中证鹏元资信评估股份有限公司

                                          中证鹏元公告【2021】374 号
 中证鹏元关于下调起步股份有限公司主体信用等级
        和“起步转债”信用等级的公告

    起步股份有限公司（以下简称“起步股份”或“公
司”，股票代码“603557.SH”）于 2020 年 4 月发行 5.2 亿
元可转换公司债券（以下简称“起步转债”）。中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）于 2021 年 6月 24 日对公司及“起步转债”进行定期跟踪信用评级，评级结果为：公司主体信用等级为 A，评级展望为负面，“起步转债”信用等级为 A。

    2021 年第二、三季度公司主营业务收入同比持续下降，
且下降幅度有所扩大，其中第三季度较上年同期下降31.22%。叠加销售费用和存货跌价计提增加影响，2021 年1-9 月，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降-132.04%，亏损 2,898.88 万元，同期经营活动产生的现金
净流出 3.93 亿元。截至 2021 年 9 月末，公司应收账款增加
至 7.55 亿元，较 2020 年末增长了 122.78%。公司盈利能力
减弱，且销售收入回款不及时，使得公司通过经营活动获取
流动性的能力进一步下降。此外，公司股票被实施其他风险警示以来，外部融资承压，且近期公司控股股东香港起步国际集团有限公司（以下简称“香港起步”）债务压力加大，存在债务逾期情况，公司通过外部支持获取流动性的能力大幅减弱。

    公司涉及多起诉讼，主要为兴业银行股份有限公司义乌分行与青田县雅琪鞋服有限公司、青田远足鞋业有限公司、青田县星秀鞋服有限公司、怀化永敏服装有限公司和起步股份及其子公司浙江起步儿童有限公司的金融借款合同纠纷，公司因上述事项被冻结资金 1.56 亿元。此外，公司还因其他原因被青田经济开发区投资发展公司申请冻结资金 1.95亿元，被中国农业银行股份有限公司青田侨乡支行申请冻结
1.14 亿元，其中已冻结 15.00 万元，轮候冻结 1.14 亿元。
截至 2021 年 10 月 27 日，公司被冻结及轮候冻结金额为 4.65
亿元，占 2021 年 9 月末公司货币资金的 84.59%，实际冻结
金额为 3.51 亿元，占 2021 年 9 月末公司货币资金的 63.89%。
被冻结的资金为公司自有资金且金额较大，将会对公司生产经营产生较大不利影响。

    此外，公司发布了《起步股份有限公司关于公司控股股东签署股份转让协议暨控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告》，香港起步与湖州鸿煜企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“湖州鸿煜”）签署了《股份转让协议》，
湖州鸿煜将通过协议转让取得香港起步持有的公司 1.44 亿股的股份，占公司总股本（截至2021年10月22日）的29.00%，转让价格合计 10.40 亿元。若本次权益变动实施完成，将导致公司控股股东及实际控制人变更，公司控股股东将由香港起步变更为湖州鸿煜，实际控制人将由章利民变更为陈丽红。但本次交易能否最终完成及控制权能否完成变更尚存在不确定性。

    综上，中证鹏元将公司主体信用等级由 A 下调为 BBB+，
评级展望维持为负面，同时“起步转债”信用等级由 A 下调为 BBB+。中证鹏元将持续关注公司的外部运营环境、公司的经营状况和财务状况变化等重要事宜，并综合考量上述事项对公司主体信用等级及“起步转债”信用等级的影响，及时作出调整。

    特此公告。

                      中证鹏元资信评估股份有限公司
                              二〇二一年十一月三日