南山铝业:山东南山铝业股份有限公司2025年度报告_摘要

公司代码：600219                                                  公司简称：南山铝业
              山东南山铝业股份有限公司

                  2025 年年度报告摘要


                              第一节 重要提示

  1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
  划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。

  2、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在
  虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  3、 公司全体董事出席董事会会议。

  4、 和信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

      公司2025年半年度及特别分红分别派发现金红利461,761,386.36元（含税）和2,971,863,354.70
  元（含税），前三季度合计已向全体股东每10股派发现金红利2.984元（含税）。

      公司2025年度拟按总股本11,483,701,559股为基数，拟再向全体股东每10股派发现金红利1.36
  元（含税），预计分配股利1,561,783,412.02元（含税）。扣除特别分红2,971,863,354.70元（含税）
  后，本年度累计现金分红2,023,544,798.38元（含税），累计现金分红比例为42.73%；叠加前三季
  度分红本年度内公司累计派发现金红利4,995,408,153.08元（含税）,累计现金分红比例为105.49%
  ，剩余未分配利润转入下一年度。后续实际派发现金红利时，将扣除回购账户中不享受利润分配
  权的股份。

  截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

  □适用 √不适用

                            第二节 公司基本情况

  1、 公司简介

                                      公司股票简况

      股票种类    股票上市交易所    股票简称        股票代码    变更前股票简称

  A股              上海证券交易所  南山铝业        600219          南山实业

联系人和        董事会秘书            董事会办公室主任            证券事务代表

联系方式

姓名              隋冠男                  范基莉                    李盛吉

联系地址  山东省龙口市东江镇南山村 山东省龙口市东江镇南山村  山东省龙口市东江镇南山村

电话            0535-8616188              0535-8616188              0535-8666352

传真            0535-8616230              0535-8616230              0535-8616230


电子信箱  suiguannan@nanshan.com.cn    fanjili@nanshan.com.cn      lishengji@nanshan.com.cn

  2、 报告期公司主要业务简介

      铝行业作为国家战略级基础产业，其核心产品氧化铝与原铝是支撑国民经济的关键原材料，
  广泛渗透于机电制造、电力能源、航空航天、船舶汽车、包装建筑、交通运输及日用消费等众多
  领域。我国作为全球铝产业的领军者，既是最大生产国也是核心消费市场，铝行业在国民经济体
  系中占据着不可替代的支柱地位。

      伴随中国经济迈向高质量发展新阶段，新型城镇化建设的深入推进为铝需求注入持久动力，
  建筑、交通运输、电子电器等重点领域对铝材料的需求持续释放。铝金属凭借其优异性能，不仅
  成为各行业技术革新与产品升级的重要支撑，更在推动绿色低碳发展、践行可持续发展理念中发
  挥着关键作用。随着技术创新的不断突破与应用场景的持续拓展，铝金属将在未来经济发展中持
  续贡献核心价值，赋能全行业创新升级。

      2025 年，我国铝行业在变局中勇开新局，展现出强大的战略定力与发展韧性。一是科技创新
  纵深突破，高端供给能力显著增强。行业聚焦低碳冶炼、精密加工、新型合金等关键领域，持续
  加大研发投入，一批标志性技术成果落地转化，产业高端化、智能化水平迈上新台阶。？ 二是绿
  色转型扎实推进，低碳发展格局加速形成。行业严格落实“双碳”目标要求，节能降碳改造与清洁
  能源替代成效显著，再生铝产业规模化、规范化发展态势明显，绿色发展成为行业核心竞争力之
  一。？ 三是应用场景持续拓展，新兴动能加速集聚。在传统应用领域稳步增长的同时，铝材料在
  新兴领域的应用实现突破性进展。行业主动对接新兴产业需求，加快产品迭代与产能布局，形成
  了传统领域稳基、新兴领域增量的发展新格局，为行业持续增长注入强劲动能。？ 四是产业结构
  持续优化，发展韧性不断提升，行业深入推进供给侧结构性改革，低效产能加速退出，产业集聚
  度进一步提高。

      行业市场回顾：

      1、国内氧化铝市场

                                                                    数据来源：阿拉丁
      2025 年国内氧化铝价格整体呈现显著下行态势。年初以来，国内氧化铝行业保持高位开工水
  平，新增产能有序释放，供应端处于良性扩张周期，叠加库存的合理累积，市场供需关系的动态
平衡推动价格进入理性回调阶段。进入 5 月，随着部分氧化铝企业根据市场形势优化生产节奏、阶段性调整产量，市场供应增量得到合理调控，同时几内亚矿权事件带来的原料端不确定性，为市场注入阶段性活力，国内氧化铝价格顺势迎来回升反弹，展现出市场自我调节的灵活韧性。进入 8 月份，国内氧化铝企业多保持较高开工产能，市场供应过剩局面持续存在，国内氧化铝价格承压明显，呈现回落态势。2025 年国内氧化铝均价为 3,217 元/吨左右，较去年同期下降 19%左右。
    2、海外氧化铝市场（进口氧化铝）

