天山铝业:2025年年度报告摘要

证券代码：002532                    证券简称：天山铝业                    公告编号：2026-013
      天山铝业集团股份有限公司

              2025 年年度报告摘要


                      一、重要提示

    本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

    所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

    非标准审计意见提示

    □适用 不适用

    董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

    适用 □不适用

    是否以公积金转增股本

    □是 否

    公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司总股本扣除回购专用账户中股数后的
4,589,876,885 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.5 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公
积金转增股本。

    董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

    □适用 不适用


                    二、公司基本情况

1、公司简介

股票简称            天山铝业                                股票代码          002532

股票上市交易所      深圳证券交易所

联系人和联系方式                  董事会秘书                                证券事务代表

姓名                周建良                                  李晓海

办公地址            上海市浦东新区张杨路 2389 弄 3 号普洛斯    上海市浦东新区张杨路 2389 弄 3 号普洛斯大厦 9
                    大厦 9 层                                层

传真                021-68862900                            021-68862900

电话                021-58773690                            021-58773690

电子信箱            002532@tslyjt.com                        002532@tslyjt.com

2、报告期主要业务或产品简介

  （一）公司主要业务、产品和用途

  公司专注铝行业三十年，不断优化产业布局，在资源和能源富集的区域兴建产业基地，形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发制造的上下游一体化，并配套自备电厂和预焙阳极的完整铝产业链布局，具备较强的成本竞争优势和一体化竞争优势。随着广西本地的铝土矿及海外铝土矿项目逐步进入开发和开采阶段，江阴电池铝箔项目投产并逐步实现产能爬坡，公司产业链优势得以加强和完善，将实现从上游矿产资源到金属铝锭再到终端铝深加工产品的完整产业链布局，成为行业内垂直一体化程度和产能匹配度最高的企业之一。公司成本优势进一步巩固，抵御市场价格波动风险的能力进一步提高。同时，公司加速推进海外铝资源战略，在印尼投资建设 200 万吨氧化铝项目，以自有铝土矿为核心构建低成本供应链。印尼一体化产业基地的建成，将支撑公司产能扩张、强化全球竞争力，成为驱动增长的海外新引擎。

  1、公司在具备资源能源优势的区域布局生产基地，具有稳定的低成本优势和可持续发展的良好前景

  （1）电解铝生产基地

  位于国家级石河子经济技术开发区，天铝有限拥有 140 万吨电解铝产能。2025 年公司对电解铝产能进行绿色低碳能
效提升改造，2026 年改造项目全部完工，实际产能将提升至 140 万吨。生产产品中的铝锭大部分直接对外销售，部分铝液及铝锭将以原料形式直接供给高纯铝及铝箔生产部门进行内部销售。

  （2）自备电厂

  位于国家级石河子经济技术开发区，毗邻电解铝产线，天瑞能源拥有 6 台 350MW 自备发电机组，2025 年发电量能满
足自身电解铝生产 85%—90%的电力需求，全部用于电解铝生产，电力完全自发自用。

  （3）预焙阳极生产基地


  位于国家级石河子经济技术开发区，建成 30 万吨预焙阳极碳素产线；位于南疆阿拉尔经济技术开发区，建成 30 万
吨预焙阳极碳素产线，合计建成年产能 60 万吨，可以满足现有电解铝产能所需的全部阳极碳素。公司除生产普通阳极碳素外，还具备高纯铝用碳素的生产能力，产品完全自产自用。

  （4）高纯铝生产基地

  位于国家级石河子经济技术开发区，毗邻电解铝产线，已建成 6 万吨高纯铝产能，产品主要对外销售给电子光箔及航空板制造厂商。

  （5）氧化铝生产基地

  位于广西百色国家生态型铝产业示范基地，建成 250 万吨氧化铝生产线，产品主要对外销售，同时，部分产品对内销售给电解铝生产部门作为原料。公司在广西已取得铝土矿资源及采矿权证，将进入实质开采阶段，同时公司将在广西及周边地区继续寻求其他资源项目收购或探矿权，继续获得更多本地资源保障。

  （6）下游铝箔深加工基地

    1 铝箔坯料生产线：位于石河子，利用电力、天然气等低成本能源优势将自产优质铝液直接转化为铸轧卷，节省铝
锭熔铸及重熔成本，一体化成本优势非常显着，目前具备 18 万吨年产能，已进入规模生产阶段。

    2 铝箔深加工生产线：位于江阴，毗邻长江三角洲新能源产业聚集区，靠近铝箔终端用户，产品主要为动力电池铝
箔、储能电池铝箔和双零、单零铝箔等，目前具备 16 万吨年产能，已进入规模生产阶段。

  （7）海外投资及项目

    1 印尼铝土矿：公司已间接获得三个铝土矿开采权。该等矿权位于印度尼西亚西加里曼丹省桑高区，矿区总占地面
积合计约 3 万公顷，总勘探面积达 25.90 万公顷，目前正在进行三个矿区的详细勘探工作，并逐渐开展采矿作业，开采
规模将根据公司项目进展或市场需求进行合理规划，为氧化铝项目提供充足的原材料供应保障，成本相较市场价格将有
较大的优势。

