公司代码：600377 公司简称：宁沪高速
江苏宁沪高速公路股份有限公司
2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn; www.hkexnews.hk 网站仔细阅读年度报告全文。
2、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、 公司全体董事出席董事会会议。
4、 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本报告期，本公司实现归属于母公司股东的净利润约为人民币4,593,871千元，每股盈利约0.9119元，本公司董事会以总股本5,037,747,500股为基数，提议向全体股东派发现金股息每股人民币0.49元（含税）。拟派股息预期于2026年7月13日派付。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
1、 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 宁沪高速 600377 -
H股 香港联合交易所有 江苏宁沪高速公路 00177 -
限公司
ADR 美国场外市场 JEXYY 477373104 -
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈晋佳 屠骏
联系地址 中国江苏省南京市仙林大道6号 中国江苏省南京市仙林大道6号
电话 8625-84362700-301838 8625-84362700-301835
传真 8625-84207788 8625-84466643
电子信箱 jsnh@jsexpwy.com tujun@jsexpwy.com
2、 报告期公司主要业务简介
（一）道路运输行业基本情况
2025 年，国民经济运行延续稳中向好态势，高质量发展深入推进，交通运输作为经济运行的
“先行官”，其运行态势与国内生产总值增长及社会总产值高度相关。2025 年国内生产总值超 140
万亿元，较上年增长 5%。内需市场的稳定释放与区域经济的深度融合，为道路运输提供了坚实的基础。
在宏观经济的有力支撑下，高速公路供给侧已逐渐步入“存量提质”阶段。目前，全国高速公路网特别是国家级主骨架已实现高度通达，在核心经济区土地资源趋紧与环保要求提升的背景下，核心区域优质路产的稀缺性进一步巩固。
随着路网布局与出行需求的深度适配，行业流量结构呈现出较强的韧性。当前，客车流量在路网中占据主导地位，短途出行与长途自驾需求交织，构成了通行费收入稳固的基本盘。货运方面，以高附加值、高时效性物资为主的精密物流已成为核心廊道的运行常态。此外，“数智赋能”与“绿色低碳”正成为驱动行业高质量转型发展的新引擎。
（二）公司所处行业地位
从所处区位来看，公司是江苏省唯一的上市路桥投资运营公司，专注于持续完善和整合苏南路网内优质路桥项目，所经营的路段在苏南地区的高速公路网络中占据主导地位。江苏省是我国经济最发达的省份之一，非公有制经济活力强，2025 年全省地区生产总值超过 14 万亿元，较上年增长 5.3%，增量保持全国第一，经济总量五年连跨四个万亿级台阶。苏南地区作为江苏省内经济最发达的区域，其强劲的产业协同能力与贸易活跃度，支撑了通行需求的持续增长。
从市场形象来看，上交所对公司连续六年信息披露考评结果均为最高级 A 级；2025 年，公司
获得证券时报“中国上市公司投资者关系股东回报天马奖”、中国基金报“中国上市公司英华 A股价值示范案例”及中国证券报“2025 年度股东回报金牛奖”等多项大奖，同时在港股市场上荣获“中国上市公司英华港股价值示范案例”，展现了各地资本市场对公司内在价格和规范运作的认可。
从经营业绩来看，公司各项业绩指标在同行业上市公司中均排名靠前，虽然短期内改扩建工程给路段运营效率与通行费收入带来了一定挑战，但改扩建完成后，将延长收费期限并增强服务品质，为公司可持续发展预留了广阔的空间红利。此外，公司上市以来始终保持高水平的派息率，持续的分红彰显公司作为上市企业，长期稳定回报股东的责任担当。
（三）道路运输行业相关政策
2004 年 11 月 1 日起施行的《收费公路管理条例》，自 2013 年起组织修订，并曾在 2013、2015
年两次公开征求社会意见。2018 年 12 月 20 日，交通运输部公布了《收费公路管理条例（修订草
案）》。2024 年 5 月 11 日，国务院办公厅印发《国务院 2024 年度立法工作计划》，《收费公路管理
条例》被列为“2024 年拟制定、修订的行政法规”。2025 年 5 月 12 日，交通运输部在年度立法
工作计划中，再次将《收费公路管理条例（修订）》列为“年内完成部内工作或者公布的立法项目”。当前修订后的《收费公路管理条例》正式颁布时间尚未确定。
2020 年 2 月 15 日，交通运输部公告通知，自 2020 年 2 月 17 日零时起至防控结束，全国收
费公路免收车辆通行费；2020 年 4 月 28 日，交通运输部公告通知，自 2020 年 5 月 6 日零时起经
