陕西坚瑞消防股份有限公司
收购北京福赛尔安全消防设备有限公司 85%股权
可行性研究报告
目 录
1 项目概况 ............................................................................................. 2
1.1 项目内容 ..................................................................................... 2
1.2 项目背景 ..................................................................................... 2
1.3 北京福赛尔安全消防设备有限公司概况 .................................. 2
2 项目的必要性与可行性分析 .............................................................. 4
2.1 项目的必要分析......................................................................... 4
2.2 项目实施的可行性 ..................................................................... 4
3、收购方案 ..................................................................................... 4
3.1 交易结构 .................................................................................... 5
3.2 法人治理结构 ............................................................................ 5
4 经营模式 ............................................................................................. 5
5 投资收益 ............................................................................................. 6
6 风险因素与对策 ............................................................................... 6
6.1 经营风险 ..................................................................................... 6
6.2 财务风险 ..................................................................................... 6
6.3 购并磨合风险 ............................................................................. 7
7 总结 ...................................................................................................... 7
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1 项目概况
1.1 项目内容
陕西坚瑞消防股份有限公司（以下简称“坚瑞消防”或“公司”）拟使用自
有资金 1275 万元收购北京福赛尔安全消防设备有限公司（以下简称“北京福赛
尔”）85%股权。
本次收购完成后，坚瑞消防丰富了公司的产品线，横向扩展了公司业务，使
得公司的产品范围延伸到火灾报警设备。
1.2 项目背景
坚瑞消防作为消防行业的领先厂家， 致力于为用户提供消防系统解决方案。
公司的产品包括气体灭火系统、超细干粉灭火系统、消防电子产品等多个产品系
列，建立起八个销售大区近 50 个办事处的全国性的销售服务网络。目前公司在
气体灭火产品方面已经积累了足够的经验和实力，能够向市场提供高品质的适应
不同种类火灾的气体灭火产品。
火灾报警设备是消防自动灭火系统的重要组成部分，是公司能够为客户提供
灭火系统整体解决方案的关键要素，其可靠性和稳定性直接决定了灭火装置灭火
的效率与效果。随着各类建筑的不断发展，建筑规模越来越大，层次越来越高，
建筑的标准也越来越高。新建的各类楼宇都具有人员密集、设备先进、功能多、
装饰豪华等特点。因此，火灾自动灭火系统已成为高层建筑不可缺少的基本建设
项目。
1.3 北京福赛尔安全消防设备有限公司概况
（1）基本信息
名称：北京福赛尔安全消防设备有限公司
住所：北京市北京经济技术开发区科创十四街 99 号 32 幢 401