                                                                    数据来源：CRU

    2025 年海外氧化铝价格呈现阶梯式下行态势。年初以来，海外氧化铝新产能陆续投产并释放
产量，供应端持续改善，对海外氧化铝价格形成压制，叠加国内氧化铝价格存在阶段性出口优势，多种因素共同导致海外氧化铝市场呈现供强需弱局面，推动海外氧化铝市场价格自高点断崖性回落。其中 7-8 月份，在上游铝土矿成本传导减弱等影响下，海外氧化铝价格呈现震荡态势。进入9 月份以来，海外氧化铝新建产能陆续投放，海外供应格局过剩加剧，导致海外氧化铝价格持续下跌。2025 年海外氧化铝均价为 386 美元/吨左右，较去年同期下降 23%左右。

    3、原铝市场


                                                          数据来源：长江有色金属网

    2025 年铝价整体处于上行走势。1 月份以来，受海外关税政策扰动，全球铝供给链不确定性
增加，且下游铝加工企业需求逐步回暖，推动铝价攀升。进入 4 月份，美国激进关税政策扰动全球经济预期，市场恐慌和悲观情绪蔓延，对铝价形成有效压制。后续，随着全球贸易环境逐步趋稳，良好消费基础叠加市场库存持续下滑，多种因素整体带动铝价回升。进入三季度，在国内金九银十传统季节性需求旺季预期、社会库存总量反复等因素综合驱动下，供需两端均存在一定助力，共同导致铝价呈现震荡运行。进入四季度，随着各国开展关税谈判陆续达成协议，贸易脱钩风险降低，叠加美联储重启新一轮降息，铝价持续走强。2025 年原铝均价为 20,685 元/吨左右，较去年同期上涨 4%左右。

    4、其他辅助材料

    2025 年，国内煤炭价格整体先跌后涨态势。年初受春节假期影响，整体煤炭市场呈现供需两
弱态势，且电厂库存持续高位，多数以刚需采购为主，现货煤价呈现较弱态势；3 月份煤矿普遍复工复产，但需求侧并未同步跟进，整体煤炭市场呈现供强需弱态势，现货煤炭价格下行幅度扩大；4-6 月份随着供暖季结束，民生供暖需求退出，同时新能源发电进入高发阶段，加上环渤海港口持续累库，电厂需求持续走弱，现货煤炭价格持续低位运行；7-9 月份开始进入迎峰度夏阶段，煤炭需求得到部分提振，现货煤价开始上行；10-11 月份受前期环渤海港口持续去库及冬储煤影响，煤炭价格开始出现大幅上行；12 月份随着各电厂补库完成，且本年度全国气温呈现偏高态势，电厂日耗并未出现大幅上涨，开始普遍以刚需采购为主，现货采购意愿减弱，现货煤炭价格有所下行。

    2025 年，煤沥青市场价格呈阶段性震荡走势。年初受原料支撑、下游备货及供应缩减推动，
价格先稳后升；年中随原料波动、产能释放与需求平淡，市场震荡调整；年末受成本及下游需求分化影响，价格趋稳，整体围绕成本端与供需格局波动。

    2025 年，石油焦市场价格呈“M”型震荡走势。1-2 月受炼厂减产、下游备货拉动，价格大
幅冲高；3-6 月因进口焦集中到港、需求观望，价格震荡回落；7-11 月随炼厂检修增多、负极需求回暖，价格震荡上行；年末受下游控库影响，小幅回调。

    2025 年，液碱市场价格呈现“年初冲高、年内震荡下行”态势。1-2 月中旬，受氧化铝集中
备货、外贸需求旺盛及货源紧张支撑，价格高位上行；2 月中旬后，供需错配缓解、氧化铝压价，价格逐步回落，期间虽因检修及补货出现短期反弹，但需求乏力致涨幅有限。5-8 月市场震荡，
环保限产与新增产能外贸消化形成对冲，对内贸影响较小。“金九银十”后，供应高位叠加下游需求疲软，价格持续下行，年末创全年最低。

    5、铝加工端情况

    2025 年度，铝加工行业继续进行结构性优化。传统市场中，建筑型材、工业型材、消费包装
供需持续宽松，推动企业加大向新兴市场拓展；新兴市场方面，新能源汽车、低空经济及储能等领域用铝需求加速释放，成为核心增长极。总体来看，行业向高附加值、绿色低碳方向转型成效显著，发展前景良好。

    （一）公司所从事的主营业务

    公司形成从热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧-冷轧-箔轧、废铝回收(再生利用)的完整铝加工产业链，主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖铝板带（汽车板、航空板、罐料）、铝型材（工业型材、建筑型材）、铝箔等多个产品类型，终端产品广泛应用于若干领域，其中铝板带产品主要用于加工航空板、汽车板、罐体罐盖料等，工业型材产品主要应用于集装箱、光伏产品、新能源车用铝材、轨道交通等，建筑型材产品主要应用于铝合金门窗、幕墙等，铝箔产品主要应用于动力电池箔、食品软包装、香烟包装、医药包装、空调箔等。
    国内市场方面，深度挖掘全产业链资源潜能，持续筑牢传统优势产业，保障经营基本盘，加速高端产品矩阵进阶，夯实战略升维基础，构建多元产业协同生态。海外领域，公司则捕捉全球化重构机遇，精准回应“出海”命题，锚定印尼区位发展新坐标，形成“国内高端制造赋能+海外资源产能支撑”的双循环发展模式，增强公司产业韧性与增长后劲。

    （二）经营模式

    南山铝业自成立以来，厚积薄发，行稳致远，坚守“深耕铝业、