依法批准的收费公路恢复收费。交通运输部、国家发改委等八部委印发通知，明确要求省级人民政府与相关经营主体依照有关规定，通过协商、签订合同等方式延长公路收费期限，根据免费通行期限予以相应补偿。截至目前，江苏省尚未明确对集团所辖路段的高速公路免收通行费相关补偿政策。
2021 年 6 月 2 日，交通运输部等三部门印发《全面推广高速公路差异化收费实施方案》，提
出全面推广高速公路差异化收费。江苏省南京市自 2024 年 7 月 1 日 0 时起至 2025 年 6 月 30 日
24 时止，实施了溧水区、高淳区高速公路差异化收费政策试点方案，集团所辖 G4221 沪武高速公路东屏收费站纳入优惠范围，对符合优惠条件的车辆通行费予以减半征收，实施差异化优惠政策减免的车辆通行费由南京市溧水区交通运输局向集团支付。2025 年 6 月，江苏省交通运输厅发函同意南京市按照现有政策延续实施溧水区、高淳区部分高速公路差异化收费三年（自 2025 年 7
月 1 日至 2028 年 6 月 30 日）。此外，集团受托管理的苏锡常南部高速公路常州至无锡段太湖隧道
实施差异化收费政策，无锡市交通运输局通过购买服务协议，对无锡籍非营运且核载 9 人及以下
的 ETC 套装客车给予通行优惠。2024 年 12 月，江苏省交通运输厅发函同意太湖隧道差异化收费
政策继续实施三年（2024 年 12 月 30 日至 2027 年 12 月 29 日），优惠对象、优惠区间不变，优惠
后收费标准由 15 元/车次调整为 10 元/车次。
2023 年 1 月 16 日，江苏省政府印发《关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施》，对每
月通行次数在 30 次（含）以上的公路客运班线客车给予 ETC 通行费八五折优惠，对运政苏通卡货运车辆给予通行费八五折优惠。对进出省内年吞吐量达到 200 万以上标箱或年吞吐量达到 100 万标箱且连续三年增长率超过全省平均增长水平的主要集装箱港口（目前符合条件的为太仓港、连云港港、南京港、南通港）的国际标准集装箱运输车辆，在全省所有普通公路收费站、高速公路
给予 ETC 通行费五折优惠，执行期限自 2023 年 4 月 1 日起至 2027 年 12 月 31 日。对进出省内中
欧（亚）班列集装箱主要装车点和集货点的集装箱运输车辆，继续在全省所有普通公路收费站、
高速公路全免车辆通行费，执行期限至 2027 年 12 月 31 日。
2024 年 7 月 25 日，交通运输部、财政部正式公布公路水路交通基础设施数字化转型升级第
一批示范区域名单，江苏省成为首批入选的 8 个示范区域之一。集团所辖沪宁高速江苏段、宁常高速、镇溧高速均在示范区域范围内，符合条件的数字化转型建设投入可获得最高 40%补贴。
2025 年 5 月 8 日，江苏省交通运输厅、省发展改革委、省财政厅联合印发《关于优化完善我
省部分货车车辆通行费优惠政策的通知》，明确自 2025 年 5 月 16 日起，在路网内二级服务水平及
以下的路段对安装并正常使用 ETC 缴费的 3—6 类货车实施车辆通行费 85 折差异化收费优惠；对
计次收取车辆通行费的苏锡常南部高速公路太湖隧道和宁扬长江大桥，由路段经营管理单位以批复的收费标准为上限，根据路段运行和车流量情况，自主决定对所有安装并正常使用 ETC 缴费的货车实施不低于 85 折的车辆通行费差异化收费优惠，具体优惠幅度由路段经营管理单位向社会公
告。政策实施期 2 年。与此同时，原针对持有“运政苏通卡”ETC 卡种的货车通行费 85 折优惠政
策不再实施。集团所辖镇丹高速、环太湖公路对安装并正常使用 ETC 缴费的 3—6 类货车实施车辆
通行费 85 折优惠，宁扬长江大桥对所有安装并正常使用 ETC 缴费的货车实施 85 折优惠，集团受
托管理的苏锡常南部高速公路太湖隧道对所有安装并正常使用ETC缴费的货车实施7折优惠政策。
2025 年 8 月 14 日，江苏省发展和改革委员会、江苏省交通运输厅联合发布《关于车辆救援
服务收费有关事项的通知》，明确自 2025 年 9 月 1 日起，江苏免收高速公路车辆救援服务拖车、
吊车费用，救援车辆由各高速公路的运营单位负责。
此外，ETC 车辆通行费优惠、重大节假日小型客车免费通行、鲜活农产品运输“绿色通道”
通行费减免、以及江苏省区域内的“港优车”等优惠政策继续执行。
（四）公司基本情况
本公司于 1992 年 8 月 1 日在中华人民共和国江苏省注册成立，是江苏省唯一的上市路桥投资
运营公司。1997 年 6 月 27 日本公司发行的 12.22 亿股 H 股在联交所上市。2001 年 1 月 16 日本公
司发行的 1.5 亿股 A 股在上交所上市。有关 H 股的一级美国预托证券凭证计划（ADR）于 2002 年
12 月 23 日生效，在美国场外市场进行买卖。截至本报告期末，本公司总股本为 5,037,747,500股，每股面值人民币 1 元。
本公司主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并开发高速公路沿线的服务区配套经营业务，除沪宁高速江苏段外，公司还拥有宁常高速、镇溧高速、广靖高速、锡澄
