内蒙古天首科技发展股份有限公司关于2018年度非公开发行股票募集
资金使用的可行性分析报告
二〇一八年十月
金需求总额，公司将根据实际募集资金数额及各项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目具体投资数额，不足部分由公司自筹解决。
在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入部分资金，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序置换本次非公开发行股票董事会决议日后的先行投入资金。
二、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
上市公司的主营业务为纺织品的生产、贸易，近年来由于受产品市场行情低迷、产业创新不足和人工成本上涨等原因的影响，我国纺织业举步维艰，公司纺织品业务的发展也困难重重，主营业务竞争力薄弱，持续发展能力受到考验。2015年、2016年和2017年，公司的营业收入规模较小，分别为3,391.42万元、2,982.93万元和4,077.93万元，实现扣除非经常性损益后的净利润分别为-35,012.10万元、-4,632.58万元和-2,101.96万元。面对公司困难的经营局面，公司董事会、管理层高度重视，决心积极推动主营业务发展方向的调整。
2016年下半年以来，有色金属下游行业的需求回暖使得包括钼金属在内的有色金属采选企业的营业利润逐渐回升，公司基于对相关产业发展趋势的洞察，逐步将矿产资源、清洁能源业务作为业务转型方向，从而提高上市公司的资产质量，增强上市公司持续经营能力和未来盈利能力。
0.113%；根据经国土资源部以国土资储备字[2013]106号文备案的《吉林省舒兰市季德钼矿南部矿资源储量核实报告》，季德钼矿南部探矿权矿区内的钼矿矿石量为9,226.78万吨、钼金属量83,012吨、平均品位0.090%。季德钼矿的钼金属储量丰富、纯度高、品位也较高。
季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目已于2013年1月6日获得吉林省发展改革委出具《吉林省发展改革委关于吉林天池钼业有限公司小城季德钼矿日处理25000吨钼矿石项目核准的批复》（吉发改审批[2013]2号）。由于天池钼业资金的不足，目前季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目矿山建设进展缓慢，尚未建成投产。
当前钼行业处于景气回升阶段。市场价格数据显示，2005年至2015年钼产品价格出现持续性下跌——2005年国内45%品位钼精矿年均价为5,480元/吨度，至2015年国内45%品位钼精矿年均价已经跌至939元/吨度，售价接近生产成本。钼精矿价格的持续下跌导致全球大中型钼矿山纷纷启动减产、停产计划，使得钼精矿供给减少，而钼矿采选业的下游需求较为稳定，这对于钼精矿产品的销售形成一定程度的支撑；同时，国内的产业政策也将推动钼行业的发展，自2015年5月1日起，中国钼产品出口关税正式取消，钼矿产资源税由计量征收方式改为计价征收。随着供求关系的逐步平衡，钼行业自2015年末开始回暖，钼产品价格开始触底反弹，2016年钼精矿价格全年涨幅超30%，2017年钼精矿价格全年涨幅达到35.33%，从而行业内上市公司业绩逐步提升。
随着我国供给侧改革的逐步推进、环保政策趋严以及钼产品用途的不断被开
司股东的利益最大化。
三、本次募集资金投资项目可行性分析
（一）小城季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目
1、项目概况
本项目总投资为119,594.76万元，实施主体为公司控股子公司天池钼业，建设规模及产品方案为：日处理钼矿石25000吨，年产825万吨钼矿石，产品为钼精矿粉。公司拟使用本次非公开发行股票募集资金中的87,018.07万元以增资或借款方式提供给天池钼业用于小城季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目建设。
天池钼业基本情况如下：
企业名称：吉林天池钼业有限公司
住所：舒兰市滨河大街1378号（滨河小区28号楼3门）
注册资本：32500万元人民币
成立日期：2008年4月2日
股权结构：吉林市天首投资中心持股75%，吉林六通矿业开发有限公司持股25%
经营范围：钼矿开采、加工;钼精粉销售;矿山车辆、设备租赁。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
2、项目发展前景
（1）钼在钢铁行业的应用
轮及车轴钢、高压锅炉管等高端品种自给率达80%。400兆帕及以上高强度螺纹钢筋比例超过80%。2016年11月14日，工信部印发的《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》（工信部规〔2016〕358号）明确指出支持企业重点推进高技术船舶、海洋工程装备、先进轨道交通、电力、航空航天、机械等领域重大技术装备所需高端钢材品种的研发和产业化，力争每年突破3-4个关键品种，持续增加有效供给。
可见，未来钼在钢铁行业的应用比例将不断提高。
（2）钼在石油及化学工业中的应用