    2 印尼氧化铝：公司境外子公司 PT TIANSHAN ALUMINA INDONESIA 计划投资 15.56 亿美元在印尼规划建设 200 万吨
氧化铝生产线，分两期建设，其中一期 100 万吨被列入印尼国家战略项目清单。项目已取得印尼环评审批并可享受投资
企业所得税减免的优惠政策。目前项目各项工作有序推进中。

    3 几内亚铝土矿：目前该项目已进入生产开采阶段，所产铝土矿陆续发运回国，后续公司将逐步提升产能和运力，
保障公司获得持续稳定且低成本的上游原料。

  2、公司对外销售的主要产品及用途

  （1）电解铝产品：主要生产 A00 标准铝锭，产品广泛应用于建筑、交通、电力、包装、家电等传统领域。同时，随着绿色能源、环保减排的要求日益提高，A00 标准铝锭在轨道交通、新能源汽车、光伏电站、风电设备等新兴产业领域也正越来越多地被运用。

  （2）氧化铝产品：主要生产冶金级氧化铝，产品主要用于电解铝的生产原料。

  （3）高纯铝产品：主要生产含铝量为 99.99%至 99.996%的高纯铝，产品主要作为原料用于制造电子光箔、航空板材、高低压电解电容器、高性能导线、蓝宝石、半导体靶材等。

  （4）铝箔产品：主要生产单零箔及双零箔，制作锂离子电池正极集流体和钠离子正负极集流体，以及食品包装箔材，广泛应用于新能源汽车、储能电站、户用及工商业储能、电子产品、食品加工等领域。

  （二）公司主要经营模式


  1、采购模式

  公司已制定《采购管理制度》《合同管理制度》，生产原材料等由采购管理中心负责集中采购。电解铝生产的原材料主要是氧化铝、预焙阳极、电力；预焙阳极生产原材料主要是石油焦、煤沥青；电力生产原材料主要是煤炭，氧化铝生产的主要原材料是铝土矿、碱、石灰。上述原材料根据生产需要提前采购，采购为先款后货，价格根据合同签订时的定价方式以现货市场价或长单月均价来确定。

  2、生产模式

  公司根据产能和效益兼顾的原则，制定主要产品年度生产计划，并下达至生产部门。同时，公司根据年度生产计划、库存情况和生产周期，合理安排发电业务、预焙阳极的配套生产工作，提高生产效率。

  3、销售模式

  公司已制定《销售管理制度》《合同管理制度》，电解铝产品和氧化铝产品由销售物流中心负责产品的对外销售。公司销售主要采用签订长单合约以及现货合约的方式。公司与客户根据实际需求确定交货地点后，电解铝以上海长江有色现货均价、南储仓华南现货均价或铝期货价格作为结算基准价，结合市场实际的供需情况，按照市场化原则确定销售价格。铝锭销售主要采用“先款后货”的方式进行结算。氧化铝销售以“三网”（即中营网、百川资讯网和安泰科公布的国产现货氧化铝价格）均价中的南方地区月均价为结算基础。高纯铝和铝箔产品由生产企业对接市场客户进行销售。铝箔采用根据客户需求进行订单加工销售的方式。

  （三）报告期内公司经营业绩情况分析

  1、报告期内，公司生产经营再创佳绩，电解铝产量、氧化铝产量、自发电量、铝箔产量等再创历史新高。全年电解
铝产量 118.58 万吨，同比增加约 0.84%；氧化铝产量 251.54 万吨，同比增加 10.38%；公司自发电机组运行良好，全年
发电超 139 亿度，同比增加约 1%；阳极碳素产量 58.46 万吨，同比增加 6.5%；加工板块方面，高纯铝产量 2.23 万吨，
同比减少 20.64%；铝箔及铝箔坯料产量 17.69 万吨，同比增加 283.73%。

  2、报告期内，公司自产电解铝平均销售价格约为 20600 元/吨（含税），同比上升约 4%，毛利率为 30.46%，自产氧
化铝平均销售价格约为 3400 元/吨（含税），同比下降约 14%，毛利率为 9.7%。

  3、报告期内，公司电解铝生产成本同比下降约 7%，其中自发电成本同比下降约 23%，外购电成本同比下降约 17%，
销售价格上涨叠加成本下降，电解铝板块盈利水平进一步提升。

  4、报告期内，公司氧化铝生产成本同比上升约 9%，销售价格下降叠加生产成本上行致使氧化铝板块利润贡献同比下降。

  5、报告期内，由于公司自产氧化铝大部分直接对外销售，氧化铝本年售价下降幅度较大导致其可变现净值低于账面成本，公司对库存铝土矿及相关在产品、产成品计提存货跌价准备约 1.19 亿元，对当期净利润有所影响。

  6、报告期内，公司高纯铝销量同比上升约 1.56%，主要归因于国内市场需求回升及新客户拓展顺利。

  7、公司石河子铝箔坯料生产基地及江阴铝箔生产基地均已进入规模生产阶段，实现产量 17.69 万吨，同比增加284%，石河子铝箔坯料板块已实现盈利，铝箔深加工板块随良率及产量提升有望实现全面达产。

  8、报告期内，公司经营性净现金流同比增加 54.26%，达到 80.53 亿元，财务费用同比下降 33.59%，资产负债率降
低至 45.40%，比上一年末下降 7 个百分点，财务稳健性进一步提升。

  9、报告期内，公司 140 万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分电解槽完成通电启槽，剩余部分计划 2026 年上半年
投产，届时公司电解铝产能将提升至 140 万吨/年，铝