券法》等法律法规、规范性文件的要求建立健全现代企业制度，制定并执行了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》（报告期内适用，下同）《审计委员会工作细则》《董事会秘书工作细则》等各项制度文件，公司股东大会、董事会及专门委员会、监事会（报告期内适用，下同）、独立董事和董事会秘书能够依法规范运行，形成职责明确、科学高效的公司治理体系，有效维护了公司及股东的合法权益，有助于公司实现长期可持续发展。

  公司已按照《上市公司治理准则》等法律法规的要求，有效执行了公司制定的各项内部控制制度，在采购、生产、销售等业务环节制定了严格的内控流程，形成精细化的管理体系。

    三、本次融资的必要性及募集资金使用规划

  公司本次募集资金将投向“玻璃纤维制品生产基地建设项目”、“复合材料生产基地建设项目”、“西班牙生产建设项目”以及“研发中心及信息化建设项目”。一
方面，公司充分利用在清洁能源材料领域积累的核心技术，通过扩大现有主营业务产品产能，进一步扩大公司经营规模，巩固市场领先地位；另一方面，欧洲是风电产业发展的重要区域，聚集了众多国际知名的风电产业链企业，公司通过投资海外基地将提升对欧洲乃至全球市场的供应能力，提升全球竞争力和品牌影响力。同时，始终坚持新技术研发是公司能够长期保持在行业内竞争力的关键，技术研发领域的投入有助于进一步增强自身在行业内的技术优势，增强公司的核心竞争力。

    四、持续经营能力及未来发展规划

  经过二十余年的发展，公司已成为全球领先的风电叶片材料专业制造商，在全球范围内具有较高的知名度和美誉度。凭借持续的研发创新能力、稳定的原材料供应渠道、丰富的产品组合、优良的产品品质及快速响应市场需求的能力，公司在下游行业积累了一批优质的客户群体，主要客户覆盖了全球排名前列的风电叶片及风电机组制造企业。公司在全球范围内拥有多个风电叶片材料的生产基地，形成了辐射全球的生产网络，产能规模全球领先。报告期内，公司营业收入分别为 526,743.69 万元、512,395.29 万元、443,879.18 万元和 327,500.17 万元，归属于母公司净利润分别为
77,444.59 万元、79,015.57 万元、60,563.70 万元和 40,404.36 万元，经营性现金流入分
别为 374,203.76 万元、475,646.56 万元、262,925.06 万元和 204,530.51 万元，实现了良
好的经营成果，具备持续经营能力。

  未来，公司将坚守“智造卓越材料，创造美好未来”的企业使命，定高目标不松、高速增长不变，始终找准新发展方向，锚定新发展任务，通过不断优化产业结构和产品结构实现创新市场和创造市场齐头并进。一方面，公司将持续发挥在风电叶片材料领域积累的技术及产品优势，优化提升产能布局，致力于成为全球风电材料解决方案的引领者。另一方面，公司将围绕清洁能源产业链积极部署复合材料创新链，聚焦“新能源发电、新能源汽车复材、新能源汽车配套、新材料应用”的“四新”市场，打造全球复合材料智能制造标杆，坚持探索先进复合材料在前沿领域的应用，为清洁能源领域的客户和合作方创造更大的价值，在存量市场中找增量，在增量市场中扩销量，在潜在市场中找机会。

（本页无正文，为《致投资者的声明》之签署页）
董事长：
___________________

      张健侃

                                                浙江振石新材料股份有限公司
                                                              年  月  日

                      本次发行概况

发行股票类型        人民币普通股（A股）

                    本次发行前公司总股本为 147,931.1367万股，本次拟初始公开发行股票数
发行股数            量为 26,105.5000万股，发行股份占公司发行后总股本的比例约为

                    15.00%，全部为公开发行新股，不设老股转让

每股面值            人民币 1.00 元

每股发行价格        人民币【】元

预计发行日期        2026年 1 月 19日

拟上市的证券交易所和 上海证券交易所主板
板块

发行后总股本        174,036.6367万股

保荐机构、主承销商  中国国际金融股份有限公司

招股意向书签署日期  2026年 1 月 9日


                          目 录


发行人声明 ...... 1
致投资者的声明 ...... 2
本次发行概况 ...... 5
目 录 ...... 6
第一节 释义 ...... 10
第二节 概览 ...... 15

  一、重大事项提示...... 15

  二、发行人及本次发行的中介机构基本情况...... 19

  三、本次发行概况...... 19

  四、发行人的主营业务经营情况...... 24

  五、发行人板块定位情况...... 26

  六、发行人报告期的主要财务数据及财务指标...... 29

  七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况...... 29

  八、发行人选择的具体上市标准...... 31

  九、募集资金运用与未来发展规划...... 31

  十、其他对发行人有重大影响的事项...... 32
第三节 风险因素 ...... 33

  一、与行业相关的风险...... 33

  二、与公司相关的风险因素...... 34

  三、其他风险...... 39
第四节 发行人基本情况 ...... 41

  一、发行人基本情况...... 41

  二、发行人设立情况和报告期内的股本、股东变化情况...... 41

  三、发行人成立以来重要事件...... 46

  四、发行人在其他证券市场的上市、挂牌情况...... 51

  五、发行人的股权结构...... 57

  六、发行人控股及参股公司、分公司情况...... 57

  七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况...... 62


  八、发行人股本情况...... 64

  九、董事、董事会审计委员会委员、高级管理人员...... 68

  十、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排...... 85

  十一、发行人员工的情况...... 88
第五节 业务与技术 ...... 93

  一、发行人主营业务、主要产品及变化情况...... 93

  二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况...... 103

  三、销售情况和主要客户...... 137

  四、采购情况和主要供应商...... 140

  五、发行人主要资源要素情况...... 143

  六、发行人的核心技术及研发情况...... 154

  七、发行人安全生产和环境保护情况...... 160

  八、发行人境外经营情况...... 162
第六节 财务会计信息与管理层分析...... 164

  一、财务报表...... 164

  二、审计意见及关键审计事项...... 169

  三、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况...... 171

  四、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准...... 174

  五、分部信息...... 174

  六、主要会计政策和会计估计...... 174

  七、非经常性损益明细...... 225

  八、主要税项...... 226

  九、主要财务指标...... 230

  十、经营成果分析...... 232

  十一、资产质量分析...... 265

  十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析...... 293
  十三、报告期重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项

  ...... 312

  十四、期后事项、或有事项及其他重要事项...... 313

  十五、公司的盈利预测情况...... 320

第七节 募集资金运用与未来发展规划...... 321

  一、募集资金运用概况...... 321

  二、募集资金投资项目可行性分析...... 325

  三、募集资金的具体用途...... 328

  四、未来发展规划...... 337
第八节 公司治理与独立性 ...... 341

  一、公司治理概述...... 341

  二、内部控制制度的评估意见...... 341
  三、发行人报告期内违法违规行为、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的

  情况...... 346

  四、面向市场独立持续经营的能力...... 347

  五、同业竞争...... 350

  六、关联方、关联关系...... 353

  七、关联交易...... 358
第九节 投资者保护 ...... 384

  一、滚存利润分配方案...... 384

  二、本次发行上市后的股利分配政策...... 384

  三、本次发行前后利润分配政策的差异情况...... 389

  四、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排...... 389
第十节 其他重要事项 ...... 390

  一、重大合同...... 390

  二、对外担保事项