钼具有优良的耐酸和耐腐蚀的性能，可用于制作真空管、热交换器、重蒸锅、油罐衬里、各种酸碱液容器、储罐等化工设备材料。Mo、Mo及有机钼等形式的化合物是石油化工和化学工业中一类非常重要的催化剂和催化活化剂，常用于氧化-还原反应、有机合成、石油加氢精制、合成氨、有机裂解等方面，特别是含钼催化剂在石油加工工业具有重要的位置。
陆地石油钻探随着钻探深度的增加其钻头尺寸及用钼量大幅增加；海洋石油作业平台用含钼钢抵抗海水氯化腐蚀；原油品质下降，低品质油需要钼催化剂来提纯除硫。以石油天然气运输管道为例，其使用的高强度低合金钢通常含钼0.2%-0.3%。根据尺寸大小，大约1英里的管道至少需要1吨钼金属。
（3）钼在薄膜太阳能电池、光伏材料方面的应用
太阳能电池、光伏材料是非常有前景的技术，但是长久以来太阳能的转化率不高。使用钼薄膜或二硫化钼薄膜，不但与玻璃基底结合好，而且转化率也可以
年公司主营业务收入分别为3,391.42万元、2,982.93万元和2,928.87万元，公司扣除非经常性损益后的净利润分别为-35,012.10万元、-4,632.58万元和-2,152.78万元。公司纺织品业务业务规模不大，盈利能力较弱，一定程度上影响了公司的可持续发展能力。2017年，公司以支付现金方式购买天成矿业持有的天池钼业75%股权并于2017年12月29日完成过户手续。由于天池钼业资金不足，季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目矿山建设进展缓慢，尚未建成投产，公司拟使用本次非公开发行股票募集资金中的87,018.07万元以增资或借款方式提供给天池钼业用于小城季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目建设。本募投项目达产后，年均可实现营业收入102,355.18万元，实现净利润18,542.23万元，实施本次募投项目建设有利于提高公司盈利能力，增强持续经营能力。
4、项目实施的可行性
（1）近年来本募投项目募投产品钼精矿市场价格逐步回升
市场价格数据显示，2005年至2015年钼产品价格出现持续性下跌——2005年国内45%品位钼精矿年均价为5,480元/吨度，至2015年国内45%品位钼精矿年均价已经跌至939元/吨度，售价接近生产成本。2015年，钼精矿价格的持续下跌导致全球大中型钼矿山纷纷启动减产、停产计划，使得钼精矿供给减少，而钼矿采选业的下游需求较为稳定，这对于钼精矿产品的销售形成一定程度的支撑；同时，国内的产业政策也将推动钼行业的发展，自2015年5月1日起，中国钼产品出口关税正式取消，钼矿产资源税由计量征收方式改为计价征收。随着供求关系的逐步平衡，钼行业自2015年末开始回暖，钼产品价格开始触底反弹，
便利。
矿区外围地表水系较发育，西南4km为细鳞河，是矿区主要供水水源，丰水季为每年8月，流量2908×104m3/月，枯水季节为每年1月，流量56,808m3/月，年平均流量1,352×104m3。矿区河流为呼兰河支流，属季节性溪流，流量随季节变化明显。天池钼业的钼矿所处位置水资源丰富。
（3）天池钼业的钼矿具有较高工业价值
矿石组合分析结果表
组分及含量 W(%) Zn(%) Pb(%) Cu(%)
样品编号
ZH1 0.00 0.01 0.00 0.00
ZH2 0.00 0.00 0.00 0.00
ZH3 0.00 0.00 0.00 0.00
ZH4 0.00 0.01 0.00 0.00
ZH5 0.00 0.00 0.00 0.00
数据来源：《季德钼矿矿床优化可行性研究报告》
（4）天池钼业的季德钼矿储量大，且易于选采
根据经国土资源部备案的《吉林省舒兰市季德钼矿资源储量核实报告》和《吉林省舒兰市季德钼矿南部矿资源储量核实报告》，天池钼业的季德钼矿矿石量为22,446.68×104吨，钼金属量253,890吨，南矿段钼矿矿石量为9,226.78万吨、钼金属量83,012吨。
季德钼矿属于可以露天开采的大型矿山，而且其主要金属矿物辉钼矿的颗粒比较粗大，属于易选型，采选安全性较高，成本低。
（5）天池钼业的钼矿品位较高
天池钼业的季德钼矿品位较高，平均品位为0.113%。根据亚洲金属网显示，我国矿区平均品位小于0.1%的低品位矿床，其储量占总储量的65%，其中小于0.05%的占10%。中等品位(0.1%～0.2%)矿床的储量占总储量的30%，品位较富的(0.2%～0.3%)矿床的储量占总储量的4%，而品位大于0.3%的富矿储量只占总储量的1%。
5、本次募投项目涉及的报批事项
（3）用地
2012年11月28日，吉林省国土资源厅出具《吉林省国土资源厅关于季德钼矿日处理5000吨矿石项目建设用地的批复》（吉国土资耕函[2012]722号），同意将舒兰市农村集体农用地19.4212公顷转为建设用地并办理征地手续、国有农用地223.9720公顷转为建设用地，同意使用国有未利用地0.0492公顷，以上共计批准建设用地243.4424公顷，用于季德钼矿日处理5000吨矿石项目建设。
2015年11月11日，天池钼业取得《国有土地使用权证》，土地证书号为舒国用（2015）第02830130号，坐落于吉林省舒兰市小城镇，面积643,749.00平方米，地类（用途）为工业，使用权类型为出让，终止日期为2026年2月9日。
6、项目经济效益
本募投项目完全达产后，每年可实现营业收入102,355.18万元，净利润18,542.23万元，项目内部收益率（税后）为16.52%，投资回收期（税后）为6.5年，经济评价指标良好，具有较好的经济效益，在经济上是可行的。
（二