法定代表人：周庆
注册资本：500 万元
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注册号：210200000233523
成立日期：2004 年 8 月 24 日
营业范围：许可经营项目：灭火装置、火灾报警系统、消防器材、消防设备
的生产。
一般经营项目：销售灭火装置、火灾报警系统、消防器材、消防设备、计算
机软件；计算机软件开发、技术服务
（2）历史沿革
大连福赛尔安全消防设备有限公司（以下简称为“大连福赛尔”）于 2004
年 8 月 24 日经大连市行政工商管理局批准设立。设立时注册资本为 100 万元，
股东为孙军、常伟，其中孙军、常伟各出资 50 万元，出资比例各为 50%。
2008 年 3 月 15 日，公司全体股东一致通过股权转让及增资决议，同意将公
司注册资本由 100 万元增至 500 万元；股东常伟、孙军变更为常伟、王亮、陈琼；
同意孙军将公司的投资股权 50 万元，全额转让给常伟，常伟再以货币增资 175
万元，合计 275 万元，出资比例为 55%，王亮以货币增资 150 万元，出资比例为
30%，陈琼以货币增资 75 万元，出资比例为 15%。
2008 年 5 月 26 日，公司全体股东一致通过股权转让决议，同意股东常伟、
王亮、陈琼变更为常伟、王亮、陈琼、大连智博消防设备有限公司，同意常伟将
其持有公司股权 275 万元中的 100 万元转让给大连智博消防设备有限公司，大连
智博消防设备有限公司出资比例为 20%。
2011 年 8 月 10 日，公司全体股东一致通过股权转让决议，同意常伟在公司
出资的 175 万元、王亮在公司出资的 150 万元、陈琼在公司出资的 75 万元、大
连智博消防设备有限公司在公司出资的 100 万元中的 25 万元，合计 425 万元转
让给崔德印；大连智博消防设备有限公司在公司出资的 100 万元中的 24.675 万
元转让给周庆、24.675 万元转让给彭小刚、7.65 万元转让给郝艳春、11.25 万元
转让给彭晓波、6.75 万元转让给李振江。股权转让完成后，股东及出资具体情况
如下：崔德印出资 425 万，出资比例为 85%；周庆出资 24.675 万，出资比例 4.935%；
彭小刚出资 24.675 万，出资比例 4.935%；郝艳春出资 7.65 万，出资比例 1.53%；
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彭晓波出资 11.25 万，出资比例 2.25%；李振江出资 6.75 万，出资比例 1.35%。
2012 年 4 月 16 日，公司全体股东一致通过公司更名及住所变更的决议，同
意公司名称由大连福赛尔安全消防设备有限公司变更为北京福赛尔安全消防设
备有限公司，同意公司住所由大连市甘井子区营城子工业园区 2#厂房变更为北
京经济技术开发区科创十四街 99 号汇龙森科技园区 32 幢 A 单元 401。
2 项目的必要性与可行性分析
2.1 项目的必要分析
坚瑞消防以生产和销售气溶胶灭火装置起家，拥有气溶胶灭火装置多项产品
和技术专利，在气体灭火装置生产方面拥有丰富的生产经验和强大的技术实力。
但是，在竞争激烈的消防市场，要成为一家消防系统服务商，坚瑞消防要为客户
提供的不仅仅是灭火产品，同时要向客户提供整体解决方案。
火灾报警设备是火灾自动灭火系统的重要组成部分，掌握火灾自动报警技术
是公司整合产业链，进行业务横向扩展，提高经营效率和提升服务质量的内部需
要，也是公司为客户提供安全、稳定的灭火系统的有力保障。
2.2 项目实施的可行性
北京福赛尔作为火灾报警设备厂商，拥有火灾自动报警产品的研发能力和生
产能力，有着丰富的火灾报警设备的市场经验。坚瑞消防拥有丰富的灭火装置生
产线和完善的销售网。坚瑞消防整合北京福赛尔后，有利于双方资源共享，通过
坚瑞消防的全国销售网络，可以将北京福赛尔的火灾报警系统销售到全国市场甚
至国外市场，提高坚瑞消防的盈利水平。
将北京福赛尔纳入坚瑞消防的体系当中，有利于坚瑞消防的内部生产控制，
提高坚瑞消防灭火系统的稳定性，也便于坚瑞消防为客户提供更好的、更高效的
售后服务，进而赢得市场。
3、收购方案
坚瑞消防以 1275 万元作价收购北京福赛尔 85%股权，使北京福赛尔成为坚
瑞消防控股子公司。具体交易结构如下：
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3.1 交易结构
北京福赛尔 85%股权的转让价款为人民币 1275 万元（大写：壹仟贰佰柒拾
伍万圆），其中人民币 600 万元（大写：陆佰万圆）作为北京福赛尔盈利能力的
担保，在 2013 年—2014 年满足相应业绩指标后，由甲方支付给乙方。具体约定
如下：
1、北京福赛尔 2013 年年度净利润业绩指标为人民币 200 万元，股权转让后，
若北京福赛尔 2013 年年度净利润达到 200 万元以上，则坚瑞消防向崔德印支付
人民币 300 万元的股权转让款。
若 2013 年北京福赛尔净利润低于 200 万元，但是达到业绩指标的 70%以上，
则以实际经营的净利润达到业绩指标的比例，同比例支付该部分的股权转让款。
即，140 万≤当期业绩＜200 万时，股权转
